הוראה חדשה של בנק ישראל חושפת: כך הוזרמו עשרות מיליארדי שקלים לקבלנים

הוראה חדשה של בנק ישראל חושפת היום (שני) את היקף האשראי שהמערכת הבנקאית מעניקה לשוק הנדל"ן שלא דרך התיק הרגיל. הנתונים מצביעים על תופעה שבה בנקים מלווים עשרות מיליארדי שקלים לקבלנים דרך גופים חוץ בנקאיים ובכך עוקפים את מגבלות היציבות.

הדוחות הכספיים של המערכת הבנקאית לרבעון השני של השנה מציגים תמונה של מערכת איתנה ורווחית, עם תשואה דו-ספרתית על ההון. רווחיות כזו אמורה להפחית את הצורך של הבנקים בנטילת סיכונים עודפים כדי להשיא חן בעיני בעלי המניות, שחלק ניכר מהם הן קרנות הפנסיה של הציבור. עם זאת, ניתוח דוחות הבנקים שפורסמו לאחרונה, ובהם דוחות בנק לאומי, מצביע על מגמה שונה בתחום האשראי לנדל"ן.

בנק ישראל מגביל את חשיפת הבנקים לסקטור הקבלנים לעד 23% מתיק האשראי כדי לשמור על יציבות המערכת. מרבית הבנקים נמצאים קרוב לרף זה. בחודשים האחרונים זיהו בבנק ישראל עלייה בפעילות המכונה נש"א - העמדת אשראי לגופים חוץ בנקאיים. גופים אלו מנצלים את הכסף כדי לתת הלוואות לציבור ולקבלנים בריביות גבוהות משמעותית מאלו שמציעים הבנקים.

הנתונים לסוף חודש יוני מראים כי היקף האשראי במסלול זה עומד על כ-66 מיליארד שקלים. כמחצית מסכום זה שימש למימון קבלנים שלא יכלו לקבל מימון ישיר מהבנקים בשל מגבלות בנק ישראל. התפלגות האשראי בין הבנקים מראה כי בנק לאומי הוביל את המגמה עם 23.5 מיליארד שקלים (כ-35% מהסכום הכולל). בנק הפועלים אחראי לכ-30% מהסכום, בנק דיסקונט העמיד 14 מיליארד שקלים, מזרחי טפחות 4.8 מיליארד שקלים, והבנק הבינלאומי 1.7 מיליארד שקלים.

נזכיר רק שאשראי שהמערכת הבנקאית מעמידה לטובת נותני האשראי החוץ בנקאי היא נמוכה (יחסית) וגופי האשראי החוץ בנקאי "מגלגלים" את האשראי הזה בריבית גבוהה מאוד, עד כדי ריבית דו-ספרתית, מה שמסכן עוד יותר את מי שמקבל את האשראי הזה בסופו של תהליך.

קונפליקט ומשמעויות לשוק

העמדת האשראי בדרך זו מעוררת מחלוקת. גורמים במערכת הבנקאית הסבירו כי המהלך מסייע בגיוון תיק האשראי של הבנק, שכן מחצית מהסכום מופנית לענפים אחרים שאינם נדל"ן. מנגד, מתעוררת שאלת טיב הערבויות שהגופים החוץ בנקאיים מספקים לבנקים למקרה של כשל פירעון.

גורמים אחרים מסרו ל"היום" כי מדובר במסלול שעוקף את מגבלות בנק ישראל ומגביר את הסיכון הכולל. הלוואות אלו ניתנות פעמים רבות בריביות דו-ספרתיות, מה שמכביד על הקבלנים. הדבר מהווה סיכון משמעותי במיוחד כעת, כאשר שוק הנדל"ן חווה האטה וקבלנים רבים נותרים עם מלאי דירות לא מכורות, מצב שמאלץ אותם לצאת במבצעי מימון ששוחקים את רווחיותם.

בשיחה עם "היום", גורמי רגולציה אישרו כי בנק ישראל בוחן מקרוב את מסלול האשראי העוקף. דרישת הבנק המרכזי מהבנקים לייצר גילוי מפורט בדוחות נועדה להגביר את השקיפות ולצמצם את הסיכונים הנובעים מחשיפה עקיפה זו.

תגובת בנק ישראל תפורסם כשתתקבל.