סוף לעידן בן 33 שנה: דירקטוריון ענקית השבבים אנבידיה הודיע לפני זמן קצר באופן רשמי כי מייסד ומנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג (63), התפטר מכל תפקידי הניהול שלו בחברה, ולא יישאר גם כחבר בדירקטוריון.
ההתפטרות הדרמטית מגיעה בעקבות ישיבת חירום שקיים הדירקטוריון אמש (רביעי), על רקע הלחץ הכבד שהופעל על הואנג בימים האחרונים. תחילה לאחר שהודה כי ניהל רומן מחוץ לנישואים עם אשת העסקים הסינית אליס הואנג, החשודה על ידי המודיעין האמריקני כמרגלת עבור בייג'ינג, ובהמשך בעקבות חשיפת ה"ניו יורק טיימס" על רומן נוסף שניהל עם סגנית נשיא באנבידיה הכפופה לו ישירות.
בהודעת הדירקטוריון נמסר כי סמנכ"לית הכספים הוותיקה של החברה, קולט קרס, הסכימה לשמש כמנכ"לית זמנית עד לאיתור מחליף קבוע. במקביל, הודיעה אנבידיה על שינוי מבני היסטורי בהנהגתה. חבר הדירקטוריון הוותיק הארווי סי. ג'ונס, המכהן בדירקטוריון מאז הקמת אנבידיה, נבחר לשמש כיו"ר הדירקטוריון הראשון בתולדות החברה.
"קולט סייעה להוביל את אנבידיה בתקופה של צמיחה יוצאת דופן, ויש לה הבנה עמוקה של העסקים, הלקוחות, התפעול והמצב הפיננסי שלנו", מסר יו"ר הדירקטוריון הנכנס הארווי ג'ונס בהודעה הרשמית.
עזיבתו של הואנג, שמחזיק בכ-3.61% ממניות החברה ונחשב למשקיע הרביעי בגודלו בה, מטלטלת את שוק ההון ואת תעשיית הבינה המלאכותית כולה, שכן הוא שימש כפנים של מהפכת ה-AI, ניהל את הקשרים הרגישים מול הבית הלבן והוביל את השקעות הענק של החברה במעבדות ובחברות ענן ברחבי העולם. מיד לאחר פרסום ההודעה על ההתפטרות, העמיקה מניית אנבידיה את ירידותיה וצנחה בכ-10% במסחר המוקדם בוול סטריט.
הרומן ששבר את גב הדירקטוריון
הפצצה שהפכה את הקערה על פיה נחשפה בתחקיר של ה"ניו יורק טיימס", המבוסס על עדויות של חמישה עובדים בהווה ובעבר באנבידיה. על פי הדיווח, הואנג ניהל מערכת יחסים מחוץ לנישואים עם קימברלי פאוול, סגנית נשיא החברה לתחום הבריאות, הכפופה לו ישירות. פאוול הצטרפה לחברה בשנת 2008, מונתה לתפקידה הבכיר ב-2017 ונחשבת לדמות מפתח המובילה את פעילות החברה בתחומי ההדמיה הרפואית, גילוי תרופות ומחקר ביולוגי מבוסס AI.
הפרט המביך ביותר בפרשה אירע בחודש מרץ האחרון, במהלך כנס המפתחים השנתי של אנבידיה (GTC) בסן חוזה שבקליפורניה. לפי שלושה מקורות המעורים בפרטים, הואנג ופאוול - ששניהם נשואים לאנשים אחרים - נצפו "מפגינים חיבה" זה כלפי זו במלון שבו התאכסנו בכירי החברה. עובר אורח שלף את הטלפון הנייד ותיעד את השניים. מאבטחיו האישיים של הואנג הבחינו במתרחש, לקחו את המצלם הצדה והחתימו אותו על הסכם סודיות כדי למנוע את דליפת הסרטון. באותו כנס ממש נשאה פאוול הרצאה מרכזית שבה שילבה במצגת איורים מצוירים של הבוס שלה.
הקשר בין השניים מהווה הפרה בוטה של קוד האתיקה הפנימי של אנבידיה, האוסר על מערכות יחסים אישיות היוצרות ניגוד עניינים בעבודה. כשכתבי ה"טיימס" התקשרו להואנג כדי לקבל את תגובתו, הוא השיב בקצרה: "אני לא חושב שאתם צריכים לדבר איתי ישירות" - וניתק את השיחה. פאוול והחברה סירבו להגיב.
חזית הריגול הסיני
הסערה סביב פאוול מצטרפת לחקירה רחבת היקף שכבר מתנהלת סביב הרומן הראשון שבו הודה הואנג ביום ראשון האחרון - גם אם נמנע מלנקוב בשמה של האישה. במכתב חריג ששלח לעשרות אלפי עובדי החברה כתב הואנג: "אני חייב למשפחתי ולכולכם התנצלות. לא הייתי נאמן לאשתי. מעשיי פגעו בה ובילדינו. אין שום תירוץ למה שעשיתי ואני מצטער מעומק הלב".
האישה שעומדת במרכז הפרשה היא אליס הואנג (המוכרת גם בשמה הסיני הואנג לה, וללא קשר משפחתי לג'נסן), לשעבר כתבת טלוויזיה ואשת שוק ההון. על פי הדיווחים בארה"ב, מי שהכיר בין השניים לפני כעשור היה דווקא בעלה של אליס, איש העסקים קאנג ויי. ב"וול סטריט ג'ורנל" נחשף כי במשך כשנתיים נראה שקאנג השלים עם הקרבה האינטימית בין אשתו למנכ"ל אנבידיה, ואף נהג להתבדח בפני מכרים כי היא "העוזרת האישית" שלו.
ב-2023 הקימו בני הזוג בסינגפור את חברת תשתיות הענן Megaspeed, שהפכה בתוך זמן קצר ללקוחה הגדולה ביותר של אנבידיה בדרום-מזרח אסיה. לפי ממצאי המודיעין האמריקני, אליס גויסה בידי המשרד לביטחון המדינה של סין (ה-MSS) כנכס מודיעיני כדי לאסוף מידע מתוך צמרת אנבידיה ולהשפיע על מדיניות הייצוא האמריקנית.
החשדות של משרד המסחר האמריקני, ה-FBI ומשרד המשפטים נוגעים לכך ש-Megaspeed רכשה שבבי אנבידיה בשווי של יותר מ-4.8 מיליארד דולר, ושימשה כ"כפפה לבנה" להברחת כ-240 אלף שבבים מתקדמים בשווי מוערך של לפחות 7.5 מיליארד דולר לידי חברות סיניות (ובהן ענקית הטק עליבאבא) תוך עקיפת הסנקציות.
בינתיים, דיווח של "בלומברג" חשף כי אליס הואנג - שעוכבה לחקירה בסינגפור בקיץ 2025 ולאחר מכן קיבלה את דרכונה בחזרה - עזבה את המדינה ומתגוררת כעת בבייג'ינג בידיעת גורמי הביטחון הסיניים. במקביל, הרשויות בטאיוואן הודיעו כי שללו את אשרת הכניסה שלה לאי (אליו נכנסה בעבר באמצעות דרכון הונג קונגי).
מנכ"ל Megaspeed הנוכחי, טאן יונג פונג (הידוע גם כג'יימס טאן), מסר בתגובה כי החברה שכרה משרד עורכי דין אמריקני מוביל לעריכת מפקד של כל המעבדים שברשותה וכי היא פועלת "בשקיפות מלאה מול ממשל ארה"ב". דוברת משרד החוץ הסיני, מאו נינג, דחתה את הטענות וקראה לוושינגטון "להפסיק לפברק סיפורי ריגול כתירוץ להטלת מצור טכנולוגי".
טראמפ לא ידע?
הפרשה מאיימת להצית משבר פוליטי ודיפלומטי חריף בוושינגטון, שכן הואנג ביסס בשנים האחרונות קשר אישי קרוב עם הנשיא האמריקני דונלד טראמפ (לשניים אף יש את מספרי הטלפון האישיים זה של זה, ואנבידיה תרמה 25 מיליון דולר לשיפוץ אולם הנשפים בבית הלבן). הואנג היה הגורם המרכזי ששכנע את טראמפ לרכך חלק ממגבלות הייצוא לסין ולאשר מכירת שבבי H200 למדינה (בעוד שבבי B200 ו-B300 המתקדמים נותרו אסורים לייצוא).
אלא שכעת מתברר כי בצמרת הממשל ידעו על החשדות נגד אליס הואנג זמן רב מראש. לפי CNN וה"ניו יורק טיימס", מזכיר המדינה מרקו רוביו פיקח באביב האחרון על ניסוח מזכר מודיעיני מסווג שהזהיר מפני הקשר הקרוב בין מנכ"ל אנבידיה למרגלת הסינית. טראמפ אף עודכן שוב על סיפון האייר פורס 1 בחודש מאי, רגע לפני שצירף את הואנג לביקורו הממלכתי בבייג'ינג.
