אחד המדדים המרכזיים להבנת כיוון שוק ההון הוא בחינת תיקי ההשקעות של הגופים המוסדיים הגדולים. גופים אלה מנהלים את מרבית כספי הפנסיה והחיסכון של הציבור, ונחשבים לשחקנים המתוחכמים והמקצועיים ביותר בשוק. בהתאם לכך, ניתוח אחזקותיהם מספק הצצה יקרת ערך לאופן שבו הם מעריכים את השוק - ולאן זורם הכסף הגדול.
מניתוח שערך היום (חמישי) אתר FUND FIND, הממפה את אחזקותיהם של 18 הגופים המוסדיים הגדולים בישראל, עולה כי שלוש המניות הפופולריות ביותר בקרב מנהלי ההשקעות הן לאומי, פועלים וטבע. בסך הכול, עשר המניות המובילות מרכזות כ-159.2 מיליארד שקלים, נכון לסוף שנת 2025.
בראש הרשימה ניצבת מניית בנק לאומי, עם היקף החזקות של כ-31 מיליארד שקלים, ואחריה בנק הפועלים עם כ-30 מיליארד שקלים. במקום השלישי נמצאת טבע, עם היקף השקעה של כ-25.9 מיליארד שקלים - כאשר חלק מההחזקות מבוצעות דרך הבורסה בתל אביב וחלקן דרך השוק האמריקאי.
בהמשך הרשימה: אלביט מערכות עם כ-15 מיליארד שקלים, דיסקונט עם כ-12.9 מיליארד שקלים, טאואר עם כ-10 מיליארד שקלים, מזרחי טפחות עם כ-9.7 מיליארד שקלים, אנלייט אנרגיה עם כ-8.8 מיליארד שקלים, נובה עם כ-8.3 מיליארד שקלים, ומיקרוסופט עם כ-7.5 מיליארד שקלים.
בבחינת הפיזור בין הגופים, מתברר כי מדובר בקונצנזוס רחב. במניית לאומי, למשל, הפוזיציה הגדולה ביותר שייכת למנורה מבטחים פנסיה (כ-3.87 מיליארד שקלים), ואחריה אלטשולר שחם גמל, הפניקס פנסיה, מור גמל והראל פנסיה. תמונה דומה נרשמת גם במניית הפועלים, שם מספר גופים מרכזיים מחזיקים סכומים של מיליארדי שקלים כל אחד - עדות להסכמה רחבה בשוק לגבי חשיבות הבנקים בתיקי ההשקעות.
במניית טבע בולטת במיוחד החשיפה לשוק האמריקאי: מנורה מבטחים, הראל, מגדל והפניקס מחזיקות יחד מיליארדי שקלים דרך הבורסות מעבר לים. לצד זאת, קיימת גם שכבת החזקה משמעותית בתל אביב - מה שמעיד על אמון רחב בחברה הן בזירה המקומית והן בזירה הבינלאומית.
אלביט מערכות ממשיכה להתחזק בתיקי המוסדיים, עם היקף השקעה של כ-15 מיליארד שקלים. הנתונים מצביעים על כך שהגופים רואים בה חברת ליבה אסטרטגית ולא השקעה נישתית בלבד, עם פיזור רחב של החזקות בין קרנות הפנסיה וחברות הביטוח הגדולות.
גם סקטור השבבים הישראלי תופס מקום משמעותי בחסכונות הציבור. טאואר, עם כ-10 מיליארד שקלים, ונובה, עם כ-8.3 מיליארד שקלים, משקפות העמקה של ההשקעה בתחום הטכנולוגיה. בשתי החברות ניכרת מעורבות גבוהה של הגופים המוסדיים, ובראשם מנורה מבטחים, לצד מגדל, הראל והפניקס.
לסיכום, התמונה העולה מהנתונים ברורה: תיקי ההשקעות של המוסדיים בישראל נשענים על שילוב של בנקים גדולים, חברות תעשייה ביטחונית, טכנולוגיה ושחקנים גלובליים - תוך פיזור רחב, אך עם הסכמה מובהקת סביב מניות הליבה.
האמור אינו מהווה ייעוץ או תחליף לייעוץ בנוגע לרכישת ניירות ערך.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו