אל על מפרסמת היום (רביעי) את תוצאותיה לשנת 2025: הרווח הנקי של החברה הסתכם בכ-410 מיליון דולר.
מדובר בירידה של כ-25% לעומת 545 מיליון דולר אשתקד, הנובעת בעיקרה מהשפעות המלחמה עם איראן ומהתייקרות בעלויות הייצור של החברה, בין היתר בגין השפעת התחזקות השקל ביחס לדולר.
הכנסות החברה הסתכמו בכ-3,476 מיליון דולר בשנת 2025, לעומת כ-3,432 מיליון דולר אשתקד, עלייה של כ-1%. ההכנסות ברבעון הסתכמו בכ-852 מיליון דולר בדומה לרבעון המקביל אשתקד.
כמה נתונים שיש לשים אליהם טוב בדוחות של אלעל שכן הם מלמדים יותר מכל על מה שצפוי לקרות לחברה ככל שתגבר התחרות על כיסו של הצרכן הישראלי ובטח כשוויז אייר תפתח את המרכז שלה בנתב״ג.
אם כן, היצע המושבים של אל על גדל בשנת 2025 ב-3%, למרות זאת שיעור התפוסה ירד במונחים שנתיים ל-94% ובמונחים רבעוניים (ברבעון האחרון של השנה) ל-93% זאת לעומת 96% ברבעון האחרון של 2024. ההכנסה ממושב נותרה ללא שינוי בהשוואה לשנת 2024 אבל במונחים שמשקללים מושב לפי ק״מ טיסה ההכנסה ירדה ב-2%.
עוד כמה נתונים שאמורים להדליק נורה אדומה ביחס לחברה: תזרים המזומנים שלה מפעילות שוטפת שהוא הנתון הקריטי, ירד לקצת יותר ממיליארד דולר לעומת 1.44 מיליארד דולר בשנת 2024. ברבעון הרביעי של השנה ירד תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ל-223 מיליון דולר לעומת 354 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2024.
נתון נוסף הוא סעיף המימון של החברה: כאן החברה רשמה ברבעון הרביעי של השנה הכנסות מימון של 2.5 מיליון דולר, הכנסות שנובעות מעלייה בהיקף המזומנים שיש בקופת החברה והריבית הגבוהה (שנמצאת בתוואי ירידה). הכסף של החברה נמצא בפקדונות בבנקים ולכן במונחים של ערכים מוחלטים היא רשמה הכנסות מימון וזאת לעומת הוצאות מימון של 28 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2024.
כל הנתונים האלה מסתכמים לנקודה הזו: הרווח הנקי של החברה, למרות תפוסה שהיא עדיין נחשבת לגבוהה ולמרות הכנסות המימון (בהשוואה להוצאות מימון ברבעון המקביל) ירד 46 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2025 לעומת רווח נקי של 130 מיליון דולר ברבעון המקביל של 2024.
כך או אחרת, אסור לטעות, מצבה הכספי של אל על הוא מהמשופרים בתולדותיה אבל כשאנחנו מדברים על תנאי הרקע וההלימה שלהם לביצועים של החברה ברבעון הרביעי של השנה, כדאי להסתכל על זה באספקלריה של דיבידנדים וכאן צריך כבר להיות זהירים כשמשפחת רוזנברג תבקש למשוך דיבידנדים נוספים מקופת המזומנים הדשנה של החברה.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו