מניות בתוך הקירות

ממש כמו במשחק שכבש את העולם בשנות ה-80, "פק-מן" – שוק ההון נוגס בשוק הנדל"ן על כל גווניו, במטרה לייצר הכנסות נוספות לקטר המוביל של המשק. בתהליך משלים, ראשי חברות הנדל"ן גילו גם הם עולם חדש ומלא באפשרויות, כאשר המיקוד עובר מהביצה המסורתית של מכירות ושיווק, להצפת ערך והשבחת מניות. ושימו לב, זה לא דבר של מה בכך – נכון להיום, שוק הנדל"ן הוא השני בגודלו בבורסה לניירות ערך בתל אביב, אחרי ההייטק, וכולל מעל 100 חברות בשווי כולל של כ-204 מיליארד שקל.

מנכ"ל מוכר, בעל שם עולמי בתחום הנדל"ן ורואה חשבון מוסמך, תועד לאחרונה בארוחת שף מהודרת עם חתמים ובתי השקעות, כחלק משגרה מפנקת. שם, הוא הציג את יכולות חברת הנדל"ן שבראשה הוא עומד ואת הצורך בגיוס כספים. עם זאת, המפגשים הללו עם אנשי שוק ההון הפכו חיוניים, במיוחד בתנאים של ריבית גבוהה, כאשר רק מבצעי מימון לא שגרתיים הצליחו לספק לחברות הנדל"ן מעט אוויר לנשימה, מעל המים הסוערים.

השנה החולפת, אשר התנהלה בזמן מלחמה, הביאה לפגיעה ברווחיות התפעולית של פרויקטים ולפגיעה בכדאיות הכלכלית של כניסה לפרויקטים חדשים. מנגד, היא הובילה לפיתוח ואימוץ מודלים שיווקיים חדשניים למכירת דירות, כדוגמת מבצעי ה-"10:90" למיניהם, והלוואות קבלן.

התוצאה? בנק ישראל חושף תמונה מדאיגה: מחצית מהכנסות חברות הבנייה בישראל מופנות להוצאות מימון, זאת לצד ירידה ברווחיות ועלייה בסיכון האשראי. האם הענף מתקרב למשבר שעלול להשפיע גם על רוכשי הדירות? בהחלט קיים סיכון כזה.

נראה כי חברות הבנייה הגדילו את השימוש באשראי הבנקאי, בעיקר למימון תהליכי הבנייה. לפי דוח היציבות הפיננסית של בנק ישראל למחצית השנייה של שנת 2024, אחת הנקודות הבולטות היא העלייה הדרמטית ביחס בין הוצאות המימון לרווח התפעולי של החברות הציבוריות בענף, שהגיעה לכ-50% בארבעת הרבעונים האחרונים. מגמה זו משקפת את הקושי של החברות להתמודד עם הריבית הגבוהה והעלייה בעלויות הייצור.

בנוסף, הדוח מדגיש כי רווחיות החברות ירדה בשלוש השנים האחרונות, והיא נמצאת כיום ברמה נמוכה בהשוואה לעבר. בעוד שיעורי הפיגור בהחזרי אשראי בענף נותרו יציבים, הדוח מתריע מפני רמות גבוהות של אשראי לא-צובר – הלוואות שבהן קיים סיכון גבוה לכך שהלווה לא יוכל להחזיר את חובו. מגמה זו בולטת במיוחד בקרב חברות שנטלו אשראי לפני עליית הריבית ב-2022, ועתה מתקשות להסתגל לעלויות המימון החדשות. בעולם שכזה, כסף נזיל הפך למצרך מבוקש הרבה יותר משהיה בעבר.

על כן, בשנה האחרונה, נרשמה עלייה בחברות הנדל"ן שמתכננות הנפקות, גיוסי כספים ומיזוגים במטרה להעלות את ערכן. חלק ניכר מהמנכ"לים החדשים של חברות הבנייה הם כלכלנים, רואי חשבון ואנשי בנקאות לשעבר, ותפקידם המרכזי הוא להעלות את ערך המניה. זה שוק חדש לחלוטין; הכסף הפנוי בשוק ההון מוצא את דרכו אל הקרביים של עולם הבנייה. הכסף שלנו – שמושקע בחברות הביטוח והפיננסים, ו"נסע" עד כה להשקעות מעבר לים – נמצא כיום על קרקע כחול-לבן. תרתי משמע מה שנקרא. חברות מקומיות כמו מגדל, הפניקס, כלל, איילון, ובית השקעות מור, הפכו לשחקני נדל"ן חשובים, המזרימים כסף שחסר מאוד לענף.

