ירידות בבורסה בת"א: מניות הבנקים מובילות את המגמה השלילית

ירידות שערים נרשמות היום (חמישי) בבורסה בתל אביב, כשמי שמובילות את הירידות הן מניות הבנקים, שמאבדות יותר מ־2.5%.

את מניות המערכת הבנקאית צריך לראות באספקלריה הבאה: לפני כשנה נסחרו מניות המערכת ביחס של 0.84 על ההון העצמי, והיום, אחרי ראלי משמעותי,  הן נסחרות ביחס של 1.4 על ההון העצמי. זה משקף רווחים משמעותיים למשקיעים במניות המערכת, ומכאן, באופן תיאורטי, נוצר מצב שבו לא מעט משקיעים מממשים רווחים.

הנתון השני הנוגע למערכת הבנקאית הוא המדד הנמוך שפורסם אתמול, שמביא איתו ציפיות משמעותיות להורדת ריבית. באופן עקרוני, ריבית נמוכה ואינפלציה נמוכה פוגעות ברווחיות המערכת. לכן, אם מוסיפים למימוש הרווחים את הצפי להאטה בצמיחת הרווחים, הרי שנוצר לחץ אגרסיבי מאוד על מניות הבנקים.

אלביט מערכות סובלת גם היא מירידות כבר כמה ימים, והיום היא מאבדת כמעט 4% — נתון משמעותי שלא תמיד עומד בהלימה עם ביצועי החברה. באופן עקרוני, צבר ההזמנות של אלביט הוא עצום, וגם היכולת המוכחת של מוצריה אינה רעה כלל.
אבל כאן יש שני אירועים שיש לשים אליהם לב: הראשון הוא הציפיות לסוג של רגיעה ביטחונית, שעשויה להביא להאטה בקצב ההזמנות מהחברה; והשני הוא יכולתה של החברה לממש את ההזמנות בפרקי זמן סבירים - שגם כאן ככל הנראה קיימת בעיה, ומכאן הירידות במניה.