קצב האינפלציה הגואה דחף את בנק ישראל להעלאת ריבית עשירית ברציפות. נגיד הבנק פרופ' אמיר ירון הודיע היום (שני) על העלאת הריבית ב-0.25% נוספים, שמציב אותה על 4.75%, שיא של 17 שנים בישראל.
מטבע הדברים, הריבית תורגש היטב בכיסם של לוקחי המשכנתאות, רוב רובו של הציבור הישראלי במעמד הביניים. עקב זאת, בהתאחדות יועצי המשכנתאות מזהירים מפני קריסה של משקי הבית: "העלייה המשמעותית בהחזר החודשי בחודשים האחרונים הביאה משפחות רבות לחצות את רף ה־40% של יחס ההחזר מההכנסה החודשית שלהם - רף שנחשב מסוכן לפי הפיקוח על הבנקים, ומבטא קושי של משקי הבית לעמוד בתשלומי המשכנתא לאורך זמן".
כמו כן, החלטת נגיד בנק ישראל להעלות את הריבית בשיעור של 0.25%, מגדילה את ההחזר החודשי על משכנתה קיימת ב- 69 שקלים, שמשמעותה, השלמת עליה של 1148 שקלים תוך שנה וכ-345 אלף שקלים בעלות הריבית הכוללת במסלול זה לכל אורך חיי המשכנתא.
בראיון ל"ישראל היום", שיתפרסם במלואו בעיתון, אומר נגיד בנק ישראל, אמיר ירון, לשאלה מתי נוכל לראות את הפסקת תהליך העלאות הריבית: "אני כמובן לא מתחייב ואנחנו בוחנים כל החלטה בהתאם לנתונים ובהתאם לפעילות, כמו גם בראייה צופה פני עתיד".
עוד מוסיף הנגיד: "קודם כל, צריך להגיד שהמדד הנוכחי אכן הפתיע כלפי מעלה, לא רק אותנו, נכון שבתוך המדד הזה יש סעיף הנסיעות שהוא עונתי יותר הוא היה גבוה, אבל סך הכל אנחנו רואים שהאינפלציה דביקה. אנחנו גם מבינים שהמדד הבא צופים שהוא יהיה גבוה, אבל ככל שלא יהיו הפתעות גבוהות ביחס למדד הבא, ככל שלא נראה אירועים שיגרמו לפיחות משמעותי של השקל, אנחנו בסביבת ריבית שאנחנו מעריכים שהיא מספיקה על מנת לרסן את הכלכלה ולהביא אותנו חזרה ליעד האינפלציה".
חשוב להבין שזה מה שמעריכים אבל זוהי לא הבטחה. "יש פה כרגע הערכה שזוהי סביבת ריבית כפי שאנחנו קוראים את התנאים הנוכחיים ככזו שתהיה מרסנת ותביא לאינפלציה לרדת חזרה ליעד. בכל מקרה אנחנו נפעל לפי הנתונים".
בהודעת הוועדה המוניטרית נכתב כי "הפעילות הכלכלית במשק הישראלי מצויה ברמה גבוהה ומלווה בשוק עבודה הדוק, אם כי ישנה התמתנות מסויימת במספר אינדיקטורים. האינפלציה רוחבית ועדיין מצויה ברמה גבוהה. לכן, הוועדה החליטה על העלאת הריבית. תוואי הריבית יקבע בהתאם לנתוני הפעילות והתפתחות האינפלציה, זאת על מנת להמשיך ולתמוך בהשגת יעדי המדיניות".
עוד נכתב כי "האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים מצויה מעל הגבול העליון, מקיפה מנעד רחב של סעיפים, ועומדת על 5%. בהסתכלות על 6 החודשים האחרונים, וביתר שאת על 3 החודשים האחרונים ניתן לראות כי קצב האינפלציה נמוך יותר מזה של האינפלציה השנתית".