בתחילת השבוע עוד התייצב טראמפ לצד הואנג, כינה אותו "אדם מכובד ומדהים" ואמר שהוא מאמין להצהרתו כי לא ידע שמדובר במרגלת. אולם מקורות בבית הלבן מסרו ל-CBS ול-CNN כי כעת שוררת בממשל ציפייה שהואנג יודח, וכי הבית הלבן לא יתערב בהחלטת הדירקטוריון - במיוחד לקראת פסגת טראמפ-שי ג'ינפינג הצפויה בשבוע הבא בסין.
במקביל, שלושה יושבי ראש רפובליקנים של ועדות בבית הנבחרים (בריאן מאסט, ג'ון מולנאר וריק קרופורד) דרשו מהואנג להתייצב לתדרוך סגור בקונגרס ב-18 בנובמבר - יממה לאחר פרסום הדוחות הרבעוניים של החברה - ואיימו להוציא נגדו צו זימון רשמי אם יסרב. הסנאטור הרפובליקני קווין קריימר קרא לו בגלוי: "כעניין של מצפון אישי, עליו להתפטר".
אילון מאסק כבר אורב מהצד
השווקים הגיבו לדרמה בפאניקה של ממש. מניית אנבידיה, שנסגרה ביום שישי במחיר של כ-188 דולר, צנחה בכ-8% נוספים במסחר המאוחר ל-158-159 דולר למניה. בתוך ארבעה ימי מסחר בלבד נמחקו יותר מ-500 מיליארד דולר (חצי טריליון דולר) משווי השוק של החברה, שצנח מכ-4.5 טריליון דולר לכ-3.8 טריליון דולר - מה שמציב אותה בשוויון מול מיקרוסופט ומותיר את אפל (5.2 טריליון דולר) הרחק בפסגה.
מכיוון שאנבידיה מהווה יותר מ-6% ממדד S&P 500, הצניחה פוגעת ישירות בחסכונות הפנסיה ובתיקי ההשקעות של מיליוני אזרחים ברחבי העולם. לראשונה מזה ארבע שנים של תמיכה כמעט גורפת, בתי ההשקעות הגדולים בוול סטריט החלו לחתוך המלצות. בית ההשקעות ברנשטיין חתך בחצי את מחיר היעד של המניה, Baird הוריד את דירוג המניה, ומורגן סטנלי הסיר אותה מרשימת המניות המומלצות שלו. מנגד, המתחרה הישירה AMD (המנוהלת על ידי קרובת משפחתו הרחוקה של הואנג, ליסה סו) זינקה ביותר מ-21% בתוך חמישה ימים, כשהמשקיעים מחפשים אלטרנטיבה בשוק השבבים.
בזמן שדירקטוריון אנבידיה, המונה 10 חברים בלתי תלויים לצד הואנג, ובהם הדירקטור המוביל סטיבן ניל והדירקטורים הוותיקים משנות ה-90 טנץ' קוקס, הארווי ג'ונס ומארק סטיבנס, מתלבט כיצד לפעול, הואנג עצמו עשוי להפוך לאיום הגדול ביותר על החברה שייסד אם יודח. אילון מאסק, מייסד SpaceX וטסלה, הגיב לפוסט ברשת X שקרא לו לשכור את הואנג וכתב: "זה יהיה כבוד גדול".
@zerohedge That would be an honor
— Elon Musk (@elonmusk) November 12, 2026
מי יכול להיכנס לנעליים הגדולות?
האתגר הגדול ביותר של אנבידיה כעת מכונה בוול סטריט "סיכון איש מפתח". הואנג, המחזיק בכ-3.6% ממניות החברה (הון אישי המוערך בכ-145 מיליארד דולר), מנהל מבנה ארגוני שטוח וריכוזי שבו כ-60 סמנכ"לים ומנהלים בכירים כפופים לו ישירות. הוא מעולם לא האמין בתוכניות ירושה מסודרות - עובדה שהחברה עצמה הגדירה כגורם סיכון מרכזי בדוחותיה.
בין השמות הבולטים שעלו כמועמדים להחליפו, אם יוחלט על הדחתו או יציאתו לחופשה כפויה סמנכ"לית הכספים של אנבידיה, מייסד ומנכ"ל מלאנוקס לשעבר אייל וולדמן וכן בוגר הטכניון ואדריכל מהפכת שבבי Apple Silicon, ג'וני סרוג'י.
