"מקווים שזה לצורכי בחירות": החשש בשוק ההון בעקבות דברי נתניהו

בכירים בשוק ההון ובמערכת הבנקאית מביעים חשש כבד מהשלכות דבריו של ראש הממשלה בנימין נתניהו על האפשרות להטלת סנקציות בנקאיות נגד ישראל. בשיחות עם "היום" הזהירו הגורמים מפני שיבושים בהעברות כספים, פגיעה בפעילות העסקית ולחץ על מניות הבנקים, לצד אפשרות לירידות חדות בבורסה עם פתיחת המסחר ביום שני. עם זאת, בכיר באחד הבנקים הגדולים הבהיר כי לא ידוע לו על איום מהסוג שתיאר נתניהו, והביע תקווה כי דבריו נאמרו לצורכי בחירות בלבד.

בריאיון שהעניק ביום שישי לערוץ הכלכלה, אמר נתניהו כי הנחה להכין תוכניות להתמודדות עם סנקציות בנקאיות אפשריות, בין היתר באמצעות טכנולוגיית הבלוקצ'יין. "צריך להתארגן בכלכלה עוקפת לסנקציות בנקאיות", אמר ראש הממשלה. "הבלוקצ'יין הוא חלופה, ביקשתי להכין תכניות לזה". הדברים נאמרו על רקע צעדי סנקציות שעליהם הודיעו מדינות באירופה ובקנדה, והעלו חששות מפני פגיעה בקשרים הפיננסיים של ישראל עם העולם.

"אין לנו אינדיקציות כאלה"

בכיר באחד הבנקים הגדולים אמר ל"היום" כי הוא מתקשה להאמין שישראל ניצבת בפני תרחיש הסנקציות שתיאר ראש הממשלה. "ברור שסנקציות כאלה כמו שנתניהו מדבר עליהן ישנו את כללי המשחק, אבל אנחנו לא מבינים על מה הוא מדבר, אין לנו אינדיקציות כאלה", אמר. לדבריו, חומרת הסנקציות האפשריות והשלכותיהן על כללי היסוד של הפעילות הכלכלית מעוררות ספק באשר לכוונתו של נתניהו, והוא מקווה כי ההתבטאויות נאמרו על רקע מערכת הבחירות.

במערכת הבנקאית חוששים כי גם סנקציות שלא יכללו ניתוק ממערכת SWIFT, רשת התקשורת הבינלאומית להעברת הוראות תשלום בין מוסדות פיננסיים, עלולות לשבש את הפעילות הכלכלית. ניתוק מהמערכת נחשב צעד חריג וקיצוני, אך גם מגבלות חלקיות על העברות כספים עלולות לפגוע בלקוחות הבנקים וביכולת של עסקים לקיים קשרים פיננסיים עם גורמים בחו"ל.

מגבלות כאלה עשויות להביא להשהיה של העברות כספים עד להשלמת בדיקות ולהצגת האישורים הנדרשים במדינה שממנה מועבר הכסף או שאליה הוא מיועד. מאחר שהדרישות עשויות להשתנות ממדינה למדינה, לא ניתן בהכרח להסתפק באישור אחיד לכל העסקאות. התוצאה עלולה להיות עיכובים בתשלומים, הכבדה על פעילותם של עסקים ושיבוש קשרי המסחר עם העולם.

החשש במערכת הבנקאית הוא מפגיעה כפולה: שיבוש הפעילות מול לקוחות ועסקים, לצד לחץ אפשרי על מניות הבנקים ואיגרות החוב שלהם. מניות הבנקים הן אפיק השקעה מבוקש בקרב גופים מוסדיים ומשקיעים זרים, והגבלות על תנועות כספים עלולות לפגוע באטרקטיביות שלהן. גם עצם החשש מפני סנקציות עשוי להשפיע על החלטות המשקיעים, עוד לפני הטלת מגבלות בפועל.

"אנחנו בדרך לשוק בלי תחתית"

מנהלי השקעות ששוחחו עם "היום" סיפרו כי הם נכנסים ל"כוננות ספיגה" לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב ביום שני. לדבריהם, התבטאויותיו של נתניהו על האפשרות לסנקציות בנקאיות חמורות עלולות לעורר חשש בקרב הציבור ולהוביל ללחץ מכירות. להערכתם, תגובת המשקיעים לדברים תהיה גורם מרכזי בקביעת כיוון המסחר.

החשש הוא כי גם איום בסנקציות, ללא צעדים מעשיים בשלב זה, יגרום למשקיעים לבחון מחדש את החזקותיהם בנכסים ישראליים. במצב כזה עלולות להתעכב רכישות חדשות, ובמקביל עשויים משקיעים לממש מניות ואיגרות חוב, לרבות ניירות ערך של הבנקים. התנהלות כזאת עלולה להכביד על השוק ולהחריף ירידות אם יתפתח גל מכירות.

גורם בכיר מאוד בשוק ההון הציג בשיחה עם "היום" תרחיש חמור במיוחד: "אם נתניהו לא ימצא דרך להרגיע, אנחנו בדרך לשוק בלי תחתית". כשנשאל למה כוונתו, השיב כי "ירידות של 20% בבורסה הן אפשריות לגמרי". מדובר בתרחיש קיצוני שהציג הגורם, ולא בתחזית מוסכמת באשר להתנהגות השוק.

בשלב זה עדיין לא ברור כיצד יגיב ציבור המשקיעים לדברים. לפי הגורמים ששוחחו עם "היום", בנק ישראל והמערכת הבנקאית צפויים לפעול להרגעת השווקים ככל שיתפתח לחץ לקראת פתיחת המסחר ביום שני, אז יתחדש גם המסחר במטבע חוץ. הבכיר באחד הבנקים הגדולים ציין כי בנק ישראל כבר מטפל בנושא, והעריך כי עם חידוש המסחר תתקבל תמונה ברורה יותר של השלכות דברי ראש הממשלה.