השקעה סולידית: כל מה שצריך לדעת על איגרות חוב

העת האחרונה, המאופיינת בעלייה באינפלציה בישראל ובעולם ובעליית ריבית, הפנתה זרקור לשוקי איגרות החוב בארץ ובעולם. אז מהן למעשה איגרות חוב? הן סוג של מכשיר פיננסי שבעזרתו לווים גופים מסוגים שונים כסף. בעת הנפקת איגרת חוב מקבל הגוף המנפיק סכומי כסף מהרוכשים ומתחייב בתמורה לכך לשלם את סכום הרכישה בתוספת ריבית ו/או הצמדה ולהחזיר את סכום הקרן בתנאים הנקבעים מראש. בעצם, בעת רכישת איגרות חוב הרוכש נותן הלוואה לגוף שהנפיק את האיגרת.

חלק מאיגרות החוב נסחרות בבורסות בארץ ובעולם. למשקיעים, שוק איגרות החוב מעמיד חלופה להשקעה בפיקדונות למיניהם, ועל המשקיע לבדוק מה הריבית ו/או ההצמדה שמשלמת איגרת החוב בהשוואה למה שניתן לקבל מהשקעה במכשירים פיננסיים אחרים. בישראל יש שני סוגים עיקריים של איגרות חוב: ממשלתיות וכאלה של חברות.

איגרות חוב ממשלתיות מונפקות על ידי הממשלה לשימושיה השונים. הממשלה היא מנפיקת איגרות החוב הגדולה ביותר בבורסה בת"א.

איגרות חוב של חברות (איגרות חוב קונצרניות) הן אמצעי למימון פעילותן. לעיתים חברות בוחרות באמצעי פיננסי זה בנוסף או במקום הנפקה של מניות או אשראי בנקאי או אחר. איגרות חוב קונצרניות נחשבות בעלות רמת סיכון גבוהה יותר מאיגרות חוב ממשלתיות. איגרת חוב של חברה כלשהי עלולה לא להחזיר את הסכומים המובטחים אם החברה פושטת את הרגל או נקלעת לקשיים פיננסיים.

האם איגרות חוב הן השקעה סולידית בהשוואה למניות? במקרים רבים יש נטייה לחשוב שכן, היות שמחזיקי אג"ח נחשבים בעלי חוב, ואם חלילה תהיה בעיה כלשהי בחברה, תהיה להם זכות לנכסיה לפני בעלי המניות. עם זאת, בעלי המניות נחשבים לבעלי פוטנציאל לרווח עתידי גדול יותר.

השינויים בשוקי הכספים וההון בעת האחרונה מגבירים את הצורך לבחון את ההרכבים של תיקי ההשקעות של משקי הבית (כולל ההשקעות הפנסיוניות) ולראות אם רמות הסיכון והסיכוי ברכיבים השונים עונות על ההעדפות והצרכים בהיבטי הסיכון והתשואה המצופה, ולערוך שינויים אם הסטטוס הקיים אינו מתאים.