מבול של הנפקות

עשרות חברות נדל"ן מתכוונות להנפיק בימים אלו בבורסה ונערכות לכך; הגדולות שבהן: רמי לוי, שמתכונן להנפקת נדל"ן לפי שווי של 3 מיליארד שקל; שיכון ובינוי נדל"ן, המכוונת לשווי של כ-7 מיליארד שקל; תדהר, המתכננת להנפיק לפי שווי של כ-5 מיליארד שקל; ועוד רבות אחרות.

שמאי המקרקעין טל תפוחי, מנכ"ל גמלא הראל, מזהיר כי "גיוס חוב בשוק ההון אינו מתאים לכל חברה יזמית. מדובר במכשיר קשיח המחייב עמידה בלוחות זמנים קבועים ומוגדרים מראש, שמיועד למימון פרויקטי נדל"ן, אשר מתנהלים בתנאים בלתי צפויים. מועד קבלת ההיתר, משך הביצוע ומועדי קבלת טופס 4 תלויים בגורמים חיצוניים רבים, שחלקם אינם קשורים ליזם, דבר שיכול לגרום לעיכובים תכופים בביצוע הפרויקטים".

טל תפוחי, מנכ״ל גמלא הראל: "הלוואות המזנין, אם כי מעט יקרות יותר, מהוות כלי מימוני המותאם לפרויקטי נדל"ן"

תפוחי מסביר כי יזמים המגייסים חוב לפרויקט ספציפי ותלויים רק בהון חוזר לצורך תשלום האג"ח, עלולים למצוא את עצמם בבעיות קשות. "הלוואות המזנין, אם כי מעט יקרות יותר, מהוות כלי מימוני המותאם לפרויקטי נדל"ן, שכן הן מוזרמות לפרויקט בשלב הנדרש ומוחזרות עם סיום הפרויקט", הוא מוסיף.

מצד שני, ההצלחות האחרונות מדברות בעד עצמן; קבוצת אבו יחיאל הובילה בשנה האחרונה את חברת הנדל"ן השלישית במספר להנפקה בבורסה בתל אביב – חברת "אבו פמילי ריט", המתמקדת בדיור להשכרה לטווח ארוך. החברה גייסה בהצלחה כ-200 מיליון שקל בהנפקת אג"ח לציבור, וזאת לאחר ביקוש שיא של 407 מיליון שקל. צחי אבו, בעלי ויו"ר אבו פמילי ריט, ציין כי "הגיוס יאפשר לנו לקדם פרויקטים שבפורטפוליו ההחזקות ולהביא בשורה אמיתית לשוק ההשכרה לטווח ארוך".

גם קבוצת חג'ג' הצליחה בביצוע מכרז מוסדי להנפקת אג"ח, כאשר סך הביקושים להם זכתה החברה עמד על יותר מ-435 מיליון שקל. בעקבות ההצלחה, החברה החליטה להיענות לביקושים גבוהים בהרבה מהצפוי, בגובה של 400 מיליון שקל. במסגרת ההנפקה ניתנו גם כתבי אופציה למימוש למניות החברה לפי שווי חברה של 2 מיליארד שקל. ככל שיממשו כתבי האופציות, החברה תגייס כ-200 מיליון שקל נוספים.