בנוגע לשוק הדיור כתבו חברי הוועדה המוניטרית כי "בשוק הדיור, היקף העסקאות וביצועי המשכנתאות ממשיכים לרדת. מחירי הדירות בחודש אפריל נותרו ללא שינוי לאחר ירידה קלה במרץ. לעומתם, מחירי השכירות המשיכו במגמת העלייה וסעיף שירותי הדיור במדד עלה ועומד על 7.2% בשנה האחרונה".
באשר לנתוני הצמיחה במשק ויתר הפרמטרים נכתב בהודעת בנק ישראל: "התוצר צמח ברבעון הראשון של שנת 2023 ב-2.5% במונחים שנתיים, קצב גבוה יחסית לאחר שמנכים את ההשפעות הזמניות של השינויים במיסוי כלי הרכב. שוק העבודה מוסיף להיות הדוק ובסביבת תעסוקה מלאה, אך שיעור המשרות הפנויות מצוי במגמת ירידה. מאז החלטת המדיניות האחרונה השקל נחלש מול הדולר ב-1.45%, מול האירו ב-0.7% ובמונחי השער האפקטיבי ב-0.8%".
ב-12 החודשים האחרונים עומד קצב הגידול באינפלציה על כ-5%, כמעט פי שניים מהיעד שהוגדר על ידי בנק ישראל של כ-3%. ההערכות בשוק הפיננסי הן שעלייה זו לא תהא האחרונה וביולי הקרוב הריבית תעודכן שוב ותאמיר ל-5%.
מה שאומרים הכלכלנים הבכירים?
הודעת הריבית הבאה של הנגיד תימסר רק ב-10 ביולי ויקדם לה פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש מאי, שעלול להיות גבוה ולאתגר את משימתו של בנק ישראל למתן את האינפלציה. נזכיר כי גל העלאות המחירים במשק עדיין לא נכנס לחישוב מדד המחירים לחודש אפריל שהתפרסם בשבוע שעבר.
כלכלנים רבים חיפשו בהודעת הנגיד רמזים לגבי המשך המדיניות המוניטרית, ולפי התגובה בשוק הריביות נראה כי ההודעה של הנגיד הורידה במעט את ההסתברות להעלאת ריבית נוספת בחודש יולי. רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי, מזרחי טפחות, מסביר כי נותר בהודעת הנגיד נותר "פתח להקלה של המדיניות בהמשך".
"בנק ישראל שב ואומר כי מספר אינדיקטורים כלכליים רשמו התמתנות. כמו כן, הערה חדשה נוספה להודעה היום – לפיה בהסתכלות על ששת החודשים האחרונים, וביתר שאת על שלושת החודשים האחרונים, קצב האינפלציה נמוך יותר מזה של האינפלציה השנתית," הוא אומר. לדבריו: "תוספת זו רומזת כי בנק ישראל ישקול ברצינות הפסקה של העלאת הריבית, שכן התקופה המדוברת כוללת גם את מדד אפריל, שכזכור הפתיע כלפי מעלה. ניכר כי בנק ישראל מתבונן על טווחי זמן ארוכים יותר".
מנחם מסכם: "ניכר ניסיון לאיתות קל מצד בנק ישראל לקראת התמתנות ייקור הריבית. אין לשלול על הסף כי הריבית תעלה פעם אחת נוספת בשיעור דומה, אך הנתונים שיפורסמו עד אז ישפיעו מהותית על ההחלטה".
לעומתו, גיל בפמן, הכלכלן הראשי של לאומי, דווקא סבור כי הריבית תעלה גם בחודש יולי ואומר כי "במבט קדימה, עד להחלטת הריבית הבאה צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן של חודש מאי, אשר צפוי להישאר סביב 5% ב-12 החודשים האחרונים, תוך כדי המשך של חריגה ניכרת מהגבול העליון של היעד. כמו כן, צפויות עליות ריבית בגוש האירו ובאנגליה, שהינן רלוונטיות משום שבמדינות אלו מסתמן קושי בבלימת האינפלציה, ובעיקר אינפלציית הליבה, זאת בדומה למצב בישראל. לכן, אנו סבורים שישנה הסתברות גבוהה יחסית להעלאת ריבית נוספת של 0.25% לרמה של 5% ביולי".
האסטרטג הראשי שווקים פיננסיים בבנק הפועלים, מודי שפריר, שומר על ניטרליות ואומר כי "הודעת הריבית יחסית 'מאוזנת' וההחלטה אם להעלות את הריבית פעם נוספת בחודש יולי ל-5% תקבע בעיקר בהתאם לנתוני המדד של חודש מאי – השוק, וגם אנחנו מתמחרים לכך עתה הסתברות של כ-50%".
הכלכלן הראשי של לידר שוקי הון, יונתן כץ, אומר בתגובה לפרסום החלטת הריבית: "בנק ישראל מצטרף לאמירה לפיה תוואי הריבית יקבע בהתאם לנתוני הפעילות והתפתחות האינפלציה. אם מדד מאי יעלה ב-0.6%, קצב האינפלציה השנתי יעלה ל-5.1% מ-5.0%, לא ניתן לפסול העלאת ריבית נוספת בתחילת יולי".
הבנקים הגדולים מנסים להקל
מטבע הדברים, הריבית תורגש היטב בכיסם של לוקחי המשכנתאות, רוב רובו של הציבור הישראלי במעמד הביניים. עקב זאת, בהתאחדות יועצי המשכנתאות מזהירים מפני קריסה של משקי הבית: "העלייה המשמעותית בהחזר החודשי בחודשים האחרונים הביאה משפחות רבות לחצות את רף ה־40% של יחס ההחזר מההכנסה החודשית שלהם - רף שנחשב מסוכן לפי הפיקוח על הבנקים, ומבטא קושי של משקי הבית לעמוד בתשלומי המשכנתא לאורך זמן".
בבנקים הגדולים מנסים להקל על לקוחותיהם באמצעות מהלכי הקפאה של הריבית, אותה יספגו עליהם. כך למשל בבנק הפועלים, הודיעו אתמול (ראשון) כי יספגו פעם נוספת למשך שנה את עליית הריבית הבאה של בנק ישראל, כך שגובה ההחזר החודשי במסלול הפריים לא יושפע מעליית הריבית הזו וריבית הפריים תישאר עבורם ללא שינוי. לא מדובר בהלוואה, אלא בהטבה ללקוחות הבנק העומדים בקריטריונים שהוגדרו בשווי המוערך של כ-1000 שקלים. עלות המהלך מוערכת בעשרות מיליוני שקלים לבנק.
במקביל גם במזרחי טפחות, דיסקונט ולאומי הודיעו על שורת הקלות לקראת הריבית. במזרחי הציעו פטור מריבית על המינוס עד גובה ההחזר. בלאומי בלאומי מציעים ללקוחות הלוואה צמודת מדד ב-0% ריבית, בסכום כולל של עד 6 חודשי החזר במסלול פריים בהלוואת המשכנתא הקיימת. בדיסקונט מאפשרים ללקוחות הלוואה ללא ריבית בגובה עליית הריבית על המשכנתא.
"חברות בנייה עלולות לקרוס"
נשיא התאחדות התעשיינים על העלאת הריבית: ״כלי הריבית מיצה את עצמו. הגיע הזמן שהממשלה תכניס את היד לכיס ותפחית עלויות שיעזרו במלחמה באינפלציה״.
אוריאל לין, נשיא איגוד לשכות המסחר, תוקף את החלטת בנק ישראל על העלאה נוספת בגובה הריבית: "יש לחדול לחלוטין מהעלאות ריבית נוספות ולשים את הדגש על בלימת צד העלויות. הממשלה תוקפת, ללא הצדקה, את המגזר העסקי כי זה קל ופופוליסטי בעוד היא איננה עושה את המינימום הנדרש במגזר הציבורי. העלאת הריבית כיום תגרום יותר נזק מאשר תועלת. גם בנק ישראל וגם ממשלת ישראל עושים שגיאה חמורה בהטילם את כל יהבם, במאבק באינפלציה הגואה, בהמשך העלאת הריבית הבנקאית".
ראול סרוגו, נשיא התאחדות הקבלנים בוני הארץ: "העלאת הריבית מביאה לכך שיותר ויותר חברות בנייה, ובמיוחד חברות ביצוע ותשתיות, מפסיקות את פעילותן ועלולות לקרוס".
התאחדות המלאכה והתעשייה להעלאת הריבית ב-0.25%: "אלפי עסקים קטנים יקרסו נוכח העלאת הריבית הבלתי פוסקת במשק", כך מזהיר היום יוסי אלקובי, נשיא התאחדות המלאכה והתעשיה. "עליית הריבית במשק אינה מצליחה להביא לבלימת עליות המחירים במשק עד כה.
"המשך מגמה זו נוכח האקלים הפוליטי הרגיש, בצד היעדר תכנית ממשלתית ברורה התומכת ביציבות המחירים במשק, מגביר את אי הודאות ורמת הסיכון בה נתונים עסקים רבים במשק". לדברי אלקובי, בשנה האחרונה גדלו עלויות המימון של העסקים הקטנים בסכום של 8 מיליארד שקל. זאת בצד פיגור בתשלומי לקוחות, הידוק האשראי וצמצום מרכיב ניכיון הצ'קים על ידי המערכת הבנקאית. ״המשמעות הבלתי נמנעת היא פגיעה בכושר ההישרדות של אלפי עסקים קטנים וקריסה של חלק מהם,״ הוא מסכם.
עו"ד רועי כהן נשיא להב – לשכת ארגוני העצמאים והעסקים בישראל אמר בתגובה להעלאת הריבית היום: ״אני מודאג מאוד ממצבו הכלכלי של ציבור העצמאים והעסקים בישראל , עליית הריבית דוהרת למעלה ומרסקת את העסקים הקטנים והבינוניים אחד אחד. לא מאפשרת להם לצבור ביטחון כלכלי ולהרים את הראש במלחמה ביוקר המחייה, בבירוקרטיה, בעליית הארנונה שמתקרבת. תרחיש האימים של מיתון בשנת 2023 יוצא לדרך ועסקים יקרסו כאן בזה אחר זה.
מוסיף עו״ד כהן: אני לא מצליח להבין את המדיניות של ממשלת ישראל ונגיד בנק ישראל. אנחנו לא ארה"ב, יצרנו לעצמנו משבר תוצרת בית עם פיחות בשקל , גל התייקרויות המחירים, עלייה בחשמל ומים עלייה חדה במקורות המימון , מחנק אשראי גדול , צ׳קים חוזרים . ובמקום לתמוך ולייעל את פעילותם של העצמאים והעסקים אשר מהווים את עמוד השדרה של המשק והכלכלה בישראל, הריבית הדוהרת ממשיכה ליירט אותם ולפגוע ביכולת ההישרדות , במקום שהממשלה תיקח אחריות על האירוע היא עוצמת עיניים ונותנות לנגיד להילחם בכלי היחידי שיש ברשותו העלאת הריבית , איפה צעדים כמו פחת מואץ , מע״מ מופחת על מוצרי יסוד , מתן אשראי בערבות מדינה , הורדת מיסים , ממשלה שעומדת מנגד ונוקטת בשיטה של שב ואל תעשה , אני דורש קיום דיון חירום בממשלה והקמת שולחן עגול: ממשלה ומגזר עסקי להילחם באופן אמיתי באינפלציה ולא להוליך את המשק לתהום ״