אחרי שבוע סוער: המסחר נפתח ובעולמות הטק ממתינים להחלטה על הריבית

אחרי שבוע מסחר סוער בארה״ב, עיני המשקיעים ברחבי העולם נשואות לפתיחת שבוע המסחר כדי לראות אם הסערה נרגעה או שצריך להמשיך ״להחזיק חזק״. באסיה נרשמת הבוקר מגמה מעורבת כשבהונג קונג עולה מדד ההנג סנג ב-1.4%. מנגד ביפן יורד מדד הניקיי בשיעור חד יותר של 2.4% ובשנחאי יורד המדד המרכזי בבורסה ב-0.3%.

החוזים על המדדים האמריקאים עולים בשעה זו כשהחוזים על s&p500 עולים ב-0.5% והחוזים על הנאסד״ק עולים ב-0.7%. השבוע יתקיים מסחר מקוצר בוול סטריט בשל חופשת חג ההודיה וזה אומר שביום חמישי לא יתקיים מסחר וביום שישי יהיה מסחר מקוצר, מה שאמור לכל הפחות להרגיע מעט את המשקיעים ולתת להם זמן לחשב את הצעדים שלהם להמשך.

השבוע לא צפויים להתפרסם נתוני מאקרו משמעותיים מדי ולכן מדובר בשבוע של ניתוחים והתבטאויות של בכירים בעולם ההשקעות. כך או אחרת בסוף השבוע התבטאו בכירים בפדרל ריזרב כשהם אומרים שלא השתנו, לפחות כרגע, התנאים המקרו כלכליים ולכן לא צפויים שינויים במדיניות הפדרל ריזרב.

מה שגרם בשבוע שעבר לסערה בשווקים היה החשש מפני האטה בקצב הורדות הריבית בארה״ב מה שיכביד על החברות להמשיך לצמוח בקצב שהורגלנו אליו. אם בעולם הנדל״ן הרגישות לריבית היא גדולה אבל בסך הכול נסבלת, בעולמות הטק הרגישות לריבית היא משמעותית מאוד ולא ניתנת להכלה.

הדבר הוביל את האנליסטים לשורה של מסקנות. המסקנה המרכזית היא שאם הפדרל ריזרב יאט את קצב הורדות הריבית הרי שענקיות הטק יתקשו לתרגם את ההשקעות הגדולות שלהן בעולמות הבינה המלאכותית ובמרכזי הנתונים הגדולים, להכנסות ולרווחים. זו רק ספקולציה אחת מיני רבים כי השקעות בסדרי גודל שהעולם חווה כרגע בטכנולוגיה, לוקחות בחשבון את סביבת המקרו, או לפחות זה הקונצנזוס, שאם ההשקעות האלה לא לוקחות בחשבון את סביבת המקרו, הרי שאנחנו לפני שנה מאתגרת מאוד בשווקים.

כך או אחרת. בשלב זה של המסחר באסיה, נראה שהעניינים מעט רגועים בחלק הזה של כדור הארץ ובחלק שמנסה לחזות את הכיוון בארה״ב, כלומר החוזים העתידיים, הרי שהמגמה היא חיובית.