הכסף של כולנו בסכנה: מבקר המדינה מתריע על הסכנה בריכוזיות

מבקר המדינה מזהיר כי הריכוזיות בשוק ההון ובאשראי מסוכנת ועלולה להוביל לכשל מערכתי. בדיקת המבקר השופט יוסף שפירא התמקדה בבנק ישראל, ברשות ניירות ערך, באגף שוק ההון באוצר ובבורסה בתל אביב – והציון שהוא מעניק לגופי השלטון הוא "בלתי מספיק". הוא טוען כי הם לא נערכו מראש לטיפול בבעיית הריכוזיות ובתופעת הטייקונים, התספורות ומחיקת חובות קבוצות הפירמידה על ידי הבנקים. לדבריו, גם לאחר שפרץ המשבר הפיננסי העולמי תגובת גופי השלטון הייתה איטית שאינה תואמת את חומרת המצב. חמש שנים אחרי שפרץ המשבר בספטמבר 2009 אין עדיין חוק ריכוזיות, הממשלה די אובדת עצות מול התספורות ומחיקת החובות.

התוצאה מפניה מזהיר המבקר היא כי "אם יתממש הסיכון לכשל של לווים הוא עלול להידרדר לכשל מערכתי שיסכן את המשק כולו, אירוע שיפגע בראש ובראשונה במחזיקי האג"ח ובציבור כולו". ועד כמה זה חמור? מבקר המדינה בדק ומצא כי רבע מהחברות שנסחרות בבורסה משתייכות ל-25 קבוצות עסקיות גדולות השולטות ב-69% מההון הרשום בבורסה, לעומת 53% ב-2007. חלקן של עשר קבוצות הפירמידה הגדולות הנשלטות על ידי משפחות טייקונים הוא מן הגבוהים בעולם המערבי, ומחזיקות ב-30% מההון הרשום בבורסה.

הריכוזיות מסכנת גם את כספי הפנסיה

הריכוזיות מסכנת גם את כספי הפנסיה והחיסכון לטווח ארוך. נמצא כי רוב כספי קופות הגמל, ביטוחי מנהלים, קרנות השתלמות, קרנות נאמנות ופנסיה מושקעים בחמש קבוצות עסקיות גדולות, כולן נשלטות על ידי אילי הון, טייקונים בשפת העם, שחלקם או רובם ביצעו או רוצות לעשות תספורות או שנקלעו למצב של מחיקת חובות. מדובר ב-41 מיליארד שקלים, והחשיפה של הגופים המוסדיים עומדת על 78% מתיקי ההשקעה.

המשמעות: נפילה בתשואות הקבוצות העסקיות תוביל את הגופים המוסדיים להפסדים שיגולגלו לתספורות ולהפסדים לחוסכים. הגופים המוסדיים חשופים לסכנות כתוצאה מהתספורות. בעצת בנק ישראל, מבקר המדינה מעלה חשד לפיו יש "דמיון תמוה וגבוה בין תיקי ההשקעות המנוהלים על ידי כלל הגופים המוסדיים, וכול כשל מערכתי יהפוך סיכונים ספציפיים בכול תיק לסיכונים מערכתיים ולפגיעה בחוסכים.

"במקום לשלם מס – טבע מחליטה על פיטורים"

בעת הענקת הדוח ליו"ר הכנסת, ח"כ יולי אדלשטיין, יצא מבקר המדינה, השופט יוסף שפירא, תקף את חברת טבע: ""טבע קיבלה הטבות מס ונהנית מרווחים כלואים, שומעים איזה סכומים קיבלו מנהלים, הטבות ובונוסים, וברגע האמת במקום לשלם מס, הם מחליטים על פיטורים". 

שפירא מתח ביקורת על הכוונה לפטר 800 עובדים. עם זאת, המבקר שפירא אמר כי לא יתערב בסוגיית הטבות המס שקיבלה טבע: "המדינה יודעת יותר טוב ממני בעניין. לא אביע עמדה, איזה סכום צריך לתת כהנחה במס. אני בטוח ששר האוצר ורה"מ יטפלו בכך ברגישות הראויה". במעמד יו"ר הכנסת אמר שפירא כי "הציבור חש נבגד כשחברה גדולה מקבלת הטבות, וכשמגיעה העת לתשלום המס, החברה חושבת שצריך להדק את החגורה והתוצאה היא פיטורי עובדים".

כשהאוכלוסייה נאנקת תחת נטל המס – החברות הגדולות נהנות

שפירא הוסיף כי כששכבות אוכלוסייה נאנקות תחת נטל המס, חברות גדולות נהנות מהטבות מס מפליגות. רוב ההטבות המס הן לחברות אחדות שמשלמות מס חברות נמוך ואין ודאות לגבי הערך המוסף של ההטבה לפיתוח התעשייה. למרות זאת, משרדי האוצר והכלכלה לא יצרו מנגנון מעקב ובקרה אפקטיבי שיבחן את הטבות המס ואת יעילותן

מנתונים שנאספו במשרד מבקר המדינה, טבע קיבלה כ-12 מיליארד שקל הטבות בשבע שנים. עוד מתברר כי טבע שילמה ב-2006 עד 2012 מסים בסך 450 מיליון דולר בלבד מרווחים של למעלה מ-12.5 מיליארד דולרים. שיעור המס בפועל מסך הרווחים עמד בתקופה זו על 3.6% בלבד. שיעור המס בפועל הגבוה ביותר היה ב-2010, 5.5% ושיעור המס הנמוך ביותר היה ב-2012, 0.3% בלבד.

בעתיד: תספורות במיליארדי דולרים

דוח המבקר חושף כי בשנים 2008 עד 2011 בוצעו 94 תספורות בהיקף כולל של 21 מיליארד שקלים. ובקנה יש עוד תספורות מ-2012 ו-2013 בהיקף של עשרות מיליארדי שקלים. רוב התספורות היו בהיקף העולה על 100 מיליון שקלים לתספורת. היו גם תספורות בהיקפים מאד גדולים בסדר גודל של מעל 50% מהשקעת מחזיקי האג"ח. 46 חברות נמצאות בסיכון גבוה לתספורת. 2% מהלווים הגדולים קיבלו 72% מהאשראי הבנקאי.

המבקר מביע חשש להיעדר הפרדה בין לווים למלווים, להעדר בקרה מצד הבנקים ומצד הרגולטורים. במקרה כשל של לווה גדול או קבוצת לווים זה יפגע בשוק האשראי ויגרום נזק לכלל המשק. הסיבה: קבוצות הפירמידה הגדולות גייסו 42% מאג"ח ומחזיקות יחד 90 מיליארד שקלים ממלאי האג"ח.. כל קבוצת פירמידה מחזיקה בממוצע אג"ח בסך 9.5 מיליארד שקלים. קבוצת הפירמידה הגדולה ביותר, כנראה אי.די.בי, מחזיקה ב-33 מיליארד שקלים ממלאי האג"ח. ולכן, כול נפילה של אחת מחמש קבוצות הפירמידה הגדולות תגרור מטה את המשק כולו. 

 

עוד בדוח מבקר המדינה 2013:

העלאות המסים תכופות מדי
הריכוזיות בשוק ההון מסוכנת
למרות החלטת הממשלה: המשרדים לא עוברים לירושלים
החשבוניות הפיקטיביות: מכת מדינה
מכס נתב"ג מעניק יחס מועדף לאנשי עסקים
מחדל בטיחותי: אין ביקורת על גז הבישול
אחרי 14 שנה: לא הוסדרו האישורים לחיפוש גז
תחנות הדלק הפיראטיות פועלות ללא הפרעה

 

טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו