דל מנצלת את התנופה החדה בעסקיה ואת הביקושים בשוק האג”ח כדי למחזר חובות ולהאריך את מועדי הפירעון שלהם. החברה יצאה לשוק במטרה לגייס כ-4 מיליארד דולר באמצעות הנפקת אג”ח בדירוג השקעה, ובהמשך הגדילה את הגיוס ל-5 מיליארד דולר.
הגיוס בוצע באמצעות ארבע סדרות אג”ח לתקופות שונות. עיקר התמורה מיועד לפירעון אג”ח קיימות של דל המגיעות לפדיון ב-2026, בעוד יתרת הכספים עשויה לשמש לצרכים שוטפים ולפירעון חובות נוספים. בכך מחליפה החברה חלק מהחוב הקרוב לפדיון בחוב ארוך יותר ומפזרת את מועדי הפירעון.
אלא שהמהלך מגיע בנקודת זמן יוצאת דופן עבור דל. החברה, המזוהה במשך שנים בעיקר עם שוק המחשבים האישיים, הפכה לאחת הנהנות המרכזיות מגל ההשקעות העולמי בתשתיות בינה מלאכותית.
ברבעון השני של שנת הכספים 2027 דיווחה דל על הכנסות שיא של 47 מיליארד דולר, זינוק של 58% לעומת התקופה המקבילה. הרווח המדולל למניה הגיע לשיא של 6.34 דולר, ותזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ב-2.2 מיליארד דולר.
המנוע המרכזי של הצמיחה הוא חטיבת התשתיות (ISG), שהכנסותיה זינקו ב-89% והגיעו לשיא של 31.8 מיליארד דולר. הרווח התפעולי של החטיבה זינק ב-225% ל-4.8 מיליארד דולר.
במרכז הזינוק נמצאים שרתי הבינה המלאכותית. ההכנסות משרתים המותאמים ל-AI הוכפלו ל-16.4 מיליארד דולר ברבעון. דל קיבלה במהלך התקופה הזמנות בהיקף שיא של 60.9 מיליארד דולר לשרתי AI, וסיימה את הרבעון עם צבר הזמנות של 95 מיליארד דולר. מספר לקוחות ה-AI של החברה כבר חצה את רף 6,500.
גם יתר עסקי התשתיות הציגו צמיחה: ההכנסות משרתים מסורתיים ומוצרי רשת זינקו ב-122% ל-10.5 מיליארד דולר, והכנסות האחסון עלו ב-26% ל-4.9 מיליארד דולר.
במקביל, עסקי המחשבים האישיים ממשיכים לצמוח. הכנסות חטיבת Client Solutions Group עלו ב-20% ל-15 מיליארד דולר, כאשר הפעילות מול לקוחות עסקיים צמחה ב-22% ל-13.2 מיליארד דולר.
הביקושים ל-AI הביאו את דל להעלות משמעותית את התחזית השנתית. החברה צופה כעת הכנסות של כ-192 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027, לעומת תחזית קודמת של 167 מיליארד דולר. ההכנסות משרתי AI לבדם צפויות להגיע לכ-74 מיליארד דולר.
כך, גיוס האג”ח מגיע לא על רקע חולשה עסקית, אלא דווקא בשעה שבום הבינה המלאכותית משנה במהירות את דל ומבסס את פעילות תשתיות ה-AI כאחד ממנועי הצמיחה המרכזיים שלה.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו