בניגוד לציפיות של טראמפ: הפד העלה את הריבית בארה"ב ל-4 אחוזים

כצפוי, הבנק המרכזי האמריקאי, הפדרל ריזרב, העלה היום (רביעי) את הריבית בארצות הברית. "אנו מאותתים על עליות נוספות בעלויות האשראי בחודשים הקרובים", מסרו גורמים בבנק. נגיד הפד החדש, קווין וורש, הצטרף להחלטה שהתקבלה פה אחד.

"ההחלטה מאשרת למעשה את חוסר יכולתו של ממשל טראמפ לשלוט באינפלציה עד כה", ציינו פרשנים כלכליים בארה"ב. הנשיא דונלד טראמפ אמנם הבטיח להוריד את המחירים במשמרת שלו, אך המציאות הכלכלית הכתיבה מסלול שונה לחלוטין.

"ההשפעה המשולבת של מכסי היבוא הגלובליים, זעזוע האנרגיה בעקבות תחילת מלחמת ארה"ב-ישראל מול איראן, והוצאות ההון מפריחת הבינה המלאכותית, הותירו לחצי מחירים עזים", ניתחו הכלכלנים. בעקבות זאת, הבהירו בפד: "הרגשנו צורך להעלות את ריבית הבנצ'מרק ברבע אחוז לטווח של 3.75%-4.00%".

התחזיות: הריבית תישאר גבוהה עד 2027

תחזיות המדיניות החדשות שפורסמו מציגות תמונה ברורה לגבי המשך מדיניות הבנק המרכזי. "16 מתוך 18 קובעי המדיניות צופים לפחות עוד העלאה אחת של רבע אחוז עד סוף השנה", חשפו הנתונים הרשמיים. מנגד, רק שניים מקובעי המדיניות העריכו שהריבית תישאר יציבה.

זוהי למעשה תזוזת המדיניות הראשונה תחת הנגיד החדש. "וורש נכנס לתפקידו בסוף מאי, לאחר שנבחר על ידי טראמפ מתוך ציפייה ברורה שהוא יוריד את הריבית", הזכירו גורמים במערכת הפוליטית. אולם, ההצהרה והתחזיות הכלכליות מראות שהבנק צועד בכיוון ההפוך.

"הבנק המרכזי פותח את הדלת למדיניות מוניטרית נוקשה יותר עד השנה הבאה", נכתב בדו"ח הכלכלי של הפד. גורמי המקצוע הוסיפו והעריכו כי "שער המדיניות יעלה לטווח של 4.00%-4.25% עד סוף השנה הנוכחית, ויסיים את שנת 2027 באותה הרמה בדיוק".

בהודעת המדיניות הרשמית של הבנק, שפורסמה בתום פגישה בת יומיים, נכתב במפורש: "פעולת המדיניות של היום תתמוך בחזרה מהירה יותר ליעד שני האחוזים של הוועדה". ההודעה השמיטה במכוון התייחסות קודמת שייחסה את האינפלציה לזעזועי היצע במגזר האנרגיה.

"ההשמטה הזו מהווה הנהון לדאגות בקרב קובעי המדיניות, ולפיהן לחצי המחירים רחבים מדי מכדי להיות נוחים", הסבירו גורמים בפד. הנגיד וורש, שנמנע ממתן הכוונה עתידית מפורשת בהודעה, צפוי להרחיב על ההחלטה במסיבת עיתונאים, לאחר שכבר התחייב לאחרונה: "אוריד את האינפלציה בחזרה לשני אחוזים באופן ברור ובמהירות מספקת, על ידי העלאת ריבית לפי הצורך".

המשמעות לקראת בחירות האמצע

העלאת הריבית הוכרזה בעיתוי קריטי, פחות מחודשיים לפני בחירות האמצע בארצות הברית. "הבחירות הללו יקבעו האם הרפובליקנים של טראמפ ישמרו על השליטה בקונגרס בשנתיים האחרונות לנשיאותו", ציינו הפרשנים הפוליטיים.

המפלגה הרפובליקנית מתמודדת כעת עם מאבק קשה בקלפיות. "האזרחים כועסים על מחירי הבנזין שגבוהים בכשליש מאשר לפני שנה, ועל הריביות על משכנתאות לבתים שעלו בהתמדה לאורך השנה", תיארו סוקרים את הלך הרוח בקרב המצביעים. "השיעור הממוצע למשכנתא בריבית קבועה ל-30 שנה מתקרב כעת לשבעה אחוזים", הם הדגישו.

התחזיות הכלכליות הרבעוניות החמירו גם את אומדני האינפלציה העתידיים. "האינפלציה עודכנה ל-3.7 אחוזים, לעומת 3.6 אחוזים שחזינו בפגישת חודש יוני", דיווחו קובעי המדיניות. מכה נוספת הגיעה מכיוון היעד המיוחל: "האינפלציה לא צפויה לחזור ליעד של שני אחוזים עד שנת 2029, שנה שלמה מאוחר יותר ממה שציפינו קודם לכן".

עם זאת, לצד הנתונים המדאיגים, הוצגו גם כמה נקודות אור מתונות. "הצמיחה הכלכלית סומנה מעט כלפי מעלה, מ-2.2 ל-2.3 אחוזים", אישרו בפד. בנוגע לשוק העבודה, העריכו הכלכלנים כי "שיעור האבטלה צפוי לסיים את השנה ב-4.1 אחוזים, נתון טוב יותר לעומת 4.3 אחוזים שצפינו בחודש יוני".