בנוסף, ההתחדשות העירונית הפכה לדבר החם הבא בשוק ההשקעות המוסדיות, והתחום מושך תשומת לב רבה מצד משקיעים ומוסדות פיננסיים. דוגמה בולטת לכך היא רכישת 20% ממניות אפריקה ישראל התחדשות עירונית על ידי חברת כלל, שהזרימה לחברה סכום של 337 מיליון שקל. כתוצאה מהמהלך, שווי החברה עלה ל-1.7 מיליארד שקלים, והפך אותה לאחת החברות היציבות והאיתנות בשוק הנדל"ן. רונית אשד לוי, מנכ"לית אפריקה ישראל מגורים, ציינה כי היא לא מופתעת מהמגמה הזו: "המוסדיים מזהים את תחום ההתחדשות העירונית כהזדמנות צומחת וארוכת-טווח – מצד אחד, ביקושים גבוהים באזורים מרכזיים, ומצד שני, מענה לאומי קריטי להתחדשות המרקם העירוני בישראל". היא הוסיפה כי "השקעה אסטרטגית זו מעניקה לנו יתרון תחרותי משמעותי, מאפשרת לנו להרחיב את פעילותנו ולבצע פרויקטים בקנה מידה חסר תקדים".

רונית אשד לוי, מנכ"לית אפריקה ישראל מגורים: "המוסדיים מזהים את תחום ההתחדשות העירונית כהזדמנות צומחת"

דוגמה נוספת לכך היא ההסכם שנחתם בין חברת הנדל"ן אזורים, שבשליטת איש העסקים הרשי פרידמן, לבין חברת הפניקס. במסגרת ההסכם, הפניקס תשקיע השקעה הונית של עד 350 מיליון שקל בפרויקטים של אזורים בתחום ההתחדשות העירונית. על פי ההסכם, בכל פרויקט שיסוכם בין הצדדים, הפניקס תשקיע סכום שווי לשיעור של 49% מסכום ההון העצמי הנדרש, בתמורה להקצאה של 22.5% מהון תאגיד הפרויקט שיוקם, ותהיה זכאית לקבלת רווחי הפרויקט בהתאם לחלקה היחסי. הרשי פרידמן, יו"ר ובעל השליטה בחברת הנדל"ן אזורים, ציין: "שילוב הניסיון, המומחיות והיכולת האופרטיבית של אזורים בתחום היזמות למגורים, עם הידע וההון הזמין של הפניקס, יוכלו לייצר עבור שני הגופים הזדמנות ומכפיל כוח משמעותי להרחבת היקפי הפעילות המשותפת".

אייל בן סימון, מנכ"ל הפניקס חברה לביטוח, הוסיף: "אין לי ספק כי זו היא רק הסנונית הראשונה בדרך של שיתוף פורה ורחב בין שתי הקבוצות".

הרשי פרידמן, יו"ר ובעל השליטה בחברת הנדל"ן אזורים: "מדובר בהזדמנות משמעותית להרחבת היקפי הפעילות"

התחזקות קבוצת רוטשטיין בשוק הנדל"ן היא דוגמה נוספת להצלחה בתחום ההתחדשות העירונית. במהלך השנה האחרונה, שווי השוק של הקבוצה הוכפל והגיע לכ-1.4 מיליארד שקל. כעת, רוטשטיין מתכוונת לגייס עד 66 מיליון שקל נוספים בהנפקת מניות ואופציות להפניקס, מה שיביא להרחבת פעילותה בתחום ההתחדשות העירונית; לפי ההסכם, הפניקס תשקיע בשלב הראשון כ-31 מיליון שקל, תמורת כ-3% ממניות רוטשטיין. בנוסף, יוקצו לה אופציות שמימושן צפוי להגדיל את היקף הגיוס בכ-35 מיליון שקל נוספים. זאת, בהמשך להשקעתה של חברת הביטוח כלל לפני כחצי שנה, דבר שמעיד על אמון המוסדיים בפוטנציאל הצמיחה של קבוצת רוטשטיין. אבישי בן-חיים, מנכ"ל קבוצת רוטשטיין, ציין כי תמורת הגיוס תתמוך בהרחבת הפעילות של הקבוצה, בין היתר בתחום ההתחדשות העירונית. נכון להיום, לחברה יש צבר של כ-29,000 יחידות דיור, דבר שמצביע על פוטנציאל משמעותי לפעילות עתידית ולתמורה גבוהה למשקיעים.

