תעשיית הקרנות שוברת שיא: חצתה את רף 850 מיליארד השקלים

תעשיית קרנות הנאמנות ממשיכה לשבור שיאים בקצב שלא נראה בה בעבר: היקף הנכסים המנוהלים בתעשייה הגיע בתחילת ספטמבר לכ-853 מיליארד שקל, לאחר שב-2 בספטמבר חצה לראשונה את רף 850 מיליארד השקלים.

השיא החדש מגיע בדיוק חצי שנה לאחר שהתעשייה חצתה, ב-2 במרץ, את רף 800 מיליארד השקלים. שלושה חודשים בלבד קודם לכן, ב-2 בדצמבר 2025, היא הגיעה ל-750 מיליארד שקל. כלומר, בתוך תשעה חודשים בלבד נוספו לנכסי התעשייה יותר מ-100 מיליארד שקל.

מבט ארוך יותר ממחיש עד כמה חריג קצב הצמיחה. בסוף מרץ 2021 הסתכמו נכסי תעשיית הקרנות בכ-351 מיליארד שקל. מאז, בתוך כחמש שנים וחצי, הם גדלו בכ-502 מיליארד שקל – זינוק של 143%.

מאחורי הצמיחה עומדים שני מנועים מרכזיים. הראשון הוא העליות בשוקי ההון, ובמיוחד בשוקי המניות בעולם בשלוש השנים האחרונות. המנוע השני הוא זרימת כספי המשקיעים לקרנות, שנהנתה מהמומנטום החיובי בשווקים ומכניסתם של משקיעים חדשים לעולם ההשקעות.

מתוך הגידול של כ-502 מיליארד שקל מאז מרץ 2021, כ-280 מיליארד שקל הגיעו מגיוסים נטו לקרנות, בעוד כ-222 מיליארד שקל נוספים מיוחסים לתשואות שהניבו הנכסים.

אחד השינויים הבולטים בתקופה הוא התחזקות התעשייה הפסיבית והקרנות הכספיות על חשבון הקרנות האקטיביות המסורתיות. נכסי הקרנות הפסיביות, קרנות סל וקרנות מחקות, צמחו ב-145% בחמש השנים וחצי האחרונות, לעומת גידול של 50% בלבד בקרנות האקטיביות המסורתיות.

כתוצאה מכך, משקל הקרנות האקטיביות בתעשייה ירד מ-51% ל-31%. משקל הקרנות הפסיביות נותר יציב יחסית, סביב 43%-44%, בעיקר בשל הזינוק הדרמטי בקרנות הכספיות. נכסי הקרנות הכספיות גדלו בתקופה בלא פחות מ-914%, ומשקלן בתעשייה קפץ מ-6% ל-25%, בין היתר על רקע סביבת הריבית הגבוהה.

עם זאת, בחודשים האחרונים מסתמן שינוי מסוים במגמה. בחצי השנה האחרונה גדלו נכסי הקרנות האקטיביות המסורתיות ב-6%, לעומת גידול של 2% בלבד בקרנות הפסיביות – המשך להתחזקות האפיק האקטיבי שהחלה כבר לפני כשנה וחצי.