היסטוריה בבורסה: שלושת המדדים הגדולים שברו את שיא כל הזמנים

השבוע יכנס להיסטוריה של הכלכלה הישראלית כששלושת המדדים הכבדים שברו את שיא כל הזמנים וזאת למרות המלחמה, למרות חוסר היציבות וחוסר הוודאות וזה שיעור מאלף על יכולת ההתאוששות של הישראלים שהיא כנראה הטובה בעולם.

לפני שניכנס לפרטים נסביר כי בשנים האחרונות יצאו מיליארדי שקלים מישראל להשקעה במדד S&P500 אבל כשגם ארה"ב נכנסת לטלטלה פנימית וגם ישראל נמצאת בטלטלה פנימית - הישראלים מעדיפים את הבלגן כאן על פני הבלגן בארה"ב וזה מביא את הישראלים למסקנה (ולפעולה) נחרצת, כדאי כרגע להחזיר כסף לישראל וזה הגורם המרכזי שמתדלק את הבורסה.

אם כן, יום ראשון האחרון נכנס לספרי ההיסטוריה של שוק ההון הישראלי, כאשר שלושת המדדים המרכזיים – ת"א-35, ת"א-90 ות"א-125 – שברו את שיא כל הזמנים. בבורסה מספרים שמדובר ברצף של שיאים שנשברו מספר פעמים בחודש מאי, כשהשיא הקודם נרשם ב-14 בפברואר, על רקע התקדמות בעסקת החטופים.

כאמור, העליות האחרונות אינן מקריות – הן משקפות שורה של גורמים שפועלים מקביל: אופטימיות מחודשת (או סוג של כזו) תחושת התייצבות אזורית, עם חידוש העניין סביב הסכמי אברהם; ותמחור שוק שכנראה נחשב לאטרקטיבי ביחס לעולם.

בסך הכל מדד ת"א-125 עלה מתחילת השנה ב-11%, ת"א-35 ב-10.5% ות"א-90 ב-12%. לצד זאת, בולטת במיוחד עלייה של כ-37% במחזורי המסחר, שהגיעו במאי לרמה ממוצעת של כ-2.6 מיליארד שקל ביום – לעומת כ-1.9 מיליארד שקל בלבד בתקופה המקבילה אשתקד.

יניב פגוט, סמנכ"ל המסחר בבורסה לני"ע: "עונת הדוחות הכספיים הנוכחית אמנם מתנהלת באופן יחסי "מתחת לרדאר" הציבורי בשל אירועים גיאו-פוליטיים עולמיים כמו מלחמות סחר, אך בשוק ההון – זו העונה שמכתיבה את הטון.

"בעולם האמיתי, הדוחות אינם 'כינור שני' אלא המנצח של המקהלה, והמשקיעים – במיוחד המתוחכמים שבהם – יודעים לתמחר זאת בהתאם. עד כה, אנו רואים עונת דוחות מצוינת, בדומה לשנה שעברה, שנותנת רוח גבית חזקה לשוק המקומי, וצפויות לדעתי להגיע עוד תוצאות חיוביות ככל שנתקדם.

"כמו כן, בולטת חזרתו של ההון הישראלי לשוק המקומי – כ-3 מיליארד שקל זרמו מתחילת השנה – מה שתומך בעליות בשוק, משפר את הנזילות ומסביר חלק משמעותי מעליית המחזורים. לצד זאת, ניתן לזהות מגמה של שינוי סנטימנט מצד שחקנים זרים, המתחילים לתמחר לשוק תרחישים מתונים ואף אופטימיים יותר באשר לעתיד הגיאו-פוליטי של ישראל.

"במבט קדימה, ובהסתברות גבוהה אך בזהירות הראויה, אנו מעריכים כי ייתכן ונראה שיאים נוספים במדדים המרכזיים. חשוב לציין: חלק גדול מהסיכונים לשוק המקומי הם סיכונים מיובאים – כמו מתיחות כלכלית גלובלית ומלחמות סחר. דווקא משום כך, השקעה בשוק ההון הישראלי מהווה אפיק לפיזור סיכונים. ברמות ריבית גבוהות, שוק האג"ח המקומי ממשיך להיראות אטרקטיבי, אם כי יש לשים לב להתפתחויות בתשואות האג"ח ל-10 שנים בארה"ב – שהן גורם סיכון עיקרי למגמה זו".