אבישי בן חיים, מנכ״ל קבוצת רוטשטיין: "תמורת הגיוס תתמוך בהרחבת פעילותה של רוטשטיין, בין היתר בתחום התחדשות העירונית"

ביקושי יתר גבוהים הפכו לסטנדרט

כפי שראינו, ההתחדשות העירונית מובילה למעשה את מדד הבנייה לשיאים חדשים, בעיקר בזכות ההשקעה של המוסדיים, אך לא רק; חברת אאורה ללא ספק ביצעה מהפכה בכניסתה של חברת התחדשות מובילה לשוק ההון. פחות מחצי שנה לאחר שנרכשה על ידי אאורה, גם חברת מגידו, שלא התמחתה טרם לכן בתחום ההתחדשות העירונית, הגישה טיוטת תשקיף לקראת הנפקה בבורסה והשלימה גיוס אג"ח בגובה 123 מיליון שקל. אאורה החלה בתהליך השבחה של חברת מגידו מיד לאחר רכישתה, תוך הגדלת הפעילות שלה, ומתקדמת לקראת הפיכתה לחברה ציבורית. מגידו, שנרכשה תמורת 280 מיליון שקל, רשמה רווח נקי של 105 מיליון שקל בשלוש השנים האחרונות, ומקדמת פרויקטים בהיקף של כ-3,000 יחידות דיור בתכנון ובביצוע בפריפריה. יעקב אטרקצ'י, מנכ"ל אאורה, ציין: "שותפות אקוויטי של חברות נדל"ן חזקות עם חברות ביטוח, זה מכפיל כוח שיכול לאפשר הוצאת פרויקטים רבים במקביל". אטרקצ'י גם הדגיש את החדשנות והחלוציות של אאורה בתחום השותפויות הללו, ואמר כי השותפות מוכיחה את עצמה.

יעקב אטרקצ'י, מנכ"ל אאורה: "שותפות אקוויטי של חברות נדל"ן עם חברות ביטוח זה מכפיל כוח"

קבוצת יובלים, בבעלותו של איציק ברוך, השלימה אף היא בהצלחה את השלב המוסדי של הנפקת אגרות חוב. במסגרת תהליך זה, החברה זכתה לביקושי יתר מרשימים של כ-307 מיליון שקל, מתוכם בחרה לגייס סכום של כ-239 מיליון שקל. איציק ברוך, בעל השליטה בקבוצת יובלים, הדגיש כי הגיוס נועד לסייע לחברה להמשיך ולצמוח, כמו גם לנצל הזדמנויות חדשות בשוק הנדל"ן.

איציק ברוך, בעל השליטה ביובלים: "הגיוס נועד לאפשר לחברה להמשיך ולצמוח ולנצל הזדמנויות בשוק"

גם חברת אלמוגים, אחת החברות הוותיקות בישראל בתחום ייזום הבנייה והביצוע למגורים, זכתה להבעת אמון חזקה, כאשר סיימה בהצלחה את המכרז המוסדי להנפקת ההון שלה. החברה, שבבעלות מריו זוזל ועמי בר-משיח, וניהולה של מיכל גור, הצליחה לקבל התחייבויות מוקדמות מגופים מוסדיים בהיקף של כ-91 מיליון שקל, ובחרה לגייס כ-59 מיליון שקל בשלב זה, זאת במסגרת מכרז שהתקיים ללא מחיר מינימום. עמי בר-משיח ומריו זוזל ציינו כי ההנפקה תתרום לחיזוק מבנה המאזן של החברה, ותאפשר להם לממש את המשך הייזום הרב הקיים בחברה בשנים הקרובות.

עמי בר-משיח, מבעלי השליטה באלמוגים: "הנפקת ההון תתרום לחיזוק מבנה המאזן של החברה"

גם חברת אב-גד החזקות, העוסקת בייזום ובנייה למגורים בתחום ההתחדשות העירונית, רושמת קפיצה משמעותית השנה, עם הצלחתה בהשלמת השלב המוסדי של הנפקת אג"ח שקלית חדשה. החברה נהנתה מביקושי יתר גבוהים שהגיעו לכ-171 מיליון שקל, ובחרה לגייס סכום של כ-81.4 מיליון שקל בריבית שקלית קבועה של 7.2%. עו"ד ראם רצון, מנכ"ל אב-גד, הדגיש כי החברה פועלת להמשך הגדלת צבר הפרויקטים בתחום ההתחדשות העירונית בכל רחבי הארץ. "המטרה היא לשפר את איכות החיים של תושבי המקום וכן לשדרג את חזות השכונות והערים שבהן החברה פועלת", הוא הוסיף.

