בועת ה-AI תתפוצץ? מתיחות בוול סטריט לקראת הדוח של אנבידיה

מחר (רביעי) תפרסם אנבידיה את הדוחות הכספיים שלה לרבעון השלישי של 2025, ועיני העולם נשואות אל הנתונים שתציג "מלכת ה-AI". האנליסטים צופים שהחברה תציג רווח בטווח של 1.2 עד 1.3 דולר למניה, והכנסות בטווח של 54 עד 55 מיליארד דולר. אלא שלצד הציפיות המרשימות, המניה יורדת בכ-1.5% במסחר היומי.

מספר סימני שאלה מרחפים בימים אלה מעל החברה. הראשון שבהם נוגע ליכולת שלה לפעול בסין, תחת המגבלות המקיפות שהציב טראמפ. אנבידיה מנסה לפצות על הקושי באמצעות מכירת מעבדים מהדור הקודם לשוק הסיני. החשש השני נוגע ליכולת של החברה לעמוד בקצבי הצמיחה שהשוק מצפה ממנה. ההערכה היא שבשלב כלשהו תגיע רגיעה, והשאלה היא האם זה יקרה הפעם.

החששות לגבי הדוח גברו בתקופה האחרונה, לאחר ששני משקיעים בכירים חיסלו את הפוזיציה שלהם במניית אנבידיה. הראשון שבהם הוא פיטר תיל, שמימש החזקה של 100 מיליון דולר במניה. תיל זכה להכרה נרחבת אחרי שזיהה את התנפחות בועת הסאבפריים, פתח פוזציה נגד שוק הנדל״ן והרוויח הון עם התפוצצות הבועה.

הפוזיציה השנייה שנסגרה משמעותית הרבה יותר. סופטבנק, ענקית ההשקעות היפנית שהייתה מהמשקיעות הראשונות באנבידיה, מימשה את כל ההחזקה שלה בחברה בהיקף של כ-6 מיליארד דולר. אף שסופטבנק עדיין מושקעת בחברות רבות שנמצאות בקשרים ענפים עם אנבידיה, ההחלטה להיפטר מהמניות ללא כל סיבה רשמית - היא סימן מדאיג. אף אחד לא מחסל פוזיציה על סוס מנצח.

הדוחות יפורסמו מחר עם סיום יום המסחר בארה"ב (23:00 שעון ישראל), ותנועת השוק בשעות המסחר המאוחרות תסמן על מה שצפוי בימים הקרובים.