התנודתיות הגדולה במניות התוכנה המסורתיות מיוחסת (בצדק) למהפיכת ה-AI. באופן תיאורטי, אם ניתן לעשות שינויים בתוכנות הארגוניות מהר יותר ובעלות נמוכה יותר, הרי שמדובר בכלים מנצחים שמטלטלים את עולם התוכנה. אבל הסיפור הוא הרבה יותר מורכב וכאן נכנס ניתוח חדש ומעניין של חברת S&P שמוכרת לנו מדירוג האשראי של המדינות, אבל היא הרבה יותר מזה.
הניתוח המעודכן של S&P עושה סדר בטלטלה שעוברת על ענף התוכנה ומאחר ומדובר בניתוח עדכני, רחב ואיכותני כדאי לשים אליו לב היטב, גם בהיבטים גיאורפיים.
אם כן, מהפכת הבינה המלאכותית מטלטלת שווקים ותעשיות ברחבי העולם, ותעשיית התוכנה האירופית אינה יוצאת דופן. אולם בניגוד לתחזיות האפוקליפטיות הרווחות, ניתוח עדכני מצביע על כך שעבור מספר תת-תחומים מרכזיים באירופה, הבינה המלאכותית עשויה דווקא לשמש כזרז לצמיחה ולא כגורם שיחסל עסקים שלמים.
הניתוח, שנערך על ידי סוכנות הדירוג S&P, בשיתוף אסנת יגר, מומחית לתחום, מציג תמונה מורכבת: רמות שונות של חשיפה לשיבוש מצד הבינה המלאכותית, כאשר עבור חלק מהמגזרים הסיכון נותר נמוך במיוחד. המסקנה המרכזית היא שתעשיית התוכנה האירופית עדיין שולטת במידה רבה בעתיד שלה.
על פי המחקר, לא כל תוכנה חשופה באותה מידה לשיבוש. לפי הניתוח, מידת ההשפעה של הבינה המלאכותית על כל תת-תחום תלויה במספר פרמטרים מרכזיים: עד כמה היישומים קריטיים לפעילות השוטפת של הלקוח, מה רמת המורכבות הטכנית שלהם, כמה מומחיות תחומית הם דורשים, ומה רגישות הנתונים שעליהם הם מתבססים.
"חלק מתחומי התוכנה באירופה נהנים מרגולציה מחמירה, מחסמי כניסה גבוהים ומהאופי הקריטי של השירותים שהם מספקים", אומרת אסנת יגר. "עבור חברות תוכנה המתמקדות בתחומים אלה, הבינה המלאכותית אינה איום קיומי אלא כלי שיכול לשפר יכולות, לייעל תהליכים ולהאיץ צמיחה".
1. תוכנה לתחומי הבריאות - S&P רואה סיכון נמוך מאוד להחלפה עבור ספקי תוכנה מבוססים בתחום הבריאות באירופה, ובמיוחד כאלה המציעים מערכות רשומות רפואיות אלקטרוניות. מערכות אלו משולבות באופן עמוק בתהליכי קבלת החלטות קליניות ובבטיחות המטופלים, כך ששגיאות בהן עלולות לגרור השלכות רגולטוריות ומשפטיות חמורות. מגזר הבריאות האירופי מוגן מפני שיבוש מהיר בזכות מסגרת רגולטורית קשיחה במיוחד, שאינה מאפשרת לשחקנים חדשים להיכנס לשוק בקלות.
2. תוכנה פיננסית ובנקאות - גם ספקי תוכנה בתחום המסחר הפיננסי ובנקאות נהנים מהגנה מבנית חזקה מפני מתחרים מבוססי בינה מלאכותית. הסיבה: מדובר במערכות קריטיות לפעילות שעליהן מוסדות פיננסיים גדולים מסתמכים מדי יום. מורכבות הרגולציה הפיננסית האירופית, לצד דרישות האבטחה הגבוהות, יוצרות חומת מגן טבעית.
3. תוכנות שכר - תחום שכר העובדים נוטה להיות מורכב מאוד, ומסיבה טובה: הוא כולל סוגיות של מיסוי, הטבות סוציאליות וביטחון סוציאלי כשכולם כפופים לחוקים שונים ממדינה למדינה. בנוסף, הרגולציה בתחום זה משתנה באופן תדיר, ומחייבת עדכונים שוטפים ועיבוד מדויק ללא טעויות, כדי להימנע מקנסות משמעותיים (והסתבכות עם רשויות המס המקומיות). S&P רואה בכך גורם מגן משמעותי.
4. תוכנות ERP - בין המגזרים המוגנים ביותר נמצאות חברות ERP שהן תוכנות לניהול משאבי ארגון. בין החברות שהניתוח מציין נמנות The Sage Group, SAP SE, Cegid ו-TeamSystem. תוכנות ה-ERP משולבות באופן עמוק במערכות הליבה של הלקוחות, ולכן החלפתן כרוכה בעלויות וסיכונים עצומים. S&P מעריכה כי סביר יותר שהבינה המלאכותית תשפר את היכולות של חברות אלו, מאשר תחליף אותן.
הרגולציה האירופית היא גורם מגן, אך גם מעכב. אחד הממצאים המעניינים בניתוח הוא שהרגולציה האירופית פועלת לשני כיוונים בו זמנית. מצד אחד, היא מגינה על שחקנים מבוססים מפני כניסה מהירה של מתחרים חדשים מבוססי בינה מלאכותית. מצד שני, היא מגבילה את קצב ההתייעלות שחברות יכולות להשיג.
"להערכתנו, הרגולציה באיחוד האירופי מפחיתה את הסיכון להחלפת עובדים כתוצאה משימוש בבינה מלאכותית", מסבירה יגר. "חוקי העבודה המחמירים מגבילים את היכולת לממש את פוטנציאל ההתייעלות שבמעבר לפתרונות מבוססי AI, בהשוואה לאזורים אחרים שבהם חברות יכולות לבצע קיצוצי כוח אדם בקצב מהיר יותר".
כלומר, חברה אמריקאית שמאמצת בינה מלאכותית עשויה לממש חיסכון בעלויות במהירות רבה יותר מעמיתתה האירופית וזה יתרון תחרותי לא מבוטל.
שאלה מרכזית שמתעוררת היא האם חברות תוכנה אירופיות מצויות בנחיתות מבחינת יכולת החדשנות, בעיקר לנוכח פערי המימון מול חברות אמריקאיות. ב-S&P מעריכים: לא בהכרח.
הניתוח אינו מעריך כי חברות תוכנה אירופיות נמצאות בנחיתות מבנית בתחום החדשנות. לשיטתם, הבינה המלאכותית מהווה עבור חברות אלו הזדמנות לשיפור המוצרים ולשמירה על קצב התקדמות דומה לזה של המתחרות הגלובליות.
עם זאת, ההצלחה לא תגיע אוטומטית. "השקעה עקבית תהווה גורם מבדל מרכזי ותיטיב עם חברות המסוגלות לשמור לאורך מספר שנים על רמת השקעה גבוהה במחקר ופיתוח, מבלי לפגוע באיכות האשראי", מדגישה יגר.
המסקנה הכוללת של הניתוח היא שהבינה המלאכותית תעצב מחדש את מפת התחרות, ותיצור פערים בין חברות שישכילו להשקיע ולהסתגל לבין אלו שיישארו מאחור.
המאפיינים המבניים של השוק האירופי שכוללים חוקים ורגולציה מקומיים, מומחיות תחומית, תהליכי עבודה מורכבים ומאגרי נתונים שמוגנים בזכויות קנייניות, מעניקים לחברות המבוססות יתרון זמני. אבל היתרון הזה לא יחזיק לנצח. שמירה על עמדה תחרותית תחייב הסתגלות מתמשכת והשקעה אסטרטגית ביכולות בינה מלאכותית.
לסיכום: עבור משקיעים ומנהלים בתעשיית התוכנה האירופית, המסר ברור והוא כי הבינה המלאכותית היא לא סוף הדרך, אלא נקודת פיצול. מי שינצל אותה נכון ייצא חזק יותר מהשינויים האלה, אבל מי שיתעלם ממנה - עלול למצוא עצמו רלוונטי פחות.
