"קיים סיכוי סביר להורדת הריבית בשיעור חד באוקטובר"

בעקבות מלחמת "חרבות ברזל" שמאטה דרמטית את פעילות המשק פחתו הסיכויים להעלאת הריבית על ידי בנק ישראל בעוד כשבוע וחצי, ויש הסבורים כי הריבית עשויה לרדת בשיעור חד, עוד לפני מועד ההכרזה המתוכנן – 23 באוקטובר.

בשוק הריביות מעריכים הסתברות של לפחות 50% להורדת הריבית בחודשיים הקרובים.

יונתן כץ, הכלכלן הראשי של לידר שוקי הון אומר בשיחה עם "ישראל היום" כי "קיים סיכוי סביר, של 60%, להורדת ריבית בשיעור חד באוקטובר. הורדת הריבית נועדה להקל גם על הסקטור העסקי וגם על משקי הבית".

נציין כי מהלך כזה, אם יקרה, אמור לכאורה לגרום לפיחות חד של השקל. כץ סבור כי במקרה כזה בנק ישראל יתערב בשוק המט"ח כדי למתן את הפיחות. לדבריו, "צעד זה לא יביא לשינוי משמעותי בשקל, כאשר בנק ישראל ימשיך למכור מט"ח ככל שיידרש. ברור שצעד של הקלה מוניטארית דורש הורדת ריבית חדה יחסית, לכיוון 4.0% -4.25% בשלב הראשון. אין לפסול הורדת ריבית עוד לפני החלטת הריבית הבאה ב-23 באוקטובר".

בבנק מזרחי שמרנים יותר ואומרים כי "ההסתברות להעלאת ריבית על ידי בנק ישראל מתומחרת כעת בקרוב לאפס".

יוני פנינג, אסטרטג ראשי, חדר עסקאות מזרחי טפחות, מסביר ל"ישראל היום": "קודם כל, צריך לציין שההיקף של המלחמה עוד לא ברור. זו שאלה שבמידה מסוימת משפיעה על הרבה שווקים בעולם כרגע. ככל שנאמץ את התרחיש שבו המלחמה תהיה מוגבלת לעזה, זה מתיישב עם ציפייה של השווקים שנראה ביקושים נמוכים יותר במשק המקומי, כפי שניתן לראות בארץ בימים האחרונים. מצב כזה צפוי למתן את הביקושים המקומיים, מה שיוריד את האינפלציה המקומית, כמו גם יאט את הפעילות במשק. זה מתיישב עם מדיניות מרחיבה יותר, כנגד, של בנק ישראל, בהתאם למה שראינו בהודעת הבנק ביום שני".

פנינג מוסיף: "השוק מתמחר הסתברות מסוימת לתרחיש שבו ההשפעה הפוליטית על השקל תתמתן לעומת הרמות שראינו בחודשים האחרונים. כזכור, בנק ישראל מצא לאחרונה תמסורת של כ-15% בין שער השקל לאינפלציה המקומית. במובן זה, התחזקות של השקל בכ-10% ויותר, לרמות של ינואר עשויה להביא את האינפלציה המקומית אף אל מתחת למרכז היעד של בנק ישראל. ופה תעלה גם השאלה אם רמות הריבית הנוכחיות עוד תידרשנה. ראוי להוסיף בהקשר זה כי ראינו גם התמתנות בציפיות הריבית בארה"ב, בימים האחרונים, על רקע תפיסה מתגבשת לפיה המדיניות של הפד מצמצמת מספיק".

בתוך כך, הדולר נסחר ביציבות משעות הבוקר סביב הרמה 3.96 שקלים. מחר בלילה סוכנות הדירוג הבינלאומית צפויה לפרסם דוח חמור על ישראל. לפי מקורות במודי'ס, לא תהיה דחייה בפרסום הדוח למרות המצב הביטחוני בישראל.

עם זאת, יש לציין כי לא מין הנמנע ומודי'ס בכל זאת יחליטו להמתין עם פרסום הדוח ולעדכן אותו בהתאם להתפתחויות הלחימה.