הכיס של כולנו נפגע

מי שמתבונן בגרף המדדים ובוחן את התנהלות מדד הדגל של הבורסה התל־אביבית - מדד ת"א 25 - בשנים האחרונות, מקבל פרופורציה לנוכח המפולת שהתרחשה אתמול בבורסה. במהלך הסערה קשה מאוד להגיד אם מדובר ב"שבר ענן" או בטורנדו של ממש. הנתונים שהצטברו על השמשה הקדמית של הכלכלה הגלובלית וגם המקומית מעכירים את האווירה, וזהו הדבר המדאיג באמת.

ההאטה בסין הולכת ומתקרבת, וזה מפחיד יותר מכל את וול־סטריט וגם את בורסות אירופה. סין הפכה להיות קטר כלכלי חשוב לעולם. אצלנו התפרסמו לאחרונה נתוני צמיחה מדאיגים ביותר, נמוכים ומטרידים. דבר זה ישב כנראה באחורי ראשם של המשקיעים וחיכה לנקודת הזמן הנכונה כדי להתפרץ בגל של מכירת מניות.

היום תפרסם הנגידה קרנית פלוג את החלטת הריבית שלה. בשוק אולי לא צופים הפתעות, ומגוון המהלכים שהנגידה יכולה לנקוט מוגבל ממילא, אבל יש לשער שהדריכות תהיה רבה. בחודש הבא אמורה הנגידה האמריקנית ז'נט יילן להכריע אם להעלות את הריבית על הדולר לראשונה לאחר תקופה ארוכה. אחרי מפולת כזאת שהחלה להתפתח בשווקים, יהיה לה קשה לעשות כך. וממילא החזאים העריכו שזה עדיין לא היה צפוי לקרות בספטמבר אלא אולי בהמשך השנה. בדגש על אולי.

אמנם אחרי כל כך הרבה שנים של עליות בבורסות, מה שהתרחש אתמול בתל אביב ובסוף השבוע בניו יורק נראה כמו גל ירידות "בריא". אנשים רוצים לממש חלק מהרווחים שצברו ולהמשיך קדימה. אבל הסימנים על האטה כלכלית, גם מכיוון סין אך לא רק משם, מצטברים ומדאיגים. לכן חשוב לעקוב בימים הקרובים אחר השווקים הפיננסיים ולראות להיכן הם צועדים.

בסופו של יום הבורסות, גם בחו"ל, משפיעות מהר מאוד על הכיס של כולנו. אנחנו מדינה מוטת ייצוא, והאטה בשוקי היעד של היצואנים היא חדשות מדאיגות. חלקים גדולים בכלכלה קשורים לבורסות, ונפילות עלולות לצמצם את הכנסות המדינה ממסים באופנים שונים, דבר שיוביל להעלאות מסים במקומות אחרים. במילים אחרות, נפילות בבורסות משפיעות על כיס הציבור הרבה יותר מהר ממה שאנשים נוטים לחשוב.