קיסטון פרסמה את הדוחות הכספיים ל-2025 ואלה דוחות שיא עבורה שמשקפים הבשלה של חלק ממהלכי ההשבחה שביצעה בשנים האחרונות, לצד התקדמות משמעותית בפעילות הייזום והפיתוח.
ההכנסות של קיסטון צמח לשיא והסתכמו בכ-1.2 מיליארד שקל, גידול של פי 4.5, והרווח הנקי זינק בכ-387% לכ-942 מיליון שקל. מתוכן, הכנסות תזרימיות גבוהות מהתחזית הסתכמו בסך של כ-236 מיליון שקל בשנת 2025, גידול של כ-86% לעומת התחזית המקורית, וכ-101 מיליון שקל ברבעון הרביעי.
התזרים מהנכסים המניבים ממשיך לצמוח ומהווה בסיס יציב וארוך טווח, כך שצפי ההכנסות התזרימיות הממוצעות בשנים הקרובות הינו כ-315 מיליון שקל בשנה. במקביל, ההון העצמי גדל בכ-42% לכ-3 מיליארד שקל, התשואה להון הגיעה לכ-44%, ה-NAV למניה עלה בכ-46% לכ-18.1 שקל.
התזרים מהנכסים המניבים מהווה בסיס יציב וארוך טווח, כאשר במקביל החברה ממשיכה לייצר ערך משמעותי באמצעות ניהול אקטיבי, פיתוח והשבחות פיננסיות, תפעוליות ומסחריות, כך שבשנת 2025 רשמה קיסטון גידול משמעותי בשווי ההוגן של נכסי החברה שהסתכמו בסך של כמיליארד שקל.
בנוסף, החברה הציגה גידול של כ-51% בשווי הנכסים לכ-4.7 מיליארד שקל. העלייה בשווי כללה בין היתר מימוש 10% של אחזקת קיסטון בשותפות שמחזיקה את אגד, בתמורה ששיקפה לאגד שווי של כ-6 מיליארד שקל בגינו נרשם רווח בסך של כ-385 מיליון שקל, כולל משיערוך.
עליית ערך של כ-302 מיליון שקל כתוצאה מהתקדמות הפיתוח של תחנת הכוח שורק, שנמצאת לקראת סגירה פיננסית וצפויה להגיע להפעלה מסחרית בשנת 2030 וכן עליית ערך של כ-140 מיליון שקל מתחנת הכח IPM כתוצאה ממימון מחדש שאיפשר מכירת חשמל ללקוחות פרטיים.
קיסטון אימצה מדיניות חלוקת דיבידנד רבעונית, ומאז הקמתה ביצעה 15 חלוקות דיבידנד בהיקף מצטבר של כ־286 מיליון שקל, מתוכם כ-81 מיליון שקל במהלך שנת 2025 ו-46 מיליון שקל בשנת 2026, כולל חלוקה של 25 מיליון שקל שהוכרזה בד בבד עם אישור הדוחות.
מבנה ההון של קיסטון יציב עם יחס מינוף של כ-26% ומזומנים של כ-313 מיליון שקל. נזילות הקרן, לצד שיעור מינוף נמוך, מאפשרים לה להמשיך ולהשקיע בפיתוח, ייזום והשבחת נכסים. שווי השקעותיה של קיסטון מסתכם בכ- 4.7 מיליארד שקל והחברה ממשיכה להתמקד בצמיחה עקבית בהון העצמי שהגיע ל- 3 מיליארד שקל, כחלק מהיעד ארוך הטווח להמשך הגדלת היקף הפעילות והערך למשקיעים.
התשואה על ההון (לפני מס) ב-12 החודשים האחרונים עומדת על כ- 44% והNAV - למניה לפני מס עומד על כ-18.1 שקל.
נבות בר, מנכ״ל קיסטון: "קיסטון מיישמת באופן מדויק ואקטיבי את האסטרטגיה שהצגנו לשוק בינואר 2025. הוכחנו יכולת להיכנס לעומק נכסי תשתית מורכבים, להשביח אותם במגוון כלים עסקיים ופיננסיים, ולייצר ערך משמעותי למשקיעים.
"בשנה החולפת הנענו מהלכים גדולים באמצעותם הפכנו השבחות לתזרימים ופעולות יזום לשווי כלכלי משמעותי. העסקה באגד ממחישה זאת היטב. זה אינו מהלך חד-פעמי, אלא ביטוי עקבי ליכולת הביצוע של הנהלת קיסטון ולמודל שאנו בונים לאורך זמן. הפורטפוליו האיכותי והמגוון שבנינו, יחד עם מנועי הצמיחה בתחומי האנרגיה, התחבורה והדאטה, מציבים אותנו בעמדת זינוק לשלב הבא".