מדוע מדד המחירים לצרכן שהתפרסם היום (שישי) הפתיע את כל החזאים ובפער משמעותי מאד? מסתבר שבלמ"ס שינו את שיטת החישוב של מחירי הטיסות – דבר שגורם לאי וודאות גבוהה בקרב החזאים בנוגע לחישוב רכיב זה.

כתוצאה מכך ישנן "הפתעות" בנתונים – מה שעלול להגביר את התנודתיות גבוהה בשווקים. זאת, בתקופה שגם ככה לא חסרות סיבות לאי ודאות בשווקים. מעבר לכך, לפי שיטת החישוב החדשה מחירי הטיסות רשמו ירידה משמעותית בשנה האחרונה – דבר שלדברי החזאים מאוד תמוה.

לפי יונתן כץ, הכלכלן הראשי של לידר שוקי הון, "סעיף זה הפך להיות מאד בעייתי מאז שינוי שיטת המדידה בספטמבר 2023". כץ כתב בהודעה למשקיעים כי "סעיף מחירי טיסות לחו"ל הפתיע הפעם כלפי מטה באופן חד עם ירידה של 14.7%, זאת לאחר עלייה של 18.7% לפני חודש. לגמרי תמוהה ירידת המחירים בסעיף זה כ-9% במונחים דולריים ממאי 23 עד מאי 24. הלמ"ס טוענת שמחירי הטיסות הוזלו בכמעט 10% דולרי בשנה האחרונה?"

גם חזאי בכיר אחר, מודי שפריר המשמש כאסטרטג ראשי של שווקים פיננסיים בבנק הפועלים, תוהה באשר לירידת מחירי הטיסות שנרשמה. "מאז ששונתה שיטת החישוב של מחירי טיסות בספטמבר 2023, מחירי הטיסות לחו"ל ירדו בכ- 25% במונחים דולריים, זאת בניגוד מוחלט לנסיקה במניית אל על".

"בלתי ניתן לחזוי"

"מחירי הטיסות לא מפסיקים לתעתע והמדד מפתיע בחדות מטה", כותבת נירה שמיר, כלכלנית ראשית בבנק דיסקונט. להערכתה, "סעיף הטיסות עשוי להמשיך ולהפתיע, ולהוביל לסטיות גדולות בין האינפלציה החזויה לאינפלציה בפועל. הפער בחודש מאי, רובו ככולו, מוסבר על-ידי סעיף התחבורה, עם ירידה של כ-15% במחירי הטיסות, לאחר עליות חדות בחודשים הקודמים.

כך, באופן מפתיע ביותר, בהשוואה למאי 2023 - יורדים מחירי הטיסות ב-7.5%. כפועל יוצא מכך, אנו רואים בחודשים האחרונים תנודות חדות בסעיף זה, והוא, למעשה, הופך לבלתי ניתן לחיזוי", אומרת שמיר.

מהלשכה המרכזית לסטטיסטיקה נמסר כי "עד עכשיו פעלו בעיקר חברות ישראליות שמחיריהן היו גבוהים יותר ועכשיו התחילו לחזור הזרות שמתחרות בהן, ומחירן נמוך יותר. בחודשיים האחרונים היה קשה לחזות את רכיב הטיסות לחו"ל עקב שילוב של השפעות המלחמה על הטיסות, חג הפסח (השפעות של עונתיות).

מהלמ"ס מוסיפים: "השיטה החדשה שהוכנסה בספטמבר 2023 משקפת טוב יותר את השינויים משום שהיא כוללת את מחירי כלל הטיסות, של כל היעדים ואת כל סוגי הכרטיסים, במחירים של חודש לפני, ארבעה חודשים לפני וגם שבעה חודשים לפני".