קרנות ההשתלמות הן רכיב מרכזי בתיק ההשקעות של משק הבית הישראלי, ולא בכדי משרד האוצר לוטש עיניים להטבות המס הגלומות במוצר זה. כדי להבין את חשיבות המוצר, כדאי להעיף מבט על הטבות המס ולהבין מדוע הציבור הישראלי מעדיף אפיק זה על פני אפיקי השקעה אחרים.
מי נהנה מקרנות ההשתלמות?
העובד השכיר הוא מי שנהנה בעיקר מאפיק זה, כאן הוא מקבל השתתפות משמעותית מהמעסיק בהפקדה השוטפת. ההטבה הראשונה מגיעה בזמן ההפקדה - המעסיק מנכה את ההפקדה מהשכר הברוטו של העובד, מה שאומר שהעובד משלם פחות מס הכנסה (הטבה שמשרד האוצר מבקש לבטל בחוק ההסדרים הקרוב).
ההטבה השנייה והמשמעותית יותר: כל הרווחים שמשיגה קרן ההשתלמות פטורים ממס. זוהי הטבה משמעותית, שכן משקיע שמשיג רווחים בשווקים שלא באמצעות קרן השתלמות, ישלם 25% מס על הרווח ברגע המימוש - דבר ששוחק משמעותית את החיסכון.
מדוע קרנות ההשתלמות כה חשובות?
קשיי היום-יום לא מאפשרים למשק הבית הממוצע בישראל לחסוך כסף רב, ולכן הדרך הכמעט יחידה לחסוך היא דרך "תלוש המשכורת" - קרן ההשתלמות. מכאן החשיבות הרבה לתשואות שמשיגים מנהלי ההשקעות באפיק זה.
שנתיים טובות לחוסכים
חודש ספטמבר היה חודש מצוין לתעשייה, ובכלל השנתיים האחרונות מאירות פנים לחוסכים בקרנות ההשתלמות. התשואות השנה צפויות להיות גבוהות מהממוצע הרב-שנתי, ובאופן תיאורטי מצבו הכלכלי של משק הבית שעושה שימוש באפיק זה אמור להשתפר.
אפיקי ההשקעה: המעבר למניות
קיימים אפיקי השקעה רבים בתוך קרנות ההשתלמות. באפיק הכללי, שם נמצא רוב כספי הציבור שלא רוצה "לשבור את הראש" איפה להשקיע, מקבל מנהל ההשקעות מקסימום שיקול דעת בבחירת אפיקי ההשקעה.
בשנתיים האחרונות העביר הציבור חלק משמעותי מכספו לאפיק המניות הסחיר - למעשה הוראה למנהלי ההשקעות להשקיע חלק גדול יותר בשוק המניות, עם הטיה לישראל.
מה קרה למסלולי ה-S&P500?
לפני השנתיים האחרונות, המסלול שהתמחה ב-S&P500 היה פופולרי מאוד והניב תשואות טובות. אולם בשנה האחרונה סבל מסלול זה מהתנודתיות בוול סטריט ומהתחזקות השקל ששחקה את שער החליפין של הדולר.
באופן עקרוני, ההשקעה ב-S&P500 מתבצעת בדולרים - מנהלי ההשקעות לוקחים את ההפקדה השוטפת בשקלים, ממירים אותה לדולרים ומבצעים את ההשקעה. כדי שהציבור יוכל להבין כמה כסף יש לו בשקלים, מתבצע חישוב שוטף של ההשקעה בשקלים. כאשר הדולר נחלש מול השקל, ההשקעה נשחקת - וזה היה הגורם העיקרי לשחיקה ברווחים שהניב מסלול זה.
התוצאות: חודשיים שהכו את השנתיים
קרנות ההשתלמות (וכך גם קופות הגמל וקרנות הפנסיה) הניבו תשואות מרשימות בחודש ספטמבר, עד כדי כך שהתשואות בחודשיים האחרונים של השקעה עלו על התשואות השנתיות הרב-שנתיות.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו