לארי אליסון לא מוותר לנטפליקס על עסקת האחים וורנר

מאבק משפטי ופיננסי רחב היקף מתנהל סביב עתידה של האחים וורנר-דיסקברי, אחת מחברות המדיה הגדולות בעולם, על רקע שתי הצעות מתחרות - אחת מצד נטפליקס והשנייה מצד פרמאונט גלובל ושותפתה האסטרטגית סקיידנס מדיה, הנתמכת בהון עתק של מייסד אורקל, לארי אליסון.

פרמאונט וסקיידנס הגישו תביעה לבית המשפט לתאגידים בדלאוור, ובה הן דורשות לחייב את האחים וורנר-דיסקברי לחשוף לבעלי המניות כיצד העריכה את שווי חטיבת רשתות הכבלים שלה, כיצד חישבה את הפחתת החוב במחיר העסקה, ואילו התאמות סיכון יישמה כאשר דחתה את הצעת הרכישה של פרמאונט. לטענתן, מידע זה חיוני כדי שבעלי המניות יוכלו להחליט אם להיענות להצעת פרמאונט, העומדת על 30 דולר למניה במזומן בלבד.

המהלך המשפטי מגיע לאחר שפרמאונט הודיעה על כוונתה לפתוח במאבק ייצוגי (Proxy Fight) באסיפה השנתית הקרובה של האחים וורנר-דיסקברי, במטרה להחליף את הנהלת החברה. במסגרת המהלך, פרמאונט מתכננת להציע מועמדים חדשים לדירקטוריון שיתנגדו למיזוג המתוכנן עם נטפליקס, וכן לקדם שינוי בתקנון החברה שיחייב אישור של בעלי המניות לכל פיצול עתידי של חטיבת רשתות הכבלים, שלטענת פרמאונט אין לה כמעט ערך עצמאי.

מנכ"ל סקיידנס ופרמאונט, דייוויד אליסון, טען כי הנהלת האחים וורנר-דיסקברי הציעה סיבות דימיוניות יותר ויותר כדי להימנע מעסקה עם פרמאונט, אך מעולם לא אמרה שהעסקה עם נטפליקס עדיפה מבחינה פיננסית על ההצעה של פרמאונט. לדבריו, נטפליקס הציעה 27.75 דולר למניה, שילוב של מזומן ומניות, בעוד הצעת פרמאונט עומדת על 30 דולר למניה במזומן בלבד, כך לפי הדיווח ב-The Wrap.

אם מאבק הייצוג אכן ייצא לפועל, הדירקטורים שייבחרו יידרשו להכריע לא רק בין הצעות הרכישה, אלא גם בשינוי התקנון ובגורל ההסכם עם נטפליקס. בתביעה נטען כי האחים וורנר-דיסקברי הסתירה מבעלי המניות נתונים פיננסיים מהותיים, בהם היקף החוב, שווי נכסים ופרמיות סיכון, כאשר דחתה את הצעת הרכישה של פרמאונט.

פרמאונט תיארה את הצעתה כחבילה מתוקנת הכוללת 40 מיליארד דולר בהון עצמי, המובטח אישית על ידי לארי אליסון, לצד כ-54 מיליארד דולר בחוב משוער. שילוב זה מעניק לעסקה שווי ארגוני כולל של כ-108 מיליארד דולר. במסגרת העסקה, פרמאונט מבקשת לרכוש את האחים וורנר, את ספריות הטלוויזיה והקולנוע שלה ואת הזכויות למותגים וסדרות מובילים, בהם הארי פוטר ו-DC קומיקס.

במכתב לבעלי המניות של האחים וורנר-דיסקברי, כפי שהובא ב-Business Insider, כתב לארי אליסון כי החברה אינה נוקטת צעדים אלו בקלות דעת. אם הדירקטוריון יסרב לנהל משא ומתן, בעלי המניות עצמם הם שיכריעו בנושא באסיפה הקרובה. פרמאונט קראה למשקיעים לקבל את הצעת הרכישה במזומן.

בשלב זה טרם נקבע מועד לדיון בבית המשפט בדלאוור, אך שתי החברות כבר נערכות לאסיפת בעלי מניות סוערת, שעשויה לקבוע מי תשלוט בעתידה של אחת מקבוצות המדיה החזקות בעולם.