ירידות שערים חדות נרשמות היום (שלישי, שעון ישראל) בוול סטריט בהמשך לירידות החדות שנרשמו הלילה באסיה. מדד דאו ג'ונס יורד ב-2.5% ל-47,682 נקודות, מדד נאסד"ק יורד ב-2.4% ומדד S&P500, שהוא המדד החשוב בעולם, יורד ב-2.2% לרמה של 6,727 נקדות.
במקביל, מחיר הנפט עולה בכ-9% והוא נסחר ברמה של 77 דולר לחבית. מדד VIX שממדד את סטיות התקן וקיבל את הכינוי "מדד הפחד" עולה ב-23%, עלייה שנראית במבט ראשונה חריגה, אבל היא לא אלא משקפת עלייה בסיכון בשוק המניות.
אם כן, בארה"ב כרגע החשש הוא שלטראפ אין תוכנית מגירה למלחמה באיראן וזה אומר שאם לא יקרה משהו בפרק זמן קצר, שיביא או לכניעה של משטר האייתוללות, או שיביא לחילופי המשטר, ארה"ב עלולה למצוא את עצמה מסתבכת במלחמה ארוכה שתיקח הרבה יותר מכמה שבועות.
התהליך הזה עלול להביא להתייצבות של מחירי הנפט ברמות הגבוהות. כאן כדאי להדגיש את הנתון הבא: מחירי נפט של 80 דולר לחבית לפרק זמן קצר אינם משנים את תמונת המקרו בארה"ב וברחבי העולם. בוודאי כשהתרחיש היה שמחירי הנפט יזנקו ל-100 דולר לחבית, עם חסימת מייצרי הורמוז לתנועה חופשית.
אבל ארה"ב נמצא בנקודה כלכלית רגישה. בשבוע שעבר, לפני תחילת המלחמה, פורסמו מספר נתוני מקרו שהתחילו להדאיג את המשקיעים. אל החששות הללו הצטרפו החששות הנוגעים למלחמה. מדד המחירים ליצרן, שמסמן את עליית המחירים ליצרנים, ושמהם ניתן לגזור הערכות על הכיוון של האינפלציה, עלה בחודש ינואר ב-0.5%. זו עלייה שהייתה גבוהה מהתחזיות המוקדמות שצפו לנתון של.3%.
למעשה,הנתון של ינואר היה הנתון הגבוה ביותר בארבעת החודשים האחרונים. מדד הליבה (המדד ללא מזון ואנרגיה) עלה אף הוא ב-0.8%.
רונן מנחם, אסטרטג השווקים הראשי של בנק מזרחי טפחות, אומר למערכת "היום" כי אחד הממצאים הבעייתיים נוגע לסעיף מרווחי הסחר. ההפרש בין מחירי המכירה והקנייה של הסיטונאים והקמעונאים. בחודש ינואר עלה המרווח 2.5%, מה שמאותת על תמסורת גבוהה יותר למחירים לצרכן בהמשך.
הנתונים האלה, שאיתם נכנסה ארה"ב למלחמה, קיבלו פרשנות לפיה יו"ר הפדרל ריזרב לא ימהר להוריד את הריבית - בטח לא בתנאים אלה. אם נכניס למשוואה את עליית מחירי הנפט - נקבל מתכון לשינוי בתימחור הריביות, שלוחץ את שוק המניות מטה ואת תשואות האג"ח למעלה.
באופן תיאורטי, נחסמו היום מייצרי הורמוז, דרכם עוברת חמישית ממשלוחי הנפט מדי יום. . זהו "נשק יום הדין" של איראן. לכך יש להוסיף את המתקפה על מתקני הנפט של סעודיה - מה שאילץ את הממלכה להשעות זמנית את פעילות ארמקו בבית הזיקוק הגדול בממלכה, כדי להעריך נזקים. זאת לאחר שכלי טייס מעופף ולא מאוייש, פגע במתקן.
מנחם מעריך כי בכל מקרה הביקושים לנפט לא היו גבוהים יותר מהרגיל וזו נקודה שמקלה את הלחץ על המחיר. בנוסף, מדינות OPEC יכולות להגדיל את התפוקה, מה עוד שכעת הן ניזוקות באופן ישיר מהמלחחמה עם איראן ויש סבירות לא מבוטלת שהן ירצו לסייע לארה"ב ולייצב את השוק.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו