הזדמנות אחרונה לאקזיט? היהודי שיסדר לכם כניסה לבורסה בארה"ב

בעוד שוק ההייטק הישראלי עסוק במרדף אחרי אקזיטים של מיליארדי דולרים, איש העסקים האמריקני עזרא ביימן, מייסד ומנכ"ל קבוצת Reliance Global (Nasdaq: EZRA), מציע פרדיגמה חדשה. ביימן פועל לפי אסטרטגיית Scale51 - מודל המבוסס על רכישת שליטה (51%) בחברות טכנולוגיה בשלות והפיכתן לחלק מהקבוצה הציבורית שלו הנסחרת בנאסד"ק.

המודל מאפשר לחברות כניסה מהירה לשוק ההון האמריקני ללא "מסע הייסורים" הכרוך בהנפקה רגילה (IPO). ביימן, שהקים פורטפוליו נדל"ן וביטוח של מיליארדי דולרים, מביא איתו "אקטיביזם ניהולי": הוא לא רק מזריק הון, אלא מטמיע משמעת פיננסית קשיחה לשיפור הביצועים התפעוליים.

הפתרון לחברות ה"תקועות"

ביימן מסביר כי המודל נולד מתוך זיהוי פער בשוק: "בישראל ובעולם ישנן חברות טכנולוגיות רבות שעברו את שלב הרעיון. יש להן מוצר עובד, לקוחות והכנסות משמעותיות, אך הן תקועות בנקודת ביניים. הן כבר לא סטארטאפ צעיר, אך אינן גדולות מספיק כדי להנפיק עצמאית".

לדבריו, בתנאי השוק הנוכחיים של ריבית גבוהה, הרף להנפקה עלה דרמטית והגישה להון פרטי הפכה ליקרה. "במקום להמתין שנים לחלון שוק לא יציב, החברות משתלבות במבנה ציבורי קיים ומקבלות גישה מיידית למשקיעים ולנזילות".

ביימן מדגיש כי הרכישה אינה "השתלטות עוינת", ולרוב היזמים הם אלו שפונים אליו. "הערך האמיתי הוא התשתית שאנחנו מביאים: תהליכי עבודה, ממשל תאגידי וסטנדרטים של שוק ציבורי אמריקאי. ה-51% הם כלי לביצוע שינויים, אך היזמים נשארים חלק מהותי מהתהליך. המטרה אינה אקזיט מהיר, אלא השבחה. אנחנו לא הופכים חברה לציבורית - אנחנו הופכים אותה לחברה שיודעתלהיות ציבורית".

כשנשאל כיצד הוא בוחר את החברות, השיב ביימן: "אנחנו מחפשים חברות רציניות עם תזרים משמעותי, לא מצגות מרשימות או 'באז-וורדס'. אנחנו בוחנים את המוצר והטכנולוגיה, אבל שואלים שאלה פשוטה: אם נכניס לחברה מבנה ניהולי נכון, כמה היא תוכל לגדול? לעיתים יש מוצר מצוין אך אתגרים ניהוליים, ושם נוצר הערך שלנו".

ממקרה בוחן להצלחה

כדוגמה ליעילות המודל, מציין ביימן חברת סייבר בעלת טכנולוגיה ייחודית שנתקעה בשל מבנה פיננסי לא יציב. "לא המצאנו אותה מחדש, אלא שינינו את מסגרת העבודה. בנינו תהליכים פנימיים, חיזקנו את הממשל התאגידי וחיברנו אותה לשותפים אסטרטגיים. התוצאה הייתה מעבר מהיר לצמיחה מואצת ופעילות גלובלית".

לסיכום, ביימן מודה כי ויתור על שליטה אינו החלטה פשוטה ליזמים, אך טוען כי במציאות הנוכחית מדובר באלטרנטיבה הכרחית: "הפוטנציאל לרוב קיים, הוא פשוט לא ממומש. התפקיד שלנו הוא לבנות את המסגרת שמאפשרת לו לצאת החוצה, וזה לא קורה בלי אמון הדדי".