דרמה בשוק המשכנתאות: הבנקים שוחקים רווחים - ונלחמים על כל לקוח

המערכת הבנקאית סיימה לפרסם ביום חמישי האחרון את הדוחות הכספיים שלה. כצפוי, הדוחות של המערכת הבנקאית הציגו רווחי עתק, ועימם הדיבידנדים שחולקו היו בהתאם לתחזיות. עם זאת, מתחת לפני השטח מתחוללת בין הבנקים דרמה לא קטנה סביב הסגמנט הרווחי, כמעט נטול הסיכונים, שנוגע לכל משק בית בישראל - המשכנתאות.

הסגמנט מהווה את אחד ממקורות הרווח הגדולים של המערכת הבנקאית אך מנגד מאופיין בתחרות עזה. באופן עקרוני אדם יכול להיות לקוח של בנק לאומי אבל לקחת את המשכנתא שלו בבנק הפועלים, במזרחי־טפחות, בדיסקונט או בבינלאומי, ולהפך. זה נקרא "פריקות מוצרים", ולכך מכוון בנק ישראל כשהוא טוען שאחת מהדרכים המרכזיות לייצר תחרות בין הבנקים היא להביא לפריקות של מוצרים.

שוק המשכנתאות נמצא שם, ואנחנו רואים איך המערכת הבנקאית שוחקת את הרווחים שלה מכל משכנתא אבל נלחמת על כל לקוח. לא רק בעולמות המחירים, אלא גם בעולמות השירות והליווי לאורך חיי המשכנתא וכן הלאה.

ביצועים מרשימים

כל מי שמצוי בעולם הכלכלה הישראלי ומנתח את השווקים המקומיים, שם לב לכך שלמרות ההאטה בקצב המכירות של דירות חדשות בחודשים האחרונים, שוק המשכנתאות מפגין, מתחילת 2025, ביצועים מרשימים.

בתשעת החודשים הראשונים של השנה אישרה המערכת הבנקאית משכנתאות בהיקף של כ־84.5 מיליארד שקלים, בהשוואה ל־70.8 מיליארד שקלים בתשעת החודשים הראשונים של 2024. ההערכות בשוק הן ששנת 2025 תסתיים בביצועים של בין 105 ל־110 מיליארד שקלים, בהשוואה לשנת 2024 שהסתיימה בביצועים של 94 מיליארד שקלים.

מדוחות הבנקים לרבעון השלישי של השנה עולה תמונה מעניינת באשר לנתחי השוק שלהם בתחום המשכנתאות. בעוד מזרחי־טפחות ממשיך להוביל את השוק עם נתח מרשים של יותר מ־39%, בולטת הירידה החדה בחלקו של לאומי: מנתח שוק של 27% ברבעון השלישי של 2024 לנתח שוק של 21.4% ברבעון השלישי השנה.