דריכות בשוק ההון: בנק הפועלים בדרך להנפקת ענק

דריכות נרשמת הבוקר בשוק ההון - או נכון יותר, בקרב החתמים והמשקיעים המוסדיים. ל"היום" נודע כי בנק הפועלים צפוי לצאת בקרוב להנפקת אג"ח בהיקף חריג.

באופן רשמי, בנק הפועלים קיבל מחברת S&P דירוג AAA מקומי לגיוס אג"ח בהיקף של עד 2 מיליארד שקל. עם זאת, ל"היום" נודע כי בשוק נערכים לגיוס כפול - כ-4 מיליארד שקל - בכפוף להיקף שבו יסכים הבנק להסתפק.

גיוס בסדר גודל כזה מצד לווה איכותי ובעל דירוג גבוה כמו בנק הפועלים משבית למעשה את שוק ההנפקות. מדובר ב"סחורה חמה" במיוחד, ולכן כמעט כל נזילות פנויה בשוק נכנסת לעמדת המתנה לקראת ההנפקה הצפויה.

מנקודת מבטם של המשקיעים, אג"ח של בנק הפועלים מציעה תשואה עודפת ביחס לאג"ח הממשלתי המקביל, ובאופן תיאורטי ואף מעשי נחשבת חלופה לגיוסי החשב הכללי - חלופה שוועדות ההשקעה של הגופים המוסדיים נוטות לאשר, וברוב המקרים אף מאשרות בפועל.

מנגד, בבנק הפועלים נערכים להרחבת הפעילות המימונית, בעיקר בתחום התשתיות, ועל רקע זה מבקשים להגדיל את מקורות המימון - וזו מהות המהלך.

מבחינת החתמים וחברות נוספות בשוק ההון, כניסתו של לווה ענק ואיכותי לשוק יוצרת אפקט מיידי: כל טיפת מזומן מופנית אליו. המשמעות בפועל היא "עוצר הנפקות" של כשבוע - פרק זמן משמעותי במונחי שוק ההון.