הציבור הישראלי העביר ברבעון השני של 2026 יותר מ-102 מיליארד שקל למזומן ולפיקדונות, אך במקביל המשיך להזרים סכומים משמעותיים לשוק הדיור. לפי נתוני בנק ישראל, באותו רבעון נלקחו משכנתאות חדשות בהיקף של כ-29 מיליארד שקל.
המגמה נמשכה גם לאחר מכן: בחודשים יולי עד ספטמבר נע היקף המשכנתאות החדשות בין 8.6 ל-10 מיליארד שקל בחודש. הנתונים משקפים מצד אחד חיפוש גובר אחר נזילות ויציבות, ומצד אחר את המשך הביקוש לנדל"ן למגורים.
לצד הגידול במזומן ובפיקדונות, הציבור המשיך להזרים כספים לקרנות הכספיות ולקרנות האג"ח. מנגד, מקרנות המניות נרשמו משיכות. התמונה המצטיירת היא של משקיעים המבקשים להפחית תנודתיות, אך אינם מוותרים לחלוטין על אפיקים בעלי פוטנציאל לתשואה.
מחפשים דרך ביניים
לדברי אייל אלחיאני, מנכ"ל טריא מקבוצת לוזון אשראי ופיננסים, השילוב בין המגמות יוצר ביקוש לאפיקים הנמצאים בין הפיקדון הבנקאי, שוק ההון ורכישת דירה. "הנתונים מראים שהציבור מחפש איזון", אומר אלחיאני. "מצד אחד הוא רוצה פחות תנודתיות, ומצד שני הוא ממשיך להאמין בנדל"ן ולהזרים אליו כסף. נוצר צורך באפשרות שנמצאת באמצע - כסף שפועל בעולם הנדל"ן הישראלי, בלי לקנות דירה ובלי להיות תלוי ישירות בעליות ובירידות של שוק המניות", לדבריו.
עוד לדברי אלחיאני, כי השינויים בסביבת הריבית ובשוקי ההון בשנים האחרונות חידדו את העובדה שאין אפיק השקעה אחד שנותר אטרקטיבי בכל מצב. עליית הריבית החזירה את הפיקדונות למרכז הבמה, ואילו התנודתיות בבורסה הגבירה את החיפוש אחר חלופות.
במקביל, חסם הכניסה הישירה לשוק הנדל"ן נותר גבוה. רכישת דירה להשקעה מחייבת הון עצמי משמעותי, תשלום מס רכישה, נטילת משכנתה והוצאות נלוות. עבור משקיעים רבים, המשמעות היא שגם אם הם מעוניינים בחשיפה לענף, אין באפשרותם לרכוש נכס שלם.
אחת החלופות הקיימות היא השקעה בקרנות ריט, אולם אלה נסחרות בבורסה ולכן מושפעות גם מהתנודות בשוק ההון. אפשרויות נוספות הן השקעה בקרנות נדל"ן או בפרויקטים פרטיים, שחלקן מיועדות למשקיעים כשירים או מחייבות סכומי השקעה גבוהים.
טריא פועלת בתחום מימון הנדל"ן ומפנה את כספי המשקיעים, בין היתר, להלוואות גישור, למימון עסקאות ולאשראי המגובה בנכסי מקרקעין בישראל. החברה מציעה מסלול לתקופה של 18 חודשים ומסלול ארוך יותר, שבמסגרתם הכספים מפוזרים בין הלוואות ועסקאות שונות בתחום הנדל"ן המקומי.
לדברי אלחיאני, "הרחבת האפשרויות מאפשרת למשקיעים לבחון חשיפה לענף גם בלי להחזיק ישירות בדירה או בנייר ערך סחיר. עם זאת, כמו בכל השקעה, יש לבדוק את תנאי המסלול, רמת הנזילות, הבטוחות והסיכונים לפני קבלת החלטה". (האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות או התחייבות לתשואה).
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו