לא מעט מהעיסוק בהעלאות הריבית הנרשמות בישראל בתקופה האחרונה התרכז בפגיעה המיידית שהחלו לספוג אזרחים רבים - בעקבות העלאת תשלומי המשכנתא וחובות אחרים הצמודים לגובה הריבית. לפי הנתונים שפרסם השבוע בנק ישראל, הריבית במשק עוד צפויה להמשיך לעלות בחדות יחסית בתקופה הקרובה. מול זאת, הבנקים, ככל הידוע, ניצבים בשלב הנוכחי בצד המרוויח. גם אם הם נוקטים צעדים להגדלת הריבית שהם מעניקים על פיקדונות בנקאיים, הם כבר מתחילים ליהנות מהגדלה משמעותית הרבה יותר של רווחיהם בזכות העלייה במרווח הריבית בין הריבית שהם משלמים עבור פיקדונות לבין ריבית בנק ישראל.
"הר השקלים" של הציבור בישראל, הנמצא בפיקדונות בנקאיים וכמזומן בחשבונות הבנק, הגיע בחודשים האחרונים לסכומי שיא שהתקרבו לכ־2 טריליון שקלים, וכל תזוזה קטנה בריבית שהציבור יוכל לקבל עליו - משמעותה סכומי כסף גדולים מאוד שיכולים להיכנס לכיסי האזרחים.
יתרון: נזילות גבוהה
גם אם הבנק שלכם "התאמץ" לנוכח הביקורת הציבורית הנוקבת בשבועות האחרונים, ונתן לכם ריבית בגובה של 3%-2% - נוכח רמת האינפלציה של יותר מ־5% בשנה במשק הכסף "נשחק", ובמקרים רבים "סגור" בבנק לתקופה של שנה.
קיימות כמה אלטרנטיבות לשימוש מושכל בכספים, אשר עשויות להניב תשואה עודפת על אלטרנטיבת הפיקדונות הבנקאיים. מובן שבכל מקרה מומלץ להתייעץ עם מומחה להשקעות כדי לבחור את המוצר המתאים ביותר.
יתרון מובנה אחד של אותן אלטרנטיבות, הוא הנזילות הגבוהה - המשקיעים יכולים לצאת מההשקעה על בסיס יומי, לעומת פיקדון שסגור לתקופה מוגדרת מראש. חשיבות עניין זה מתחדדת נוכח תוואי הריבית העולה - העשוי לגרום למצב שבו משקיע ששם כספו היום בפיקדון, מפספס את עליית הריבית הקרובה הניצבת בפתח.
יתרון נוסף הגלום בהשקעה באלטרנטיבות לפיקדון בנקאי קשור לתשלומי המס. בפיקדון תשלומים אלה נגבים כשיעור מהרווח הנומינלי, בעוד במרבית האפיקים המס נגבה על הרווח הריאלי (כלומר, בניכוי אינפלציה).
מק"מ
הראשונה מבין אותן אלטרנטיבות לפיקדונות הבנקאיים היא השקעה באיגרות חוב ממשלתיות לטווח קצר, של שנה או פחות מכך – מוצר המוכר בשוק ההון כמק"מים (מלווה קצר מועד) ואשר התשואה עליו היום עומדת סביב כ־2.3%. הרווח בגין השקעה מסוג זה ממוסה בדומה לפיקדון, על הרווח הנומינלי.
קרן כספית
אלטרנטיבת השקעה נוספת היא השקעה בקרן כספית - אחד המוצרים בתעשיית קרנות הנאמנות שהפופולריות שלו עלתה בצורה חדה בחודשים האחרונים, עם תחילת העלאות הריבית.
מדובר בקרן הנחשבת ברמת הסיכון הנמוכה ביותר, משום שהיא מהווה אלטרנטיבה לפיקדונות הבנקאיים ומשקיעה באפיקים סולידיים מאוד, עם משך חיים ממוצע (עד לפידיון) העומד על 3 חודשים בלבד, ואשר ניתן לפדיון באופן יומי.
שלא כמו פיקדון בנקאי, שבו הריבית מתקבעת בעת סגירת הפיקדון, בקרן כספית התשואה מתעדכנת במהירות יחסית, בהתאם לעליית הריבית - וזו כאמור, צפויה - לפי הערכות בנק ישראל - להמשיך לעלות בתקופה הקרובה. ההערכה היא כי בימים אלו, התשואה השנתית על השקעה בקרן כספית עומדת על כ־2.5%.
אגרות חוב לפדיון
עוד בעולם קרנות הנאמנות, השקעה אפשרית נוספת יכולה להתבצע באפיק איגרות חוב לפידיון. מדובר בהשקעה באיגרות חוב עד המועד הסופי לפירעונן - אסטרטגיית השקעה המגדילה את הוודאות של מי שמשקיעים במוצר זה לגבי מועד קבלת הכספים שהשקיעו בו - והוא מועד פדיון האג"ח. גם באפיק השקעה זה וגם בקרן כספית המס מוטל על הרווח הריאלי - בניכוי עליית האינפלציה. התשואה באפיק זה עומדת כיום בטווח של כ־3%-4%.
קיימות כמובן גם אפשרויות נוספות להשקעה שאינן סולידיות, ואחת מהן היא השקעה במניות הנסחרות בבורסה.
אחרי ירידות שערים משמעותיות שרשמו המדדים הבולטים בארה"ב, העת הנוכחית עשויה להוות נקודת כניסה מעניינת עבור משקיעים המסתכלים לטווח ארוך.
"יש מגוון אפיקים"
למרות חוסר היציבות שממשיך לאפיין את המסחר בבורסות גם בתקופה הנוכחית, מחקרים הראו כי השקעה רציפה בבורסה לאורך זמן, מבלי לנסות "לתזמן" את השוק - לצאת ממנו ולהיכנס אליו לפי מגמת מסחר זמנית - מספקת תשואה עודפת על מרבית האלטרנטיבות הסולידיות.
בשיחה שקיימנו עם מנכ"ל מגדל שוקי הון, שגיא שטיין, הוא אומר כי "בתקופה שבה יש עלייה בשיעור האינפלציה ואיתה מגיעה גם עלייה בשיעור הריבית, הכסף צריך להיות מושקע. יש מגוון אפיקים שלא היו קיימים בעבר, שמסוגלים לתת תשואה שלכל הפחות תוכל להקטין את השחיקה בערך הכסף, אשר נשחק ב־12 החודשים האחרונים ביותר מ־5%.
"קיים מגוון רחב מאוד של אפיקי השקעה בשוק, החל ממוצרים מאוד סולידיים כמו קרנות כספיות ואג"ח לפדיון, דרך חשיפה לתיקי השקעות וקרנות נאמנות המשלבות איגרות חוב ומניות, וכלה בהשקעה במדדי מניות בארה"ב שהתממשו בחדות - לטווחי זמן ארוכים יותר".
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו