ציפיית המשקיעים שהבנק הפדרלי בארה"ב יעלה את הריבית על הדולר מוקדם מהצפוי, גרמה לירידות שערים חדות בארה"ב - והשפיעו גם על בורסות אירופה וישראל, שרשמו אתמול ירידות מתונות יותר.
המדדים המובילים באירופה ננעלו בירידות של 1.2%-1.4%, מדד ת"א 35 ירד ב-0.4%. הדולר נסחר בעלייה מול השקל והגיע לרמה של 3.1240 במהלך יום המסחר. שערו היציג נקבע ברמה של 3.1090.
הירידות בשווקים מיוחסות לפרסום הפרוטוקולים של הבנק הפדרלי של ארה"ב, מהודעת הריבית האחרונה. מהפרוטוקולים עלה כי האינפלציה הגבוהה ששוררת בארה"ב מדאיגה את הבנק יותר ממה שנהוג היה לחשוב, ובשל כך הבנק יעלה את הריבית על הדולר מוקדם יותר מן הצפוי ויפעל לצמצום המאזן. כלומר, ימכור את אגרות החוב שנרכשו במהלך השנה וחצי האחרונות.
כיצד ישפיעו העלאות הריבית בארה"ב על ישראל?
התנאים הבסיסיים בישראל - כמו העודף בחשבון השוטף וההשקעות המסיביות של גופים זרים בחברות ישראליות - עדיין תומכים בשקל חזק, אך כעת המגמה יכולה להתהפך. הירידות בשווקים בחו"ל עשויות לגרום לגופים המוסדיים הישראלים, שמגדרים את חשיפתם לחו"ל על ידי מכירות דולרים, לשנות כיוון - לקנות דולרים ולמכור שקלים, מה שיגרום לדולר להתחזק מול השקל.
נוסף על כך, האינפלציה בישראל נמוכה יותר מאשר במרבית מדינות ה-OECD, ולפי חטיבת המחקר של בנק ישראל היא אף צפויה להאט ולעמוד בשנת 2022 על 1.6%. "אנחנו במקום אחר ממדינות עם לחצים אינפלציוניים, וזה יתרון חשוב של הכלכלה הישראלית כרגע", אמר השבוע נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון. לפי בנק ישראל, הריבית על השקל תישאר ללא שינוי או תעלה רק פעם אחת עד סוף 2022. המשמעות: פערי הריביות בין ישראל לארה"ב יתרחבו כבר בשנה הקרובה – דבר שיתמוך בהיחלשות השקל.
מודי שפריר, האסטרטג הראשי של בנק מזרחי טפחות: "פרוטוקול הפד, שחשף כי חברי הוועדה המוניטארית שוקלים לצמצם את מאזן הפד לאחר תחילת העלאות הריבית, הוביל אתמול להמשך עלייה חדה בתשואות האג"ח הארוכות, ומכאן לירידה חדה במדד הנאסד"ק ולירידה חדה גם במחיר הזהב".
לדבריו, "השווקים מתמחרים עכשיו סבירות של כ-75% לכך שהפד יעלה את הריבית לראשונה כבר במרץ 2022. בישראל, מאידך, הנגיד היה השבוע מאד 'יוני' והשתמש, במהלך מסיבת העיתונאים, מספר פעמים במילה "סבלנות" בהתייחסו למדיניות המוניטארית העתידית".
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו