"אנחנו רואים משהו שונה מאוד": למה אנבידיה לא מאמינה שיש בועה?

בזמן שתעשיית הטכנולוגיה חוששת שההוצאות האדירות על ציוד בינה מלאכותית אינן בנות קיימא, אנבידיה מספקת תשובה ברורה: הביקוש רק מתחזק. מנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, התייחס ישירות לדיונים הציבוריים כשאמר בשיחה עם אנליסטים: "היה הרבה דיבור על בועת AI. מנקודת המבט שלנו, אנחנו רואים משהו שונה מאוד", כך על פי בלומברג.

התוצאות הכספיות של אנבידיה לרבעון השלישי אכן מצביעות על המשך הפריחה. ההכנסות זינקו ב-62 אחוז ל-57 מיליארד דולר בתקופה שהסתיימה ב-26 באוקטובר, והרווח למניה עמד על 1.30 דולר - שניהם מעל התחזיות. אך מה שמעניין במיוחד הוא התחזית לרבעון הקרוב: 65 מיליארד דולר, כשלושה מיליארד מעבר למה שהאנליסטים ציפו.

מחלקת מרכזי הנתונים של החברה, שהפכה ליחידה המרכזית, הניבה הכנסות של 51.2 מיליארד דולר - מעבר לאומדן של 49.3 מיליארד. מחלקת הגיימינג, שבעבר הייתה מקור ההכנסה העיקרי, הגיעה ל-4.3 מיליארד דולר.

הואנג הסביר מדוע לדעתו הביקוש ימשיך להיות גבוה: הבינה המלאכותית כבר מאיצה עבודות מחשוב קיימות כמו חיפוש באינטרנט, והיא עומדת להגיע לעולם הפיזי דרך רובוטים ומכשירים נוספים.

סמנכ"לית הכספים קולט קרס הלכה רחוק יותר מהואנג עצמו. אחרי שהמנכ"ל אמר בחודש שעבר שהחברה צפויה להכניס יותר מ-500 מיליארד דולר ברבעונים הקרובים, קרס הרמזה שהיעד עשוי להיות גבוה עוד יותר. "בהחלט יש לנו הזדמנות לעבור את 500 מיליארד הדולר שהכרזנו עליהם. המספר יגדל", אמרה, לפי בלומברג.

"התחזית שלנו לסין היא אפס"

אולם עם כל ההצלחה, אנבידיה מתמודדת עם אתגרים משמעותיים. מגבלות ארה"ב על יצוא שבבים מתקדמים לסין כמעט סגרו את השוק הענק הזה מול החברה. הואנג פעל ללחוץ על ממשל וושינגטון לשנות את המדיניות, בטענה שהמגבלות מנוגדות למטרת הביטחון הלאומי שלשמה הן נועדו. אף שחלו הקלות מסוימות בכללים המחמירים ביותר, אנבידיה כיום לא צופה מכירות כלשהן של מעבדי AI בסין.

"התחזית שלנו לסין היא אפס", אמר הואנג בראיון לבלומברג TV. "היינו שמחים לקבל את ההזדמנות להתחבר מחדש לשוק הסיני עם מוצרים מצוינים".

אתגר נוסף עולה ממבנה העסקאות שאנבידיה חותמת עם לקוחותיה. העסקאות כוללות השקעות בחברות כמו OpenAI ואנתרופיק, מה שמעלה שאלות האם הן יוצרות ביקוש מלאכותי. מוקדם יותר השבוע, אנבידיה ומיקרוסופט הכריזו על השקעה של עד 15 מיליארד דולר באנתרופיק, כאשר האחרונה התחייבה במקביל לרכוש 30 מיליארד דולר של כוח מחשוב משירות Azure של מיקרוסופט.

כשנשאל על העסקות, הואנג אמר שההשקעה ב-OpenAI תניב תשואה טובה, ואילו ההשקעה באנתרופיק תעזור ליצור קשרים עם חברה שלא הייתה משתמשת גדולה בטכנולוגיה של אנבידיה.

גם התחרות מתגברת. חברות כמו AMD ,Broadcom ו-Qualcomm מנסות לאתגר את הדומיננטיות של אנבידיה בשוק מעבדי ה-AI. אבל הואנג טען שהלחץ התחרותי נותר נמוך. "יותר לקוחות מגיעים אלינו אחרי שניסו חלופות מאי פעם", אמר, והוסיף שהמורכבות של מערכות מחשוב AI מעמידה את אנבידיה במיקום חזק.

המנכ"ל גם ממשיך בסיור עולמי כדי לשכנע גופים ממשלתיים ותאגידים לאמץ את טכנולוגיית החברה. "העסקים מאוד חזקים", אמר בראיון לבלומברג. "עשינו עבודה טובה בתכנון לשנה מאוד חזקה".