הדולר שב להתחזק מול השקל - ואלו הסיבות

למרות שהמציאות הפוליטית נכנה לרגיעה מסוימת, הדולר שב להתחזק מול השקל ונסחר היום (שישי) קרוב לרמה של 3.62 שקלים – עלייה של כ-0.9%. בשעות אחה"צ המגמה התמתנה והדולר ירד מתחת ל-3.60 שקלים.

מקורות בשוק המט"ח הסבירו בשיחה עם "ישראל היום" כי הבנקים הזרים סוגרים פוזיציות "שורט" על הדולר אשר אותן פתחו בתקווה שהדולר ימשיך לרדת למטה מול השקל. זאת לאחר שבתחילת השבוע הם הימרו כי השקל יחזור להתחזק בחדות בעקבות השהיית החקיקה על ידי ראש הממשלה בנימין נתניהו.

שערו היציג של הדולר נקבע היום ברמה של 3.6150 – עלייה של 0.8% ביחס לאתמול, שער האירו ננעל ברמה של 3.9320 – עלייה של 0.92%.

נזכיר כי ביום שני הקרוב, יחליט בנק ישראל על גובה הריבית במשק ולפי מרבית התחזיות, הריבית צפויה לעלות ב-0.25% לרמה של 4.5%. הסיבה העיקרית לכך היא האינפלציה שממשיכה להיות גבוהה כאשר שני המדדים האחרונים עלו מעל התחזיות בשוק, והיחלשות השקל מוסיפה ללחצים האינפלציוניים.

לדברי גיא בית אור, הכלכלן הראשי של "פסגות בית השקעות", "בימים אלו של עלייה באי־הוודאות המקומית, השקל, שמושפע בדרך כלל כמעט בלעדית מהתנועות בשווקים הגלובליים, החל להיות מושפע מעלייה בתפיסת הסיכון של ישראל. פיחות השקל מגביר בצורה ישירה ועקיפה את הלחצים האינפלציוניים בשוק המקומי".

שוק הריביות הישראלי מתמחר כי הריבית הסופית ברצף העלאות הנוכחי תגיע לרמה של 4.90% ולאחר מכן בתחילת 2024 יחולו הורדות ריבית הדרגתיות.

תשואת חסר מול שאר העולם

האירועים הפוליטיים האחרונים השפיעו על ביצועי הבורסה הישראלית שנסחרת בתשואת חסר משמעותית מול שאר העולם. מתחילת השנה ירד מדד ת"א–35 ב-3.2%, ומדד ת"א–90 צלל ב-9.0%. לעומת זאת, מדד S&P עלה מתחילת השנה (נכון לשישי בבוקר) בכ-6%, ומדד נאסד"ק בכ-19%.

המסחר בתל אביב התנהל השבוע על רקע המשך המחאה נגד הרפורמה המשפטית. בעקבות התגברות המחאה עד לכדי שביתה כללית, הודיע רה"מ ביום שני האחרון על השהיית החקיקה במסגרת הרפורמה לשם הידברות.

כמו כן, המסחר הושפע גם מהמתיחות עם ארה"ב בעניין הרפורמה המשפטית, ומהתגברות הציפיות להעלאת הריבית במשק ביום שני הקרוב. מדדי ת"א-35 ות"א-90 ירדו השבוע ב-2.3% וב-4.7%, בהתאמה, במקביל לעלייה של המדדים המובילים בעולם.

יוצא דופן השבוע: מדד ת"א-נפט וגז שעלה השבוע ב-15.3%, בהמשך לעלייה של כ-8% בשבוע הקודם. לעליית המדד השבוע תרמה התגבשות עסקת ענק לרכישת כ-50% משותפות "ניו-מד אנרג'י" (הבורסאית) המחזיקה בכ-45% משדה הגז "לוויתן" ע"י שתי חברות אנרגיה בינלאומיות – בריטיש פטרוליום (BP) וחברת הנפט הלאומית של אבו דאבי (ADNOC).