המחיר של צוק איתן: צמיחה שלילית ברבעון השלישי

הנתונים המדאיגים המצביעים על האטת המשק כבר כאן. הלמ"ס פרסם לפני שעה קלה כי המשק רשם צמיחה שלילית של 0.4%- בשלושת החודשים בין יולי לספטמבר השנה. נזכיר כי ברבעון השני של השנה צמח המשק ב-2.2% וברבעון הראשון ב-3.2%. מדובר במגמת האטה מדאיגה. אמנם במהלך החודשים הללו, התרחש מבצע "צוק איתן" שהשפיע מהותית על תוצאות הרבעון, אך בלמ"ס ציינו גם כי "הירידה בתוצר ברבעון השלישי השנה משקפת ירידות בהשקעות בנכסים קבועים וביצוא סחורות ושירותים ללא יהלומים וללא חברות הזנק ועליות בהוצאה לצריכה פרטית ובהוצאות לצריכה ציבורית."

התוצר העסקי של המשק ברבעון השלישי ירד ב-1.4%. מנגד נרשמו עליות של 3.9% בהוצאה לצריכה פרטית ו-3.1% בהוצאות הצריכה הציבורית. נרשם זינוק של 9.8% ביבוא סחורות ושירותים וירידה של 4.4% ביצוא הסחורות והשירותים.

עם זאת למרות שמדובר בנתונים מדאיגים, יש לזכור כי השפעת "צוק איתן" היתה ככל הנראה גדולה למדי וכי המבצע התרחש במהלך יותר ממחצית הרבעון השלישי. כמו כן, בלמ"ס ציינו כי "יש להתייחס לממצאים אלה בזהירות כי כידוע, קיימת אי סדירות גבוהה יחסית בסדרות הסטטיסטיקה הכלכלית בארץ. הדבר מתבטא בתנודות חריפות בנתונים הרבעוניים שמקשה על ניתוח המגמה בסדרות העתיות השונות ובמיוחד על איתור נקודות מפנה בפעילות הכלכלית. האומדנים המוקדמים על ההתפתחות הכלכלית יעודכנו עם קבלת הנתונים לחודשים החסרים."

עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, הגיב לנתונים ואמר: "בסיכום הדברים, הרכב הצמיחה ברבעון השלישי מצטרף למספר נתונים חיוביים שפורסמו בשבועיים האחרונים, ביניהם: עלייה בביקוש לדירות בספטמבר, הכנסות המדינה ממסים שרשמו עליה באוקטובר והשיפור באמון העסקים המקטינים את הסיכוי להורדת ריבית נוספת מצד בנק ישראל בחודש הקרוב. פעילות בנק ישראל בנושא המט"ח צפויה להתמיד."