ישראל או ארה”ב? באיזו בורסה כדאי להשקיע

בשיתוף ברק רום

בפנותו אל הבנק, שוכח הלקוח כי האינטרס העיקרי של הבנק הוא להציע השקעה בניירות ערך הנסחרים בבורסה הישראלית; מערכות המסחר, העמלות הגבוהות ואפילו ניגודי העניינים, כל אלה משרתות את הבנק שרואה בבורסה הישראלית את היתרון היחסי שלו על פני כל ברוקר אחר.

המשקיע הישראלי, בין אם הוא מודע לכך או לא, נדחף ע”י הבנק לוותר על היתרונות הגדולים שטמונים במסחר בחו”ל, בהם לבנק אין מה להציע עבורו. העמלות הגבוהות, מערכות המסחר המיושנות ואפשרויות המסחר הדלות מרחיקות אותו. כך הוא מונע מהמשקיע גישה למקור תשואה עמוק ומגוון: הבורסה האמריקאית.

ישראל מתייבשת

המאפיין הבולט ביותר של הבורסה האמריקאית הוא כמות המניות האדירה שבה. בבורסת תל אביב ישנן כ-450 מניות בלבד, רבות מהן אינן בעלות מחזורי מסחר שיאפשרו למשקיע הממוצע לקנות ולמכור אותן במחיר אטרקטיבי, ורבות אחרות כלל אינן בעלות פעילות עסקית (מה שנקרא “שלדים בורסאיים”).

לעומת מקבילתה הישראלית, הבורסה האמריקאית היא מגוונת ובעלת מחזורי מסחר יומיים של עשרות מיליארדי דולרים. אם תרצו, למשל, להשקיע בחברות מפיקות נפט, בישראל לא תמצאו אפילו מניה אחת של חברה כזו לרפואה, בעוד שבארה”ב מדובר באחד הסקטורים העמוקים ביותר.

אלמנט נוסף של החשיפה לבורסה האמריקאית היא המסחר הער בחברות מנפיקות, כאשר אתם כמשקיעים רשאים לקנות ולמכור מניות של חברות חדשות המנפיקות עצמן למסחר בוול סטריט. כמעט בכל שבוע ניתן להתקל בחברות חדשות שפותחות את שעריהן למשקיעים בארה”ב, בעוד ישראל נשארת כמעט יתומה מחברות זרות.

הכלים שעושים את ההבדל

ריבוי המניות בארה”ב הביא לפריחה בייצור מערכות מסחר ותוכנות המשפרות את ביצועי המשקיעים והסוחרים. ככל שכמות המניות היא גדולה יותר, כך גם ההזדמנויות עבור הסוחר הפרטי. כלים אלה כוללים בין השאר עזרים  ייחודיים כגון סורקי חדשות, סורקי מניות וכלי Level2 המאפשר לראות את פקודות הסוחרים בבורסה, בכל רמות המחיר ובכל רגע ורגע.

בישראל, הכדאיות לאספקת תוכנות מקצועיות ברמה עולמית אינה גבוהה. כשאין הרבה מניות, וכאשר אתרי האינטרנט הישראליים מדווחים על מעט האקשן הקיים מיד ברגע ההודעה, אז אין הרבה הזדמנויות להרוויח. אם אין הזדמנויות להרוויח – אין אינטרס לשפר את מערכות המסחר.

מרוויחים בתקופה של ירידות

אין דבר שמתסכל את המשקיע יותר מאשר רווח גדול שפיספס. עד היום רבים מהאנשים שצפו את משבר 2008 מסתכלים אחורה ושואלים את עצמם “מדוע לא פעלתי”. ובכן, הסיבה העיקרית לכך שלא פעלו היא מכיוון שדרך הבורסה הישראלית היה להם קשה מאוד “לפעול”. הדרך בה מפיקים רווחים מירידות היא  באמצעות פקודת ה”שורט” (מכירה בחסר), פעולה אותה לא מאפשרת הבורסה עבור הסוחרים.

נכון הדבר שניתן למצוא תעודות שורט מסויימות העוקבות אחר מדדים ראשיים, ולמעשה מחקות את פעולת השורט, אך הדבר מוגבל ואינו מאפשר גיוון ובחירת המניות הכדאיות ביותר. דוגמא בולטת לכך ניתן היה למצוא לאחרונה בקריסת סקטור האנרגיה. מי שרצה לעשות שורט על חברה שנחתכה ב-90%, לא יכול היה לעשות זאת בישראל, היה עליו לעבור לסחור בוול-סטריט.

צעד קטן למשקיע

הכיוון בו צועד המשקיע הישראלי מעודד. אף על-פי שמקור העצמאות הפיננסית החדשה שלו היא מדיניות ריבית שנויה במחלוקת, או אילוצים רגולטוריים בעייתיים, היתרונות הגלומים בה הם בעלי פוטנציאל גדול לעתידם של כלל החוסכים. השלב הבא שנדרש מהמשקיע הוא להבין כי השקעה וחסכון אינם זהים, וכי אין הכרח לסחור דרך מי שמספק לו שירותי חסכון. עד שזה יקרה, ימשיכו לקוחות הבנקים להתלונן על העמלות הגבוהות והאפשרויות המוגבלות, וישאירו את הזירה ללקוחות הברוקרים.

עכשיו לקוראי האתר: גישה ישירה למערכת המסחר המתקדמת Gtrade והחזר עמלות מלא לחודש שלם

המידע והדעות המוצגים בטקסט אינם מהווים ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ אחר ואו הצעה לביצוע פעולה או השקעה כלשהי, לרבות בני”ע המוצגים לעיל, ואינם מהווים תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. General Trade או מי מטעמה לא יהיו אחראים לכל שימוש אותו יעשה הקורא במידע. General Trade או מי מטעמה עשויים להחזיק בחלק או בכל ניירות הערך המוזכרים לעיל.

בשיתוף ברק רום