עו"ד ראם רצון, מנכ"ל אב-גד: "המטרה היא לשפר את איכות החיים של תושבי המקום ולשדרג את חזות השכונות שבהן החברה פועלת"

חברה נוספת שהצטרפה לבורסה בשנת 2024, אפי קפיטל, ממשיכה להציג הצלחות בשוק ההון. החברה, שהנפיקה לראשונה איגרות חוב אוקטובר 2021, המשיכה להנפיק שתי סדרות נוספות עד להנפקת המניות שלה בבורסה, כאמור. לאחרונה, אפי קפיטל גייסה כ-92 מיליון שקל במניות וכתבי אופציה, והציגה תשואה מרשימה של כ-18% מאז ההנפקה. בימים האחרונים, החברה דיווחה על גיוס אג"ח בהיקף של כ-241 מיליון שקל, עם ביקושים גבוהים של כ-315 מיליון שקל מצד משקיעים מסווגים. ההנפקה התבצעה בריבית שיקלית של 6.69%, וללא שעבודים. אפי שקדי, מנכ"ל, יו"ר ובעל השליטה באפי קפיטל נדל"ן, ציין כי "ההצטרפות לבורסה מאפשרת לחברה לגדול בהון העצמי, להקטין את המינוף ולהרחיב את מקורות המימון הקיימים". בנוסף, הוא מדגיש כי הצעד הזה מביא לשיפור הגמישות הפיננסית של החברה, מה שמאפשר לה להתמודד בצורה טובה יותר עם אתגרים בשוק ולהתפתח באופן משמעותי".

אפי שקדי מנכ"ל, יו"ר ובעל השליטה באפי קפיטל נדל"ן: "ההצטרפות לבורסה מאפשרת לחברה להקטין את המינוף ולהרחיב את מקורות המימון הקיימים"

גם קבוצת שובל ממשיכה לקבל אמון מהגופים המוסדיים: החברה גייסה כ-130 מיליון שקל בריבית נקובה של 6.41% באמצעות הנפקת סדרת אגח חדשה ללא בטחונות לאחר שקיבלה ביקושים בסך כ-350 מיליון שקל.

הצלחה נוספת נרשמה בהנפקת אגרות החוב של קרדן נדל"ן, עם ביקושים גבוהים בסך של כ-630 מיליון שקל בשלב המוסדי – פי 4 מהיקף הגיוס המתוכנן; מתוכם גייסה החברה כ-175 מיליון שקל. עמוס דאבוש, מנכ"ל קרדן נדל"ן: “תמורת ההנפקה תשמש לפיתוח הפרויקטים החדשים, ובמקביל תתמוך ביישום התכנית העסקית לגידול משמעותי בהיקפי הפעילות בטווח הקצר".

עמוס דאבוש, מנכ"ל קרדן נדל"ן: "תמורת ההנפקה תשמש לפיתוח הפרויקטים החדשים"

אליהן מצטרפת קבוצת רם אדרת, שהשלימה לאחרונה הנפקת אגרות חוב בהיקף של 113 מיליון שקל, עם ריבית שקלית של 6.42% (לא צמודה) לשנה. ההנפקה, שהתקיימה במסגרת השלב המוסדי, זכתה לביקושים גבוהים פי שניים וחצי מהיקף הגיוס המתוכנן. בהנפקה השתתפו גופים מוסדיים מובילים, מה שמעיד על האמון הרב של השוק בחברת הנדל"ן ובפעילותה. דורון נמרוד, מנכ"ל ובעלים משותף בקבוצת רם אדרת, ציין: "למרות הקשיים כמו המלחמה, אנו עדים כי שוק הנדל"ן מתאושש, והביקושים לדירות חדשות עולים מחודש לחודש".

