הריבית נשארה גבוהה - והבורסה מגיבה בירידות חדות

ירידות השערים בבורסה מתגברות היום (שלישי), כאשר המדדים המובילים מאבדים כ-2%. מי שמושכות את השוק מטה הן בעיקר מניות הנדל"ן וחברות הביטוח, לצד חולשה גם במערכת הבנקאית. הדולר נחלש ב-0.3% ונסחר סביב 3.11 שקלים.

במגזר הביטוח נרשמות ירידות חדות במיוחד: מניות מגדל וכלל יורדות ביותר מ-7%, ואילו מניות מנורה, הפניקס והראל מאבדות יותר מ-5%. מניות הבנקים נסחרות בירידות של מעט יותר מ-2%.

הירידות מיוחסות למספר גורמים. הראשון הוא המומנטום השלילי בוול סטריט. אף שבשעה זו החוזים על המדדים בניו יורק נסחרים בעליות, האווירה הכללית שם נותרה חלשה, והדבר מקרין גם על השוק המקומי.

הגורם השני הוא ההחלטהלהותיר את הריבית ברמה של 4%. לריבית גבוהה השפעה שלילית על חברות הנדל"ן, שהן ממונפות מאוד ולכן חשופות לעלייה בהוצאות המימון. בנוסף, ריבית גבוהה מכבידה על הציבור ומצמצמת את האפשרות לנטילת משכנתאות, מה שפוגע גם בצד הביקוש.

נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון,אמר בראיון ל"היום"כי העלייה המחודשת במחירי הנדל"ן הייתה אחד השיקולים להותיר את הריבית ללא שינוי. האמירה הזו התפרשה היום בבורסה כאיתות לכך שהנגיד מבקש לצנן את שוק הנדל"ן, צעד שעלול לפגוע ברווחיות החברות בענף.

באשר לחברות הביטוח, הריבית הגבוהה משפיעה על היקף העתודות שהן נדרשות להחזיק לצורך תשלום תביעות. ככל שהריבית גבוהה יותר, חברות הביטוח נדרשות להחזיק הון גדול יותר. ריבית נמוכה, לעומת זאת, מאפשרת להן לשחרר עתודות ולהשקיע את הכסף. העובדה שהריבית נותרה גבוהה לפחות לחודש נוסף, עלולה להכביד על רווחיות החברות.

גורם שלישי, ואולי המרכזי, הוא הסנטימנט השלילי בזירה הכלכלית והגיאו-פוליטית. המתיחות מול איראן תורמת לאי-ודאות ומצמצמת את הנכונות לקחת סיכונים. לאחר העליות החדות שנרשמו בשנה וחצי האחרונות, מימוש רווחים והמתנה להתבהרות המצב נראים כמהלך סביר מבחינת המשקיעים.