הנפילה החדה ברווחים של בנק הפועלים היא נורת אזהרה לסקטור הבנקאות ולא פחות מכך לכלכלה הישראלית בכלל. אבל דווקא המשקיעים במניות הבנק לא התרגשו כל כך אתמול מההערכות הפסימיות של ההנהלה לגבי התוצאה של השנה שעברה, והם שלחו את מניות הבנק לעליות חדות. אולי בבורסה מיהרו לקוות שהושלם "ניקוי האורוות" המיוחל. שהבנק נפטר מכל העודפים והקלקולים הכלכליים של השנה שעברה והוא פנוי לפתוח דף חדש. קשה לנו להידבק בתחושה האופטימית של המשקיעים. הבעיות לא תמו - להפך, הן הולכות להתדפק על דלתות כל החברות במשק בחודשים הקרובים.
הסקטור של החברות הציבוריות עומד בפני סדרה גדולה של גורמים שיכווצו את השווי שלו כבר בקרוב. בין אם מדובר בחברות נדל"ן שייקראו להעריך מחדש את הנכסים שלהן ששוויים צלל, ובין אם בחברות שהשקיעו בחברות אחרות וכעת יהיה עליהן להכיר בנפילת השווי העדכני שלהן. גל של כיווצים ומחיקות צפוי לפקוד את הדו"חות הכספיים שיסכמו את 2008. ההתאמות בדרך, ומנכ"לים שלא צופים זאת "חיים בסרט".
גם בבנק הפועלים יכולים לגלות עוד שההערכה הנוכחית של ההפסד אינה סופית. למרות שנראה שיש רצון שלא להיקלע לגלי פיטורים, גם בהנהלה לא יכולים להעריך כעת עד כמה תהיה חמורה השנה הקרובה. הרפורמה בעמלות תמשיך לנגוס ברווחיות, ונראה שהמצב הכללי במשק עלול להחמיר לפני שישתפר. ההאטה הכלכלית מתנהגת כמו מערבולת ששואבת את החברות הציבוריות כלפי מטה, וכשם שבשנות הצמיחה הכל הלך והתנפח - כעת הכל הולך ומתכווץ. התחזית של הבנק היא רק איתות נוסף שצריך להזכיר למנהלי החברות - אנחנו עדיין בדרך למטה. טרם נבלמה הנפילה.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו