חברת האם של גוגל, אלפבית, חצתה אבן דרך חסרת תקדים בתולדותיה ביום רביעי: ההכנסות שלה במהלך הרבעון השלישי של 2025 עלו על 100 מיליארד דולר. מדובר בסכום הגבוה ביותר שהיא אי פעם דיווחה מאז החלה להיסחר בבורסה – ואף של חברה ציבורית אי פעם. הסיבה: שירותי בינה מלאכותית שהובילו להתרחבות בפעילות הפרסום ובמחשוב ענן.
הרווח הנקי שך אלפבית זינק בשליש והגיע ל-35 מיליארד דולר בהשוואה ל-26.3 מיליארד דולר שנרשמו במהלך התקופה המקבילה בשנה שעברה, וחרג מתחזיות האנליסטים, הודיעה חברת האם של מנוע החיפוש ביום רביעי.
ההכנסות של החברה, שדווקא הצטרפה באיחור יחסי למהפכת הבינה המלאכותית כאשר השיקה את בארד ואז ג'מיני הרבה אחרי מנועי חיפוש אחרים מבוססי בינה מלאכותית, זינקו ב-16% ל-102.3 מיליארד דולר במהלך שלושת החודשים שהסתיימו בספטמבר, וחרגו מתחזית האנליסטים הממוצעת של 99.9 מיליארד דולר. בעקבות ההפתעה, מניית אלפבית זינקה במעל 5% במהלך פעילות המסחר המאוחר ביום רביעי בלילה.
אצל היריבות של גוגל, ההצלחה הייתה פחות מסחררת, אף שהנתונים של הדוחות שלהם הראו צמיחה משמעותית. הכנסות מטא עלו ב-26% ברבעון בהשוואה שנה לשנה ל-51.2 מיליארד דולר ברבעון השלישי, והכו את תחזיות הקונצנזוס של האנליסטים של 49.4 מיליארד דולר. הרווח הנקי ירד ב-83% ל-2.7 מיליארד דולר, דבר שהחברה ייחסה לחיוב חד-פעמי שאינו כספי של מס הכנסה המתקרב ל-15 מיליארד דולר הקשור לשינויים בחוק One Big Beautiful Bill Act של הנשיא טראמפ (מדובר ברפורמת מיסים מקיפה שהפכה לחקיקת הדגל של הנשיא).
השינוי החקיקתי יקטין את חיובי מס המזומנים הפדרליים של החברה ב-2025 ובשנים הבאות, ציינה מטא, אם כי הוא במקביל מקטין את ערך הזיכויים שהחברה הייתה יכולה להחיל כנגד חבויות מס עתידיות. התוצאה היתה פספוס של 84% בתחזיות, שכן ללא החיוב החד-פעמי, ההכנסה הייתה גדלה ב-18.6 מיליארד דולר, אך המשקיעים לא אהבו את הדיווח והמניה צנחה.
מיקרוסופט גם הצליחה להכות תחזיות, אך לא מספיק כדי לרגש את המשקיעים. התרחבות עסקי מחשוב הענן Azure לא הצליחה לענות על הצפי של המשקיעים האופטימיים ביותר אף שהייתה מעל להערכות של רוב האנליסטים, ולכן המניה ירדה בכ-3 אחוזים במסחר המאוחר. הכנסות Azure עלו ב-39%, דבר שעלה על תחזית האנליסטים של צמיחה של 37%. אנליסטים אופטימיים יותר ציפו להתרחבות חזקה עוד יותר שניתן לייחס לשותפות של החברה עם OpenAI, שאחראית ל-Chat-GPT.
מיקרוסופט חשפה שהרווח הנקי הרבעוני שלה הושפע לרעה מהפסדים הנובעים מהשקעות OpenAI, שזינקו בהשוואה שנה לשנה מ-523 מיליון דולר ל-3.1 מיליארד דולר. מוקדם יותר השבוע, מיקרוסופט חשפה שרכשה עמדת בעלות של 27% בחברה ChatGPT המוערכת ב-135 מיליארד דולר אף שאינה ציבורית. ההכרזה הניעה את ענקית התוכנה לשווי שוק של 4 טריליון דולר.
גוגל היתה המנצחת הגדולה בערב דרמטי בוול סטריט שבו ענקיות הטכנולוגיה, שביחד שוות כ-10 טריליון דולר, דיווחו על הכנסותיהם ברבעון השלישי של 2025. סה"כ הדיווחים היו מוצלחים, אך עדיין נותר החשש שאולי השקעות ההון של עמק הסיליקון יתבררו כמוגזמות מדי, ולכן התגובה של הבורסה, למעט בעניין של גוגל, הייתה יחסית מתונה. ביום חמישי צפויות אמזון ואפל להצטרף לחגיגת הדיווחים, ובנובמבר יהיה את הדיווח שהוא כנראה החשוב ביותר: אנבידיה, שהפכה ביום רביעי לחברה הגדולה ביותר בעולם מבחינת שווי שוק: 5 מיליארד דולר.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו