אחרי הצלילה של מניית טבע, האנליסטים: נוצרה הזדמנות 'קניה'

אתמול (רביעי) פרסמה טבע את הדוחות הכזספיים שלה שהיו בהתאם לתחזיות המוקדמות, דוחות טובים מאוד אולם החברה ניפקה תחזיות לעתיד ושם המשקיעים התאכזבו והמניה צלל בניו יורק ב-14% וזה מייצר לחץ על המשקיעים.

האנליסטים סבינה לוי מבית ההשקעות לידר שוקי הון ניתחה את הדוח של טבע ואת התחזיות שהיא סיפקה והיא דווקא יוצר אופטימית וכותבת למשקיעים "נוצרה הזדנות קניה". לוי כותבת "תוצאות הרבעון היו מעט מעל הצפי שלנו בעיקר תודות למכירות של Austedo והכנסות אחרות גבוהות יותר שנבעו ממכירת זכויות על מוצרים מסוימים. הרווח למניה היה דומה לצפי שלנו" .

עוד כותבת לוי כי "על אף הביצועים הטובים לרבעון, המניה רשמה אתמול ירידות חדות, על רקע אכזבת המשקיעים מהתחזית המעורבת שסיפקה החברה לשנת 2025 , כולל יעדים נמוכים ביחס לצפי הן בשורת הרווח למניה, והן ברמת התזרים הפנוי, זאת בניגוד לנרטיב של צמיחה שאפיין את
המסרים של החברה ברבעונים האחרונים".

יעדי החברה מניחים הכנסות בטוול של 16.8 עד 17.4 מיליארד דולר והן גבוהות ביחס לצפי של לוי שעומד על 17.1 מיליארד דולר. אולם בשורת הרווח למניה, התחזית של החברה נמוכה מזו של לוי. טבע הניחה. טבע העריכה שתציג רווח למניה בטווח של 2.35 עד 2.65 דולר למניה בעוד התחזית של ליחדר שוקי הון עומדת על רווח של 2.75 דולר למניה ותחזית הקונצנזוס שעומדת על 2.8 דולר למניה.

"אין ספק" כותבת לוי לסיכום הדברים, "התחזית המעורבת שסיפקה החברה הינה בגדר הפתעה שלילית, ואינה מתכתבת עם הנרטיב של צמיחה שנבנה סביב החברה בחודשים האחרונים. כאשר צריך גם לזכור, כי טבע רשמה בשנה האחרונה עליות משמעותיות במחיר המניה, ורף הציפיות מהחברה הינו גבוה.

"אנו בדעה, כי התחזית, על אף היותה נמוכה ביחס להערכות, אינה מגלמת הרעה בפעילות או בסביבה עסקית, אלא הפער נובע בעיקר על רקע השפעות התחזקות הדולר על הרווח הגולמי, לצד הגידול הצפוי בהוצאות מחקר ופיתוח ומכירה ושיווק לטובת תמיכה בהמשך ההתרחבות בעסקי הליבה ויצירת מנועי צמיחה לעתיד.

"אנו ממשיכים להיות בדעה, כי טבע נמצאת רק בתחילת דרכה ביישום אסטרטגיית הצמיחה, ומעריכים, כי לאחר תקופה ארוכה של התמקדות בהתייעלות והורדת המינוף, החברה תתחיל לשים דגש רב יותר ולהקצות משאבים לטובת מהלכים של פיתוח עסקי ויצירת מנועי צמיחה חדשים לעתיד. כל אלו, בשילוב עם הפוטנציאל הגלום בהשבחת הצבר הקיים והתרחבות בעסקי הליבה, תורמים לאופק הצמיחה של החברה בעתיד".

לסיכום, כותבים ב-לידר שוקי הון ללקוחות כי "אנו ממשיכים להמליץ על טבע בתשואת יתר ומעריכים כי הירידות האחרונות מייצרות הזדמנות טובה להגדלת החשיפה למניה."