האם האופטימיות מתוכנית טראמפ תימשך בעקבות פגישת נתניהו־טראמפ שתתקיים היום (שני), ותתבטא בעליות נוספות בשוק המניות?
בעקבות האופטימיות בשווקים, מניות חברות הביטוח זינקו אתמול ב־7.3% והכפילו את שוויין מתחילת השנה. מניות הפיננסים וחברות הבנייה עלו בכ־6%, ומניות חברות הנדל"ן זינקו ב־5%. העליות היו רוחביות, וכמעט כל מניות מדד ת"א־125 רשמו עליות.
כלכלנים מעריכים כי הפוטנציאל לפריצת דרך מדינית משמעותי מאוד - אם אכן יתממש. עם זאת, סביר להניח שההתלהבות מאתמול תתחלף היום בדריכות, ככל שהפגישה מתקרבת.
לדברי רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי בבנק מזרחי טפחות: ״אתמול רשם שוק המניות עליות חדות, והורגשה היטב האופטימיות לקראת הפגישה המתוכננת בין נשיא ארה"ב טראמפ לראש הממשלה נתניהו. זאת, נוכח הצהרותיו של טראמפ על האפשרות לסיים את המערכה הצבאית בעזה ולהביא לשחרור החטופים והשבויים בהקדם. אמנם הצהרות דומות כבר נשמעו בעבר, אך כעת מדובר בתכנית פרטנית, והשוק מתרשם גם מהפגישה המקדימה של טראמפ עם ראשי מדינות ערביות.
שיפור במצב המדיני־ביטחוני מהווה פקטור חשוב מאוד לשוק. עדות לכך נראתה פעמיים בשנה וחצי האחרונות: ראשית, בעקבות ההסכמות בצפון שהובילו לעליות חדות במניות ולהתחזקות מהירה של השקל; ושנית, לאחרונה, בעקבות הצלחת 'עם כלביא', שהגביר את העליות. לכן, פוטנציאל פריצת הדרך המדינית, אם תושג ותוצג בימים הקרובים, הוא עצום. השוק, שפועל במידה רבה לפי ציפיות, כבר הגיב לכך אתמול.
עם זאת, סביר שההתלהבות מאתמול תתחלף היום בדריכות. ייתכן שחלק מהעליות החריגות יתוקן, כפי שקורה מעת לעת. צריך גם לזכור כי השוק עלה לרמות גבוהות, וכמו תמיד בתקופה תנודתית קשה להעריך את תגובתו היומית.
במקביל, ממתינים היום להודעת הריבית. מאחר שכל הדעות גורסות שהריבית לא תרד גם הפעם, תשומת הלב תופנה לתחזית הכלכלית החדשה שבנק ישראל יפרסם, ותתייחס להמשך הלחימה בעזה. נזכיר כי המערכה על כיבוש העיר עזה החלה לאחר התחזית הקודמת, מחודש יולי. חשוב יהיה לבחון את תוואי הריבית הצפוי לארבעת הרבעים הקרובים ולהאזין לתדרוך העיתונאים של הנגיד.
יו"ר הבנק הפדרלי בארה"ב, ג'רום פאוול, התבטא לאחרונה כי תמחור המניות בארה"ב גבוה יחסית. יהיה מעניין לראות אם הנגיד ירון יתייחס לכך, על רקע העליות האחרונות.
בשל סמיכותם של שני האירועים החשובים - פגישת נתניהו־טראמפ והודעת הריבית - ובהיעדר ודאות לגבי תוצאותיהם, ייתכן שהשוק יגיב בתנודתיות גבוהה. לאחר העליות החדות של אתמול, ייתכן שמשקיעים רבים יעדיפו כעת לשבת על הגדר ולחכות לתוצאות הפגישה ולהתפתחויות״.
יניב פגוט, סמנכ״ל המסחר של הבורסה לניירות ערך בתל אביב, התייחס למצב השוק עם פתיחת המסחר הבוקר. לדבריו ״הבוקר בפתיחת המסחר מדד ת"א 35 פתח בשיא חדש, אבל התבססות ברמות שיא אלה תלויה במידה רבה בהתפתחויות הפוליטיות. הדולר מתרסק אל מול השקל בשיעור של 1.5%, והאירו נופל מול השקל ביותר מ-1%".
"זוהי תגובה ישירה של השוק המקומי לאופטימיות לגבי ההסתברות להסכם להפסקת המלחמה בעזה והשבת החטופים לישראל. במידה והציפיות יתממשו, שער החליפין של השקל עשוי לרשום שיאים רב-שנתיים אל מול הדולר. תנודתיות כה חריפה בשער חליפין משפיעה באופן חד על השקעות בניירות ערך זרים, ועל המשקיעים להביא זאת בחשבון. אנו לא רוצים לרתום את העגלה לפני הסוסים, אבל הסדרה ביטחונית ואופק מדיני פירושה שקל חזק ומתחזק - ובעולם שכזה, בנק ישראל יידרשו לאסטרטגיה עדכנית בשוק המט"ח".
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו