פיזור והרכבה: אלו הסיכונים והרווחים בהשקעות אלטרנטיביות

השקעות אלטרנטיביות נעשו פופולריות בשנים האחרונות. אם אתם סבורים שאינכם מושקעים בתחום, זה לא כך - ההשקעות האלטרנטיביות גדלו הן בתיקי ההשקעות של הגופים המוסדיים בישראל ובעולם המנהלים עבור משקי הבית, בין השאר, גם את החיסכון הפנסיוני. זאת, כמובן, נוסף על ההשקעות הישירות בתחום שביצעו תושבי ישראל.

אז מהי השקעה אלטרנטיבית? השקעה המתנהלת מחוץ לשוקי ההון הסחירים. השקעה זו יכולה להיות בתחומים רבים דוגמת הלוואות חברתיות, מטבעות קריפטו, קרנות גידור, תשתיות, ביוטק, נדל"ן בישראל ובחו"ל, אנרגיה מתחדשת ועוד.

מדוע צמח תחום זה בשנים האחרונות? שנים אלה אופיינו בעולם בכלל ובישראל בפרט בריביות נמוכות, והשקעות אלה אפשרו פיזור נוסף של תיקי ההשקעה ופוטנציאל לתשואה גבוהה ואי־פגיעה בתיק ההשקעות בחלק זה בימים של ירידות שערים בשוקי ההון.

אך בצד הפוטנציאל לתשואה מההשקעה יש גם סיכונים שיש להביא בחשבון, העולים לעיתים על אלה שבשוק ההון הסחיר. ההשקעות בבורסות נעשות על בסיס תשקיפים ומידע מתעדכן שחובה על החברות לפרסם בהתאם לרגולציה בכל מדינה ומדינה, בעוד בהשקעות האלטרנטיביות הגילוי פחות ואינו מוסדר ויש לבחון היטב מה הסיכון הגלום בהן. בחינה זו היא הבסיס לצורך קבלת ההחלטה אם להצטרף או לא להצטרף להשקעה, נוסף על משתנים אחרים שיש לבחון כגון ההיבטים המיסויים של ההשקעה. בחינת היבטי המיסוי צריכה להביא בחשבון, בין השאר, את שיעורי המס החלים על מכשירים פיננסיים סחירים בבורסות וכן את קיום האפשרות לקיזוז הפסדים במכשירים אלה. כמו כן, ישנם סכומי מינימום גבוהים יחסית בהשקעה בהשקעות אלה.

נוסף על כך, המסחר בבורסות בארץ ובעולם מתקיים באופן תדיר ורצוף חמישה ימים בשבוע, בעוד הנזילות בהשקעות האלטרנטיביות מוגבלת לנקודות יציאה מצומצמות יחסית המוגדרות מראש. בעת האחרונה, המאופיינת בעלייה באינפלציה ובריבית בעולם ובישראל, נדרשים חשיבה מחודשת ואיזון מתאים של תיקי ההשקעות, גם של משקי הבית, תוך הבאה בחשבון של ההשקעות הפנסיוניות ובחינת הרכיבים כולם.