חדשות טובות ליצחק תשובה: שלושה בנקי השקעות יצאו בהמלצת 'קנייה' לאיתקה

חדשות טובות לאנשי העסקים יצחק תשובה ועידן ולס, שלושה בנקי השקעות פרסמו המלצות "קנייה" למניית איתקה לאחר פרסום תוצאות המחצית הראשונה של 2026, כשהם מצביעים על שילוב של ביצועים תפעוליים חזקים, חלוקת דיבידנדים משמעותית ופוטנציאל צמיחה מפרויקטים חדשים בים הצפוני.

בג’פריס העניקו למניית איתקה מחיר יעד של 350 פני, המשקף אפסייד של כ-43% ביחס למחיר המניה בעת פרסום ההמלצה. בפיל האנט הציבו מחיר יעד של 282 פני ובברנברג מחיר יעד של 270 פני. בשני הבנקים העניקו גם כן המלצת "קנייה".

האנליסטים מארק וילסון, ססיקנת צ’ילוקרו ונירז’ בוסייל מג’פריס כתבו כי "איתקה אנרגיה ממשיכה להראות איך לייצר ערך מפורטפוליו של 100% בים הצפוני". לדבריהם, התגובה החזקה של השוק לתוצאות, שכללו שיא בהפקה, שיפור בדיבידנד והפחתת החוב, תומכת בתפיסה החיובית שלהם לגבי החברה.

בג’פריס ציינו גם את המשך השיפור התפעולי ואת פעילות החברה ללא אירועי בטיחות משמעותיים. האנליסטים התייחסו לדברי יו”ר איתקה, יניב פרידמן, שלפיהם "כרגע יש 4 שחקנים גדולים במדף היבשתי הבריטי, וסביר שכך זה ייראה גם בעתיד". לדבריהם, לריכוזיות היחסית בענף יש משמעות בשל שיתופי הפעולה בין המפעילות הגדולות, ובהן איתקה, Neo Next+, Adura ו-Harbour, בפרויקטים שונים בים הצפוני.

עוד ציינו בג’פריס כי רמות השיא בהפקה נמשכות גם לתוך הרבעון השלישי, כאשר מספר ימי התחזוקה בפרויקטים של איתקה הצטמצם בכמחצית לעומת השנה שעברה. החברה, לדבריהם, ערוכה גם ליהנות ממחירי הגז הגבוהים לקראת הרבעון הרביעי.

אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים שאליהם מתייחסים האנליסטים הוא פרויקט Rosebank. בפיל האנט ציינו כי הפרויקט נכנס לשלב הביצועי האחרון וכי תחילת ההפקה צפויה במחצית הראשונה של 2027, עם עלייה בקצב ההפקה במהלך קיץ 2027. בבנק סבורים כי תוצאות המחצית מחזקות את תזת ההשקעה באיתקה, בזכות יכולת ההפקה, המינוף הנמוך, פוטנציאל הצמיחה והיכולת לחלק יותר מ-500 מיליון דולר בשנה לבעלי המניות.

איתקה עצמה העלתה את תחזית הדיבידנד לשנת 2026 לטווח של 500 עד 530 מיליון דולר, לעומת 470 עד 520 מיליון דולר קודם לכן. החברה הכריזה על דיבידנד ביניים ראשון בהיקף של 255 מיליון דולר.

גם בברנברג הדגישו את Rosebank ואת איתנותה הפיננסית של איתקה. האנליסטים ג’יימס כרמייקל, הנרי טאר וסב ד’ארסי רייס כתבו כי לחברה יכולת לתמוך הן בצמיחה אורגנית והן בשאיפותיה בתחום המיזוגים והרכישות. לדבריהם, האישורים הרגולטוריים לפרויקטים עשויים לאפשר לאיתקה להפיק 200 מיליון חביות שווה ערך נפט נוספות בטווח הקצר.

ברקע להמלצות עומדות תוצאות מחצית חזקות: איתקה רשמה EBITDAX מתואם של 1.1 מיליארד דולר ותזרים מזומנים נטו מפעילות שוטפת של מיליארד דולר. הרווח לפני מס הסתכם ב-494 מיליון דולר, והרווח הנקי המתואם הגיע ל-128 מיליון דולר. בשורה התחתונה רשמה החברה רווח של 127 מיליון דולר, לעומת הפסד של 217 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

איתקה אנרגיה היא כיום אחת מחברות הנפט והגז העצמאיות הגדולות במדף היבשתי הבריטי. בשנים האחרונות הרחיבה החברה את פורטפוליו הנכסים שלה באמצעות השקעות ורכישות, ובהן המיזוג עם Eni UK, והיא מחזיקה כיום בזכויות בשישה מתוך עשרת המאגרים הגדולים במדף היבשתי הבריטי.