דורון נמרוד, מנכ"ל ובעלים משותף בקבוצת רם אדרת: "למרות המלחמה, שוק הנדל"ן מתאושש והביקושים לדירות חדשות עולים"

חלק מחברות גם מביעות אופטימיות רבה לגבי השנה הקרובה, שתבוא עלינו לטובה; גיל קטה, מנכ"ל ובעלי קטה גרופ, ציין: "על אף האתגרים הרבים בשוק, החברה הצליחה למכור 374 דירות בשנה החולפת, ואני מאמין שהשיא עוד לפנינו". קטה מוסיף כי "שנת 2025 צפויה להיות שנה משמעותית עבור החברה, בין היתר הודות הכניסה לשוק ההון והצפי להנפקת אג"ח, על סמך הדוחות הכספיים של 2024".

גיל קטה, מנכ"ל ובעלי קטה גרופ: "השנה תהיה שנה משמעותית עבורנו, בין היתר הודות הצפי להנפקת אג"ח"

על שכירות והנפקה

דוגמה נוספת לקשר הפורה בין שוק הנדל"ן לשוק ההון בשנים האחרונות ניתן לראות בעסקה מעניינת בין קבוצת אלמוג לבין קבוצת הראל ביטוח ופיננסים, שבה הוכרז על מיזם משותף ראשון שיוצא לדרך בתחום השכירות לטווח ארוך (ראו כתבה נפרדת בנושא).

המיזם המשותף מציע לציבור הרחב 157 דירות לשכירות ארוכת טווח ביבנה, בתמהיל מגוון של דירות 3, 4, 5 חדרים ודירות פנטהאוז. הדירות יושכרו לטווח של עד 5 שנים במחיר קבוע המוצמד למדד. מדובר למעשה בפועל יוצא של עסקה שנחתמה בין החברות לפני כשלוש שנים, במסגרתה השקיעה הראל סכום של כ-135 מיליון שקל בקבוצת אלמוג בתמורה ל-20% ממניותיה.

באותה נשימה, אקרו וכלל ביטוח ופיננסים חתמו על הסכם נוסף להשקעה משותפת בתחום הדיור להשכרה, בסכום כולל של חצי מיליארד שקל. ההשקעה הזו מגיעה לאחר שכלל השקיעה 100 מיליון שקל בקבוצת אקרו בנובמבר 2023, במסגרת הקצאה פרטית.

אקרו, בשליטת צחי ארבוב ובניהולו של זיו יעקובי, שבשנה האחרונה חוותה צמיחה אדירה, מדווחת גם על שיתוף פעולה עם הפניקס, שמחזיקה בכ-20% ממניות החברה. השתיים מקימות במשותף פרויקטים יזמיים בתל אביב, וההשקעה הכוללת של הפניקס בפרויקטים השונים תסתכם עד 410 מיליון שקל. עבור שתי החברות מדובר בהעמקת שיתוף הפעולה האסטרטגי, שהחל כבר בשנת 2018. בנוסף, מדווחת אקרו על כניסתה של הפניקס להשקעה בשורת פרויקטים של החברה בתחום ההתחדשות העירונית, בסכום כולל של עד 250 מיליון שקל. בכל פרויקט במסגרת העסקה, תשקיע הפניקס סכום השווה ל-49% מסכום ההון העצמי הנדרש לפרויקט על ידי אקרו, תמורת מניות בפרויקט.

צחי ארבוב, בעל השליטה בקבוצת אקרו: "שילוב הכוחות, שהוכיח את עצמו כמוצלח במיוחד, ילך ויתעצם בעתיד"

צחי ארבוב, בעל השליטה בקבוצת אקרו, הביע אופטימיות לגבי שיתוף הפעולה עם הפניקס, וציין כי "שילוב הכוחות, שהוכיח את עצמו כמוצלח במיוחד, ילך ויתעצם בעתיד ויאפשר לנו להמשיך וליצור פרויקטים גדולים ואיכותיים". גיא פורת, מנהל תחום נדל"ן בהפניקס קפיטל פרטנרס, ציין כי "העסקה תבסס את מעמדה של אקרו בשוק ייזום הנדל"ן למגורים ותסייע בשמירה על המוניטין שלה, מה שיחזק את הערך עבור עמיתי הפניקס ובעלי מניותיה".

