ראש מעל המים

מדינת ישראל והעולם כולו מצויים במשבר שלא נודע כמותו שנים. הסכנה הבריאותית באה לידי ביטוי בעצירה כלכלית קשה.

ממשלות העולם מכניסות יד לכיס ומסייעות לשכירים, עצמאים ועסקים קטנים וגדולים לעבור את המשבר. אצלנו, למרבה הצער, נותנים מעט מדי ובאיחור. את התוצאות אנחנו רואים כבר עכשיו במאות אלפי הנרשמים ללשכת האבטלה ובמשפחות שאיבדו את מטה לחמן.

הגל הבא שנראה בשבועות ובחודשים הקרובים הינו כמעט בלתי נמנע, וכולל כניסה לקשיים ואף קריסה של עסקים מסוגים שונים. לפיכך, בתקופה הקרובה אנחנו עתידים לראות זינוק בשורה של צעדים ועסקאות האופייניות לתקופת משבר: חדלות פירעון, מימושים, פירוקים, מיזוגים, רכישות, העברת נכסים לכינוס ועוד.

עסקים יחפשו רוכשים ומיזוגים עם חברות משלימות. מי שיזדקק לכסף מהיר ישים נכסים על המדף, ובהמשך הדרך אנחנו צפויים לראות גם נכסים שהבנקים ונושים אחרים יממשו, על מנת לקבל חזרה את החוב שלא שולם.

בימים אלה, אפילו יותר מאשר בימים רגילים, כל טעות בהתנהלות יכולה להביא להפסד ופגיעה קשה עוד יותר – החל משערוך נכסים בהתאם לערך הקודם שלהם, שכיום במקרים רבים אינו רלבנטי, המשך באובדן אפשרי של עשרות אחוזים משווי הנכס בשל אילוץ מכירה בזמן קצר, וכלה בקושי לבצע עסקאות בתקופה זו, שבה גם רוכשים פוטנציאליים מעדיפים לשבת על הגדר ולחכות להתפתחויות.

פגיעה אנושה

מימוש נכסים הוא אתגר גדול בימי משבר. לצערנו, המשבר הכלכלי האדיר, העולמי והמקומי, פוגע פגיעה אנושה בענפים כמו תעופה, אירועים, מסעדנות, מלונאות, מסחר, נסיעות, פנאי ונופש ופוגע במידה כזו או אחרת במשק כולו.

חלק מהחברות יגיעו לחדלות פירעון. עובדים יישארו לעבוד מהבית, ונראה שגם כאשר יוסרו המגבלות הציבור לא ימהר להסתופף כבעבר בבתי קפה עמוסים, במסעדות ובחנויות. לכל אלה תהיינה השלכות משמעותיות על שוק הנדל"ן.

בוגין. בחירת נכסים למימוש // צילום: יח"צ

מחד, גופים שנקלעו לקשיים ייאלצו למכור נכסים כדי לגייס מזומנים (ראו למשל עסקת קסטרו מהימים האחרונים). מאידך, נכסים מסוימים יירדו בערכם, למשל נכסים מניבים למשרדים, אשר בהם תהיה לדעתנו ירידת שווי עקב קושי של שוכרים לשלם שכירות ועקב שינוי בהרגלים והעדפת עבודה מהבית.

הקונים וגם המוכרים צריכים להיות ערים למצב המיוחד שנוצר. כאשר נראה בשוק נכסים שמועברים לכינוס, יצטרכו השמאים לקבוע שומות זהירות, ולהיות עם היד על הדופק על מנת לאפשר את מכירת הנכס גם בתקופת משבר.

מימוש מהיר

נקודה נוספת היא בחירת הנכסים הנכונים למימוש. לעתים, ובעיקר כאשר נוצרים קשיים המחייבים בעלי עסקים ונכסים לממש אותם, ההחלטה איזה נכס למכור נעשית באופן לא רציונלי. יכול להיות שהנכס שיהיה קל יותר למכור ואולי אפילו יש לגביו הצעה או שתיים על המדף, הוא דווקא זה שעדיף לשמור, כי יש לו סיכוי גבוה יותר להתאושש ופוטנציאל הכנסה טוב, לעומת נכס אחר, שאולי יקשה עלינו יותר לממש אותו, או שיש לנו קשר רגשי אליו. חשוב לקבל ייעוץ מקצועי ולא לקבל החלטות מהירות בלי מחשבה מעמיקה. ההבדל ביום שאחרי יכול להיות מהותי.

מימוש מהיר או מכירה באילוץ יביאו כמעט תמיד לירידה בערך הנכס, אבל גם פה יש הבדל בין ירידה של 10% לירידה של 30%. היכולת לחשוף את הנכס בשוק שכמעט ואין בו קונים כרגע תשפיע גם היא על היכולת לסגור עסקה. יש להבדיל בין סוגי הנכסים ולבחור נכון.

הליכים נוספים שככל הנראה יהפכו נפוצים יותר בתקופה הקרובה הם פירוקי שיתוף, כלומר כאשר בעלים אחד בנכס נקלע לקשיים ומעוניין לממש את חלקו, בעוד הבעלים האחרים לא. כאן מדובר בתורה שלמה, אשר במקרים קשים יכולה להגיע גם לשנים של משא ומתן והליכים מייגעים. ליווי מקצועי יכול למצוא את הפתרונות הישימים שישאירו בידי בעל הנכס את הסכום הגבוה ביותר ובלי שהדבר יימשך שנים.

המשותף לכל הדוגמאות שהעלינו הוא הצורך באסטרטגיה ברורה ומחושבת ומימוש עקבי שלה. לא כולם יכולים לעשות זאת בכוחות עצמם, ועדיף להם להשקיע בליווי של איש מקצוע. זה נכון גם בימים כתיקונם, ובוודאי בתקופות לא פשוטות כמו זו שאנו נמצאים בה עכשיו.

אם ישראל תמשיך במסלול זה נראה כי הקורבנות הכלכליים של המשבר יהיו גדולים ורבים יותר מהקורבנות שייפגעו מהמחלה עצמה. מי שנפגע צריך למזער את הנזקים והסיכונים, על מנת שיוכל לקום על הרגליים באופן המיטבי ביום שאחרי, כי גם הוא יגיע.

 

טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו