למרות המלחמה: ההייטק הישראלי שבר שיא במחצית הראשונה של 2025

חברות הטכנולוגיה הישראליות גייסו במחצית הראשונה של 2025 כ-9.3 מיליארד דולר במימון פרטי - עלייה של 54% לעומת המחצית השנייה של 2024, כך עולה מנתוני Startup Nation Central שפורסמו אתמול (ראשון). זו המחצית החזקה ביותר מבחינת היקף הגיוסים בשלוש השנים האחרונות, שיכולה לשמש כעדות להתאוששות ממגמת הירידה שהחלה ב-2022.

הנתונים חושפים מגמה מעניינת: בעוד שהיקף הכסף שגויס גדל משמעותית, הרי שמספר סבבי ההשקעה ירד ב-10% ל-365 עסקאות. המשמעות: כל סבב גיוס היה גדול יותר - כשהגודל החציוני של גיוס עמד על 9 מיליון דולר, גידול של 28% לעומת המחצית הקודמת.

זו עדות לשינוי בשוק. המשקיעים מעדיפים להשקיע סכומים גדולים יותר בחברות מבטיחות, במקום לפזר השקעות קטנות במספר רב של חברות. התוצאה: חברות איכותיות מקבלות יותר מרווח נשימה פיננסי, בעוד שחברות פחות מבוססות מתקשות יותר לגייס הון.

שיא עסקאות הענק למרות המלחמה

על פי הדוח, מספר סבבי הגיוס הגדולים - אלה ששולמו בהם יותר מ-50 מיליון דולר - זינק מ-20 ל-32. הגיוס הבולט ביותר היה של חברת Safe Superintelligence שגייסה 2 מיליארד דולר בסבב B - מהגיוסים הגדולים בהיסטוריה הישראלית.

הרבעון השני של השנה היה חזק במיוחד, עם 6 מיליארד דולר בגיוסים לעומת 3.3 מיליארד דולר ברבעון הראשון, זאת למרות ירידה במספר הסבבים מ-214 ל-151. אפילו בחודש יוני, בעיצומו של מבצע "עם כלביא", נרשמו 31 סבבי גיוס בהיקף 1.3 מיליארד דולר.

סייבר במקום השני

סקטור התוכנה הארגונית - תוכנות המיועדות לשימוש של חברות ולא צרכנים פרטיים - הוביל עם 71 סבבי השקעה בהיקף של 3.19 מיליארד דולר. אחריו הסייבר עם 1.98 מיליארד דולר ב-56 סבבים, כשהגיוסים הבולטים היו 540 מיליון דולר לחברת Cyera ו-250 מיליון דולר לחברת Island.

תחום הפינטק דורג שלישי עם 751 מיליון דולר ב-29 סבבים, כולל גיוס בולט של 500 מיליון דולר לחברת Rapyd. לעומת זאת, סקטור הבריאות והמדעים, שרשם את מספר הסבבים הגבוה ביותר (69), גייס 623 מיליון דולר "בלבד" - עדות לקושי בגיוס הון בשלבים מאוחרים בתחום זה.

הדובדבן של Wiz

עסקאות המיזוגים והרכישות רשמו שיא היסטורי של 39.2 מיליארד דולר, בעיקר בזכות עסקת הענק של גוגל שרכשה את חברת הסייבר הישראלית WIZ ב-32 מיליארד דולר. זו הייתה הרכישה הגדולה ביותר של חברה ישראלית בהיסטוריה, והיא מבססת את מעמדה של ישראל כמעצמת סייבר עולמית.

עסקאות בולטות נוספות היו רכישת Next Insurance ב-2.6 מיליארד דולר ורכישת Melio ב-2.5 מיליארד דולר. במחצית הראשונה של 2025 נרשמו 60 עסקאות רכישה - הנתון הגבוה ביותר מאז המחצית הראשונה של 2022. גם ללא עסקת Wiz הענקית, היקף העסקאות נותר יציב על 7.2 מיליארד דולר, דומה למחצית הקודמת.

נתון מעניין נוסף: 51% מהעסקאות בוצעו בידי רוכשים אסטרטגיים בינלאומיים, בעיקר אמריקנים, ו-42% בידי רוכשים מקומיים. נתונים אלה מעידים על התחזקות כוח הקנייה של החברות הישראליות הגדולות, שרוכשות חברות קטנות יותר כדי להרחיב את יכולותיהן.

למרות המתיחות הביטחונית, שיעור סבבי ההשקעה שבהם השתתפו משקיעים גלובליים עלה ל-69%, לעומת 61% במחצית השנייה של 2024. סך הכל פעלו בישראל 447 משקיעים, ירידה של 14% לעומת המחצית הקודמת, אך 62% מהם היו משקיעים זרים.

חזרו להנפיק בנאסד"ק

הנפקת eToro בנאסד"ק, הראשונה מזה שנים בתחום ההייטק הישראלי, בשווי של 4.3-5.6 מיליארד דולר, הייתה מבוקשת מאוד ומניות החברה עלו ביותר מ-30% ביום המסחר הראשון.

גם השקעות פרטיות בחברות ציבוריות הגיעה לשיא של חמש שנים, מה שמצביע על עניין מוסדי מתחדש בחברות ישראליות הנסחרות בבורסה. התופעה הזו מעידה על שיפור במצב הרוח הכללי של המשקיעים כלפי הטכנולוגיה הישראלית.

שלבים מוקדמים מתחזקים

בתחום השלבים המוקדמים של גיוס ההון נרשמה התאוששות משמעותית: סך גיוסי הסיד והפרה-סיד (השלבים הראשוניים ביותר) עלה ב-50% ל-607 מיליון דולר לעומת 406 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, זאת למרות ירידה קלה במספר הסבבים. גם בסבבי B ו-C נרשמה עלייה של 60% בהיקף ההשקעות.

"הנתונים במחצית הראשונה של 2025 מוכיחים שהשוק מתמחר אמון מתמשך ביכולות של הטק הישראלי, גם בעיצומה של מציאות ביטחונית מורכבת", אמר אבי חסון, מנכ"ל Startup Nation Central. "רק בחודש האחרון, לקראת ובעת המערכה מול איראן, נרשמו 31 סבבי גיוס - עדות לכך שהיזמים ממשיכים לבנות והמשקיעים ממשיכים להאמין".

יריב לוטן, סמנכ"ל מוצרים ונתונים דיגיטליים בארגון: "גם בשלבים המוקדמים נרשמה התאוששות, עם עלייה של 50% בהשקעות בפרה-סיד וסיד, זאת יחד עם מגמת ה'סטארטאפ בייבי בום' שחזינו בסוף 2023".