הבנק המרכזי באירופה מציג: העמקת הריבית השלילית וחידוש הרכישות

מאריו דראגי,נשיא הבנק המרכזי של אירופה (ECB),הכריז אתמול על הורדה נוספת בריבית - השלילית בלאו הכי - על פיקדונות הבנקים המסחריים בבנק המרכזי. הריבית, שעד כה עמדה על מינוס 0.4%, ירדה למינוס 0.5%. משמע: על כל 1,000 יורו שהבנק המרכזי חייב לבנק מסחרי, הוא יזכה אותו ב־995 יורו בלבד, אחרי שנה.

ההכרזה המשמעותית עוד יותרשל דראגי, ממש לפני סיום הקדנציה שלו בבנק, היא על חידוש רכישות של הבנק החל מחודש נובמבר הקרוב, בקצב של 20 מיליארד יורו בחודש. דראגי לא שינה את הריבית, שנותרה 0%.

המשמעות היא הרחבה מוניטרית נדיבה, אם כי לא נדיבה כפי שהפעילים בשוק ניחשו, או קיוו שתהיה. דראגי הדגיש שהרכישות יימשכו ככל שיידרש כדי להוציא את אירופה מהמיתון. עדיין לא עברה שנה מסיום תוכנית ההרחבה הקודמת של הבנק המרכזי שם, והוא נאלץ לצאת בהרחבה מוניטרית נוספת מכיוון שאי אפשר להתעלם מנתוני הרבעון השני של כלכלת גרמניה, שלמעשה כבר נמצאת במיתון, אחרי רבעון שני רצוף של צמיחה שלילית.

בתגובה למהלך, הבנקים המסחריים באיחוד התרעמו על הריבית השלילית שמעמיקה, והביעו חשש לפגיעה ביציבותם. הבנק המרכזי הגיב לכך בנכונות להעניק פטורים מסוימים מה"קנס" בדמות הריבית השלילית על חלק מפיקדונות הבנקים האירופיים.

בכל מקרה המטרה ברורה: הבנק המרכזי לוחץ על הבנקים להזרים את הכסף לשוק ולסייע בהמרצת השווקים המדשדשים שם. מושב הבנק האירופי המרכזי בפרנקפורט, המרכז המסחרי של גרמניה, שמהווה שליש מסך כלכלת האיחוד. לפי ההסכם, את הנשיא האיטלקי תחליף בנובמבר נשיאה צרפתית - כריסטין לגארד, שסיימה לאחרונה כהונה בת עשור כראש קרן המטבע הבינלאומית לקראת כניסתה לתפקיד זה. לגארד צפויה להמשיך במדיניות המרחיבה. ההודעה של הבנק האירופי המרכזי העלתה את הביקושים במרבית הבורסות באירופה בכחצי אחוז בממוצע. בגרמניה הדאקס 40, בצרפת הקאק 40 ומדדים כלליים כמו יורוסטוק 50 הגיבו כולם באופטימיות. בתוך כך, ההכרזה של הבנק המרכזי באירופה הביאה גם להיחלשות נוספת ביורו מול הדולר, בשיעור של 0.3%.

המחאה של טראמפ

נשיא ארה"ב דונלד טראמפ מיהר להגיב להודעת הבנק בטענה שהוא עושה צעדים להחליש את היורו ובכך נותן עדיפות לסחורות האירופיות על פני האמריקניות. טראמפ בעיקר השתמש במהלך כהתרסה מול הבנק המרכזי של ארה"ב, כשצייץ: "הבנק הפדרלי בארה"ב יושב ויושב ויושב. אצלם משלמים לך כדי ללוות כסף, ואצלנו משלמים ריבית!".