רמי לוי כובש את הבורסה: הנפקת נדל״ן בהיקף של מיליארדים

הלילה (בין שלישי לרביעי) הושלמה הנפקת הענק של נכסי הנדל״ן של איש העסקים רמי לוי. ההנפקה שהיא הראשונה בבורסה בשנת 2026 התעכבה לא מעט חודשים בשל ויכוחים משמעותיים של לוי עם המוסדיים על שווי הנדל״ן אולם ל״היום״ נודע שההנפקה בסופו של יום התאפשרה, למרות המחיר הגבוה שדרש לוי, רק אחרי שבנק ישראל הוריד באופן מפתיע את הריבית והמשקיעים קיבלו אופציות שיפצו אותם במקרה של עליית שווי הנדל״ן.

הסיפור של הנפקת הענק של לוי הוא מורכב, ללוי יש כיום 38 נכסי נדל״ן בשווי משמעותי. לוי רצה להנפיק את הנכסים האלה אולם דרש מהמוסדיים שווי של 3.5 מיליארד שקל. המשקיעים המוסדיים סירבו לשלם את הסכום הזה אולם בשל האטרקטיביות של הנכסים נכנסו איתו למו״מ שנתקע ועיכב את ההנפקה.

המוסדיים דרשו מלוי להפחית את שווי הנדל״ן ב-500 מיליון שקל עד מיליארד שקל, הפחתה שלוי לא היה מוכן לשמוע עליה וזה במהלך השנה החולפת, הדיר משקיעי עוגן מההנפקה. אולם בשבועות האחרונים חלה תפנית לאחר שלוי הסכים לרדת משווי של 3 מיליארד שקל ובמקביל בנק ישראל הפחית באופן מפתיע את הריבית ופרסם את ההערכה שלו לגבי הפחתות אפשריות נוספות של הריבית במהלך השנה, זה גרם לבית ההשקעות מור שהפך למשקיע העוגן בהנפקה להסכים לשווי החדש של לוי ובמקביל הופחתו הדרישות של המשקיעים להכניס להנפקה משקיעי עוגן נוספים.

הפחתת הריבית המפתיעה של בנק ישראל גורמת לשני תהליכים בעולם הנדל״ן. בפעם הראשונה שערי ההיוון של הנכים יורדים, וזה מעלה את השווי שלהם בספרים ובפעם השניה הפחתת ריבית אמורה להאיץ את היכולת של בעלי הנכסים להשכיר נכסים ולהעלות מחירים מה שמשפר את הרווחיות מהם. בנוסף העמיד לוי לטובת המשקיעים אופציות שיגנו עליהם במקרה של עליית ערך ויפצו אותם במעלה הדרך על השווי בהנפקה.

בסופו של יום ההנפקה בוצעה לפי שווי של כ-2.95 מיליארד שקל לפני הכסף ולפי מחיר של כ-42.95 שקל למניה, וכן הוקצו כ-6.1 מיליון כתבי אופציות המהווים כ-7.5% מההון שיהיו ניתנים למימוש לתקופה של עד 3.5 שנים ממועד ההנפקה, ולפי מחיר מימוש של כ-52.5 שקל למניה – המשקף שווי חברה של 3.6 מיליארד שקל לפני הכסף.

בין הגופים שהשתתפו בהנפקה נכללים – מור בית השקעות, מגדל ביטוח ופיננסים, ילין לפידות, אנליסט, הפניקס, מנורה וגופים מוסדיים מובילים נוספים. את ההנפקה הובילה חברת אוריון חיתום ולצידה אי.בי.אי חיתום ולידר הנפקות ובליווי של עורכי הדין מוטי ימין ויונתן חיימי ארנרייך ממשרד EBN - ארדינסט, בן נתן, טולידאנו.

מוטי חזן, מנכ"ל רמי לוי נדל"ן: "אנו מסמנים היום אבן דרך מרכזית בדרכה של החברה עם הנפקתה המוצלחת בבורסה בת"א. אנו מודים לציבור המשקיעים על השתתפותם בהנפקה ורואים בכך הבעת אמון גדולה בפעילות החברה ובפוטנציאל העסקי הגלום בה בשנים הבאות. תמורת ההנפקה תתמוך ביישום התכנית האסטרטגית של תנופת הייזום להקמה כ-20 נכסי נדל"ן מניב נוספים שיכפילו את היקפיה של פעילות זו, לצד פעילות יזמית בתחום המגורים והתחדשות עירונית עם הקמה של אלפי יחידות דיור בפריסה ארצית רחבה".