"אין חשש מהורדת דירוג האשראי של ישראל"

הבורסה בתל אביבסגרה את יום המסחר הראשון של השבוע במגמה מעורבת, על רקע הדיונים הקדחתניים על סגר במהלך תקופת החגים.

מדדי ת"א 35 ו-125 רשמו עליות של 0.6% ו-0.26%, בהתאמה, בעוד ת"א 90 איבד מערכו 0.44%. מניית דלק תמלוגים זינקה ביותר מ-25% על רקע הודעתה של קבוצת דלק למכירת אחזקותיה בחברה ב-46 מיליון שקלים ובפרמיה של 30%, המשקפים לחברת דלק תמלוגים של כ-15 מיליון שקלים.

דלק תמלוגים מחזיקה ביתרת הזכויות לתמלוגי על שנשארו בקבוצת דלק למאגר תמר. מדובר במכירה של 40% מדלק תמלוגים, שהיו כאמור בבעלות קבוצת דלק, ושתתבצע בשני שלבים. עידן וולס, מנכ"ל קבוצת דלק, מסר כי "מכירת מניות דלק תמלוגים היא שלב נוסף בעמידת קבוצת דלק בדרישות מתווה הגז".

כלכלה חזקה

לקראתההכנות לסגר, בבנק הפועלים חוזים כי הגירעון המסתמן לשנת 2021 יהיה דומה לזה של 2020, ויעלה אף הוא על 10% תוצר. ללא קשר לקורונה, הגירעון השנה גבוה ב-60 מיליארד שקלים מהיעד, והוא כמובן צפוי לגדול משמעותית בשל התחייבויות הממשלה דוגמת תשלום חל"ת לתשעה חודשים נוספים מהיום ועד יוני 2021.

למרות המצב הכלכלי המאתגר, בפועלים לא צופים כי בקרוב יירד דירוג האשראי של ישראל - אינדיקציה לחוזקה של כלכלת המדינה במבט השוואתי, המאפשרת לישראל לגייס הון לכיסוי חוב בתנאים טובים ובריבית נמוכה יחסית.

"בפועל חברות הדירוג משתדלות להימנע מהפחתות דירוג של מדינות מפותחות, אלא אם כן יתפתחו באותן מדינות גורמים ייחודיים כמו אי יציבות פוליטית או אובדן אמון של השווקים", נכתב בניתוח של הבנק.

"מבחינת חברות הדירוג, כל עוד הריביות נמוכות, המדינות יכולות לשרת את החוב ולמחזר אותו. במצב הנוכחי לבנקים המרכזיים יכולת לסייע לממשלות לשמור את הריביות נמוכות על ידי רכישות אג"ח - שזו מילה אחרת להדפסת כסף. זו פריבילגיה שיש למדינות שהשווקים נותנים בהן אמון, וישראל היא אחת ממדינות אלו".

בפועלים מעריכים כיהסגרלא צפוי להביא לירידה נוספת באינפלציה, שצפויה להסתכם ב-0.6% בשנה הקרובה. "תקופת הסגר בחודשים מארס-אפריל גרמה לירידה באינפלציה, בעיקר בסעיפים כגון אנרגיה, דיור, הלבשה והנעלה, נופש והארחה", מסבירים בבנק. "מחיריהטיסות לחו"ללא נמדדים בתקופת הקורונה - זה תרם לירידת האינפלציה בחודשי האביב והקיץ שבהם המחירים עולים, אך כעת אי מדידת סעיף זה דווקא פועלת לעליית המדדים החודשיים, שכן המחירים נוטים לרדת בסתיו".

בפועלים מעריכים כי ההתמתנות במחירי הדיור צפויה להימשך.

כלכלת טורקיה ממשיכה להידרדר

בארה"ב האינפלציה ממשיכה לעלות, ומדד המחירים לצרכן הפתיע ועלה באוגוסט בשיעור של 0.4% לאחר עלייה של 0.6% ביולי. גם מדד הליבה עלה באוגוסט בשיעור של 0.4%, וברמה שנתית עלתה אינפלציית הליבה לרמה של 1.7%.

בבריטניה החשש מחזרתו של ברקזיט לא מוסדר טלטל את השווקים, והליש"ט הבריטית רשמה היחלשות ניכרת מול הדולר והשלימה ירידה של 4.4% מול הדולר מתחילת החודש.

כלכלת טורקיה ממשיכה להידרדר, וחברת מודי'ס הודיעה על הפחתת דירוג האשראי של המדינה מ-B1 ל-B2 - על רקע הגירעון בחשבון השוטף, הירידה בהשקעות הזרות במדינה והירידה ביתרות מט"ח. קודם לכן חברת הדירוג פיץ' הודיעה על הפחתת תחזית הדירוג של טורקיה מיציב לשלילי.