"השוק מבין שיש פה סיפור גדול יותר ממה שחשבו": כך המלחמה משפיעה על הכלכלה הישראלית

המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב נפתח היום (ראשון) בירידות שערים חדות: מדד ת"א-35 נופל ב-2.25%, מדד ת"א-90 נופל ביותר מ-3% ומדד הבנקים מאבד 2.1% מערכו. היום לא מתקיים מסחר במט"ח, ושלשום הדולר התקרב לרמות של 3.98 שקלים, זאת על רקע המלחמה וההתחממות בגזרה הצפונית.

נציין כי במהלך השבוע האחרון, המדדים המובילים בבורסה בתל אביב "התייצבו" באופן יחסי ולא נרשמו ירידות חדות, למעט היום הראשון של לחימה – אז נרשמו נפילות של יותר מ-6%.

רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי של מזרחי טפחות, הסביר כי המגמה נגרמת בשלמלחמת "חרבות ברזל", שגורמת לתנודתיות יתר וכן לאיומו שלשר החוץ של איראן, שאמר כי זו תפעל אם כוחות צה"ל ייכנסו לרצועת עזה.

בשיחה עם "ישראל היום", אומר מנחם כי "יש לראות את הירידות הבוקר בשוק המניות במסגרת התנודתיות החדה מאוד שפוקדת את השוק מתחילת המלחמה – לכל כיוון. סביר להניח כי הדבר יימשך. במובן זה, תנועתיות של פלוס-מינוס אחוזים תהיה תדירה יותר".

הוא מוסיף: "יש לבחון זאת נוכח ההתחממות בגבול הצפון, ולכך יש להוסיף את אזהרת שר החוץ של איראן כי זו תפעל אם כוחות צה"ל ייכנסו לרצועה. אם וככל שהסבירות לאירוע רב-חזיתי תגדל, ההשפעה השלילית על שוק המניות עלולה להתרחב".

סנטימנט שלילי בשוק

לדברי מנחם, "מניות השורה השנייה הן אלו שמוליכות את הירידות הבוקר, מה שמעיד על הסנטימנט השלילי הפוקד את השוק. הירידות מתמקדות במניות הקשורות לפעילות המקומית ולמחזור העסקים (כגון נדל"ן ובנייה), ופחות מכך במניות שפעילותן מופנית וקשורה יותר לחו"ל, או שהיא פחות מתקשרת למתיחות הביטחונית".

עוד ציין הכלכלן כי בשיח הכלכלי כבר מדברים על פגיעה של ממש בתוצר ועל זינוק הגירעון לממדים שהכרנו בזמן מגפת הקורונה. "גם לשיח הזה יש השפעה ניכרת על התחושות בשוק", אמר. "לבסוף, יש כמובן לקחת בחשבון את הירידות שהיו בוול סטריט בסוף השבוע, כולל המניות הדואליות".

לדברי גורם בכיר בשוק ההון, "מתחיל ליפול האסימון שזה לא עוד מבצע בעזה. בחמאס הגיעו מוכנים, והם מוכנים גם בקרקע, והכל בהכוונה של איראן. בנוסף, נראה שלבנון מחממת את הגזרה ומנסה אולי לאלץ את ישראל להתחיל שם מערכה, למשל בשל ירי טיל הנ"ט לעברשתולה היום. השוק הבין שהוא כנראה לא תימחר את אפשרות המערכה עם לבנון, כי הירידות שנרשמו בשבוע שעבר רק איזנו את העלייה שהייתה בשבועות האחרונים. לכן, לאחר סוף שבוע לא פשוט, השוק מבין כי יש פה סיפור הרבה יותר גדול ממה שחשבו. ראוי לציין כי הציבור הרחב עדיין לא יצא מהשווקים".