מהבנק ועד החוץ

ההצלחה הגדולה לא נגמרת כאן; חברת מכלול מימון, העוסקת במתן אשראי חוץ בנקאי ליזמים בבנייה למגורים ובמתן חוב מורכב, מימון עסקים בצמיחה ומימון מזנין, השלימה לאחרונה בהצלחה רבה הנפקת אג"ח במסגרת מכרז מוסדי. החברה ביקשה לגייס תחילה כ-200 מיליון שקל, אך בעקבות הביקוש הגבוה, אשר הגיע לכ-330 מיליון שקל – החליטה לגייס כ-230 מיליון שקל בריבית שקלית קבועה של 6.6%. באמצעות הנפקת האג"ח, מכלול מימון ממשיכה לגוון את מקורות המימון שלה, וזאת לאחר שבחודש מאי של השנה שעבר, ביצעה חברת הבת, מכלול נדל"ן, הנפקה נוספת של אג"ח פרטי בהיקף של כ-190 מיליון שקל, מגובה ביטחונות של פרויקטים לליווי בנייה למגורים בתחום ההתחדשות העירונית. אורי פז, מנכ"ל מכלול מימון, ציין: "אנו מקדמים מהלכים אסטרטגיים פיננסיים שמטרתם למקסם את משאבי החברה, להגדיל את הגמישות הפיננסית שלנו ולהעלות את שיעור הרווחים הכוללים, תוך הפחתת סיכון".

אורי פז, מנכ"ל מכלול מימון: "אנו מקדמים מהלכים אסטרטגיים פיננסיים שמטרתם למקסם את משאבי החברה"

גם מזרחי-טפחות רשם הצלחה מרשימה בהנפקה, כאשר הבנק תכנן לגייס סכום של 2 מיליארד שקל, אולם בשלב המוסדי התקבלו ביקושים גבוהים במיוחד, המסתכמים בכ-6.4 מיליארד שקל. בעקבות ההתעניינות הרבה, החליט הבנק להגדיל את הסכום המגויס בשלב המוסדי לכ-4.8 מיליארד שקל. מנכ"ל הבנק, משה לארי, ציין כי "ההתעניינות המוגברת של הגופים המוסדיים בהנפקה, מעידה על האמון הרב ממנו נהנה מזרחי-טפחות בשוק ההון, בין היתר בעקבות הנגישות הרבה שיש לבנק למקורות מימון זמינים וזולים יחסית, לצרכיו המגוונים".

מנכ"ל בנק מזרחי טפחות, משה לארי: "ההתעניינות המוגברת של הגופים המוסדיים בהנפקה, מעידה על האמון הרב ממנו נהנה הבנק בשוק ההון"

בסופו של דבר, הצלחת חברות נמדדת בעיקר בהצלחה כלכלית, והיא מהווה חותמת חשובה להישגיהן בשוק. חברת הנדל"ן י.ח דמרי, בראשות הקבלן יגאל דמרי, רשמה לאחרונה הישג מרשים וייחודי - כניסתה לראשונה בתולדותיה למדד היוקרתי של הבורסה, ת"א 35, הכולל את 35 החברות הגדולות ביותר בישראל מבחינת שווי השוק. הכניסה למדד זה עשויה להיות בעלת משמעויות דרמטיות משקיעים ובעלי מניות.

ענת גירון, מנהלת יחידת ההנפקות בבורסה, מסבירה כי הצטרפות חברות הנדל"ן לבורסה לא רק מחזקת את התחום, אלא גם מספקת הזדמנויות חדשות להשקעה ולצמיחה, דבר שיכול לסייע בשיקום האזורים הנפגעים ובבניית עתיד יציב יותר. לדבריה, "אנו מקווים לראות חברות נוספות בתחום הנדל"ן מצטרפות לבורסה, ובדרך זו משפרות את היכולת שלהן לבנות ולפתח את ישראל. זה נכון לימי שגרה, ועל אחת כמה וכמה בימים אלו, כאשר ישנו צורך דחוף בשיקום אזורים נרחבים שנפגעו במלחמה".

ענת גירון, מנהלת יחידת ההנפקות בבורסה: "אנו מקווים לראות חברות נוספות בתחום הנדל"ן מצטרפות לבורסה"

לסיכום, נדמה כי עולם הנדל"ן עובר שינויים משמעותיים בימים אלו, עם כניסת שחקנים דומיננטיים משוק ההון. עבור הצרכן הסופי, המשמעות היא ברורה: ביטחון.