היורשים הפוטנציאליים
קולט קרס - סמנכ"לית הכספים של אנבידיה: קרס מכהנת בתפקידה מאז שנת 2013, מוערכת מאוד בקרב משקיעי וול סטריט ומכירה כל נתון פיננסי ותפעולי בחברה. היא נחשבת כיום למועמדת המובילה לשמש כמנכ"לית זמנית כדי לייצב את אנבידיה עד לאיתור מחליף קבוע, אך חסרה רקע בהנדסת שבבים - מה שעשוי לחייב חלוקת סמכויות עם דמות טכנולוגית בכירה לצדה.
איאן באק - סגן נשיא למחשוב עתיר-ביצועים ומרכזי נתונים: באק הצטרף לאנבידיה בשנת 2004 ונחשב לאחד האדריכלים המרכזיים של CUDA, פלטפורמת התוכנה שעליה נשענת השליטה המוחלטת של החברה בשוק הבינה המלאכותית. הוא מכיר לעומק הן את הליבה הטכנולוגית והן את ספקיות הענן הגדולות, אך לא כיהן בעבר כמנכ"ל של תאגיד ציבורי.
כריס מלאכובסקי -ממייסדי אנבידיה: מלאכובסקי הקים את החברה לצד הואנג וקורטיס פרים בשנת 1993, והוביל את הנדסת המוצר שלה במשך עשורים. הוא הבכיר היחיד באנבידיה הנמצא בדרגת הוותק וההיכרות ההיסטורית של הואנג, מה שהופך אותו למועמד טבעי להבטחת המשכיות ארגונית.
ליסה סו ורנה האס - מועמדים חיצוניים מצמרת השבבים: מחוץ לאנבידיה הוזכרו שני מנהלים בעלי ניסיון מוכח בהובלת ענקיות טכנולוגיה. ליסה סו, מנכ"לית המתחרה הישירה AMD (ואף קרובת משפחה רחוקה של הואנג), הובילה מהפך אדיר בחברה, אך מעבר שלה ליריבה המרה נחשב למורכב ביותר. רנה האס, מנכ"ל מפתחת השבבים הבריטית Arm, מכיר היטב את התעשייה ואף מילא בעבר תפקידים בכירים באנבידיה עצמה.
מיכאל כגן - סמנכ"ל הטכנולוגיות (CTO) של אנבידיה: כגן, ממייסדי חברת מלאנוקס הישראלית שנרכשה על ידי אנבידיה ב-7 מיליארד דולר, הוא מומחה בעל שם עולמי לטכנולוגיות תקשורת וחיבור מעבדים במרכזי נתונים ענקיים. יתרונו הגדול הוא ההיכרות האינטימית עם הטכנולוגיה של אנבידיה מבפנים, אך מגבלתו העיקרית היא שטרם ניהל תאגיד ציבורי בסדר גודל כזה.
אייל וולדמן - מייסד ומנכ"ל מלאנוקס לשעבר: בשונה מכגן, לוולדמן יש ניסיון ניהולי ועסקי מוכח בהובלת חברת שבבים בינלאומית ציבורית ובהצמחתה עד לאקזיט הענק מול אנבידיה. הוא מכיר היטב את אתגרי שוק מרכזי הנתונים, אך אינו חלק מההנהלה הפעילה של אנבידיה כיום.
ג'וני סרוג'י - סגן נשיא בכיר לטכנולוגיות חומרה באפל: סרוג'י, בוגר הטכניון ואדריכל מהפכת שבבי Apple Silicon באייפון ובמק, משלב ניסיון הנדסי וניהולי נדיר בקנה מידה עולמי. שמו הוזכר בדיווחים כבעל הכישורים המתאימים ביותר להוביל חברת שבבים בסדר גודל כזה, אך נכון לעכשיו קשה לראותו עוזב את צמרת אפל.
גם ילדיו של הואנג, ספנסר (מנהל בחטיבת הרובוטיקה, שלפני כן ניהל בר קוקטיילים בטאיפיי) ומדיסון הואנג (מנהלת שיווק בכירה שהגיעה מתאגיד היוקרה LVMH), מועסקים בחברה, אך נחשבים לצעירים וחסרי ניסיון מכדי לרשת את התפקיד, והואנג עצמו הצהיר בחודש שעבר כי לא היה מאחל להם את התפקיד התובעני.
בישראל עוקבים בדריכות אחר ההתפתחויות. אנבידיה מעסיקה כ-6,000 עובדים ברחבי הארץ (רובם בעקבות רכישת מלאנוקס) ונערכת להקמת קמפוס פיתוח עצום באזור קריית טבעון. כעת, לראשונה מאז שנוסדה בדיינר בסן חוזה ב-1993, תיאלץ אימפריית השבבים להוכיח שהיא מסוגלת לשרוד ולשגשג גם ללא האיש במעיל העור השחור שהפך לסמל שלה.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו