הבורסה לניירות ערך במשבר קשה. הטחת הבוץ בין המנכ"ל שפרש ביינארט לבין היו"ר המכהן נויבך מגיעה בנקודת שפל תפקודית עבור המוסד שהוא אבן יסוד בכלכלה מתפקדת ומשגשגת. את המחיר של בורסה כושלת קשה לראות באופן מיידי, אבל הוא קיים והוא נגבה מהציבור. קודם כל מהפנסיה, שצריכה שוק משגשג כדי להשקיע בו ולגוון את תיק ההחזקות עבור הציבור. ולאחר מכן, עבור המשק עצמו, שכל שקל שלא מושקע דרך בורסה משגשגת יוצא לחו"ל והולך לבניית משקים זרים. זה אולי לא כל כך נורא, אבל המצב ההפוך היה הרבה יותר טוב.
תחשבו על זה ככה: הבורסה היא שוק לניירות ערך, והיא אכן דומה לכל שוק או סופרמרקט אחר שאתם מכירים. יש שם מוכרים וקונים שאולי מסתתרים היום מאחורי שרתי מחשבים אפורים, אבל כדי שהחסכונות של הציבור ישגשגו הם צריכים היצע ותפקוד תקין של השוק שלהם. אם הייתם צריכים לקנות מצרכים לארוחת השבת, והסופר היחידי שדרכו אתם עוברים היה מנוהל ברישול, עם סחורה רקובה על המדפים, איזו ארוחה היתה יוצאת לכם?
אז איך הגענו למצב הזה? למטבע הזה יש יותר משני צדדים. הרפתקאות של טייקונים בכספים שלוו מהציבור באיגרות חוב ומסעות מופקרים של רכישות והימורים הובילו לגל של הסדרי חוב, ובעקבותיו תקנות והתערבות יתר של המחוקק. כיום, בעלי שליטה בחברה ציבורית לא יכולים כבר לקבוע את שכר הבכירים, לבנקאים קבעו כמה הם יכולים להשתכר, ואם לא די בכך, הגיעו חברות לא מוצלחות בלשון המעטה מחו"ל ונרשמו למסחר בארץ כדי לחלוב באופן טכני את מדדי המניות.
הפוליטיקאים הישראלים, בייחוד בצד ה"צודק" של המפה, גם הירבו לזעוק על החברות הציבוריות. זה שירת עבורם שני יעדים. הראשון - להסית את הציבור נגד הצלחתם של המעטים, והשני - להסית פעם נוספת את דעת הציבור מהחצר הביזנטית של הוועדים הגדולים שעליהם הם מגנים וששם המשכורות מנופחות ומחולקות לפי דרגת הקירבה לקבוצת הלחץ, ולא לפי הכישורים. התוצאה היתה ששוק ההון במתקפה מתמדת ואין מי שיגן. כיום, מנכ"ל שחושב להנפיק את עצמו בבורסה נתפס "משוגע", כי הוא יודע שהוא נכנס למטווח בתור המטרה.
יש דרך להפוך זאת, ויו"ר רשות ני"ע, פרופ' האוזר, יזם תוכנית דה־רגולציה מתבקשת. גם הנהלת הבורסה, על אף הקשיים והמשבר שבו היא נמצאת, יודעת מה הצעדים הנכונים והנדרשים. על שניים מהם אחזור כאן: הראשון הוא שחייבים להחזיר את מס רווחי ההון לרמתו הנמוכה, טרם החלטת ועדת טרכטנברג ואף מתחת לכך. המס גבוה מדי וזה הורס את הבורסה וגם מנפח את ענף הדיור. דבר שני, ראוי לשקול הטבה במס חברות לחברה ישראלית שתנפיק את מניותיה בבורסה. זה צפוי לעודד ולסייע בתהליך התיקון שכה נדרש.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו