ירידות שערים חדות נרשמות היום (רביעי) בבורסות באסיה, כאשר את המגמה מובילה הבורסה בדרום קוריאה עם ירידה של כ-9%. מדובר בירידה הדו-יומית החדה ביותר שנרשמה במדינה זה 18 שנים.
גם בבורסות נוספות באזור נרשמות ירידות משמעותיות: מדד הניקיי בטוקיו יורד בכ-4%, ומדד ההנג סנג בהונג קונג נחלש בכמעט 3%. החוזים העתידיים על המדדים המובילים בארה״ב יורדים בכ-0.5%, בעוד שמחיר הנפט מתייצב סביב רמה של כ-75 דולר לחבית.
באופן עקרוני, הירידות באסיה מיוחסות למלחמה עם איראן ולשני גורמים מרכזיים שמדאיגים את המשקיעים.
הגורם הראשון הוא מה שמכונה בשווקים "הפיל שבחדר": החשש שהמעורבות האמריקאית במלחמה עשויה לערער את הסדר העולמי הקיים ולהוביל לתגובת נגד גיאו-פוליטית באסיה, בעיקר מצד סין, שתנסה להשיב את האיזון האסטרטגי באזור. לפי שעה אין סימנים ממשיים לכך שתסריט כזה מתממש, אך עצם האפשרות ממשיכה להטריד את השווקים.
הגורם השני מורכב יותר ונוגע לשוק האנרגיה. עד כה, תחת משטר הסנקציות על איראן, היעד המרכזי לנפט האיראני היה סין. החשש הוא שאם המלחמה תסתיים בהסרת הסנקציות על תעשיית הנפט האיראנית, סין תחזור לרכוש נפט במחירים הקרובים למחירי השוק העולמי. מצב כזה עשוי להביא לעלייה במחירי האנרגיה בסין - התפתחות שעשויה להשפיע על שרשרת האספקה והתעשייה בכל רחבי אסיה. עלייה במחירי האנרגיה בכלכלה בסדר גודל של סין היא תמיד גורם שמעורר דאגה בשווקים.
בתוך כך, המסחר הלילה בוול סטריט הסתיים בירידות מתונות יחסית. מדד הדאו ג׳ונס ירד בכ-0.8%, הנאסד"ק נחלש בכ-1% ומדד S&P 500 ירד בפחות מ-1%.
במהלך יום המסחר כבר נרשמו ירידות של כ-2%, אולם דבריו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הרגיעו את המשקיעים. טראמפ הצהיר כי הצי האמריקאי יאבטח את מצרי הורמוז ויאפשר מעבר חופשי של מכליות נפט ואוניות סוחר - מה שהפחית את החשש מתרחיש קיצוני של חסימה מלאה של המיצרים.
לצד התנודתיות בשווקים, יש גם מי שמזהים הזדמנויות השקעה. האסטרטג הטכני של אופנהיימר, הארי ואלד, מציין כי בתקופה האחרונה ניתן לראות פער בין ביצועי מדד S&P 500, שמפגין יציבות יחסית, לבין מניות "שבע המופלאות" שרשמו ירידות מתחילת השנה - בעיקר בשל חולשה רחבה במניות מגזר התוכנה.
על רקע זה הוא ממליץ על חשיפה לסקטור הטכנולוגיה במשקלות שווים, מהלך שמנטרל חלקית את התלות במניות התוכנה. המלצה נוספת של ואלד מתבססת על הערכה להתאוששות בתעשייה האמריקאית, במיוחד בתחומים כמו תעשייה אווירית וביטחונית, ציוד חשמלי והנדסה אזרחית.
לדבריו, מתפתח גם Super Cycle במגזר כריית המתכות, על רקע החשיבות האסטרטגית של חומרי גלם להשקעות בתשתיות בארה"ב - לאחר עשור של חולשה בענף. בנוסף הוא מציין מומנטום חיובי במגזר הביוטכנולוגיה, שנהנה מהאצת פיתוח תרופות ומהורדת הריבית בארה״ב.
סקטור נוסף שממשיך לקבל המלצת Overweight מצד אופנהיימר הוא תחום התשתיות (Utilities), הנהנה מביקוש גובר לחשמל מצד מרכזי נתונים (Data Centers), תוך רמת סיכון ותנודתיות נמוכה יחסית.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו