"נתאושש מהר ממשבר הקורונה"

ההתאוששות ממשבר הקורונה תהיה מהירה יותר מההתאוששותממשברים אחרים, כדוגמת המשבר הפיננסי ב־2008/09 - כך מעריכים הכלכלן הראשי של לאומי, ד"ר גיל מיכאל בפמן, ודודי רזניק, אסטרטג ריביות בבנק, בסקירתם השבועית.

ואילו מסקירתו השבועית של בנק הפועלים עולה, כי השקל בשיא של 12 שנים מול הדולר, והצירוף של התחזקות השקל, אינפלציה שלילית ושיפור בתחזית הצמיחה של המשק, "ממתנים את העלייה ביחס של החוב הציבורי לתוצר השנה". למעשה, מדינת ישראל מרוויחה מהתחזקות השקל בכל הלוואותיה במט"ח.

"הירידה בפעילות הכלכלית עם פרוץ משבר הקורונה היתה חדה ומיידית בהשוואה למשבר הפיננסי בשנים 2008/9, בהתאם לאופי ההתמודדות עם משבר שמקורו בריאותי נרחב", מסבירים בפמן ורזניק. לראיה, על פי הנתונים שהצטברו עד כה, נקודת השפל של משבר הקורונה - ירידה של כ־14% - הגיעה רק חודשיים לאחר פרוץ המשבר, בעוד שנקודת השפל של המשבר הפיננסי - ירידה של כ־13.5% - הגיעה רק כעבור שנה.

נוסף על כך, היציאה מסביבת השפל בעת הנוכחית נראית חדה ומהירה מאשר במשבר הפיננסי: רמת הפדיון בחודש ספטמבר השנה היתה נמוכה בכ־2.1% בהשוואה לחודש פברואר. אולם, בזמןהמשבר הפיננסי, עברו יותר מ־20 חודשים עד להתאוששות הכלכלית לסביבה דומה.

להערכת השניים, "ככל שתימשך ההתקדמות, שכבר ניכרת, לקראת פיתוח דרכים יעילות להמשך ולחידוש פעילות כלכלית לצד הקורונה, באמצעות תהליכי הפקת הלקחים, וגם ככל שתחול התקדמות נוספת במישור הרפואי - כך החזרה לרמת הפעילות שבה נמצא המשק ערב משבר הקורונה תהיה מהירה יותר בהשוואה למשבר הפיננסי".

מגהצים יותר באשראי

בפמן ורזניק מוסיפים כי אופיו הייחודי שלמשבר הקורונהמתבטא גם בכך שההשפעות השליליות שלו מאוד בלתי אחידות, ומודגשות יותר בענפים שמושפעים באופן ישיר מההגבלות על הפעילות - בראשן מגבלת ההתקהלות והריחוק החברתי. זאת, לעומת ענפים שכמעט ולא נפגעו כלל.

"במבט קדימה, חשוב גם להביא בחשבון את ההשפעות העתידיות של פגיעה דיפרנציאלית כזו, תוך יצירת מחסור של תשתית כלכלית להתאוששות רוחבית בעת שהתנאים יאפשרו זאת", הם מסבירים.

עוד מוסבר כי שיעור האבטלה ה"רחב" עלה במהלך הסגר השני, אך הגיע לרמה נמוכה יותר בהשוואה לסגר הראשון. העלייה באופטימיות משקי הבית באה לידי ביטוי בעלייה חדה בהוצאה בכרטיסי אשראי. גם יונתן כץ וכלכלי לידר שוקי הון מצביעים על התרחבות בצריכה הפרטית בארץ, המשך גידול ביצוא היי־טק ושיפור בפריון בתעשייה.

כץ ולידר מעריכים, כי למרות הלחץ לייסוף בשקל, "בנק ישראל לא צפוי לשנות את המדיניות המוניטרית בתקופה הקרובה".

מחר בנק ישראל יפרסם את החלטתו בעניין הריבית לחודש דצמבר, ומשתמע מכך שגם הם מצפים שההחלטה תהיה ללא שינוי.

דלק מזנקת

בתוך כך, שבוע המסחר החל אתמול בירידות בכלל המדדים המובילים בשיעור של עד 0.73%. זאת, על רקע אזהרתו של ראש הממשלה בדבר הקפאת הסרת ההגבלות. קבוצת דלק רשמה זינוק של 7.5% על רקע כוונתה להנפיק את מאגרי הגז לוויתן ואפרודיטה בבורסה בלונדון.

מנכ"ל דלק קידוחים, יוסי אבו, הגיש תשקיף ראשוני להנפקת המאגרים, כשהשווי המוערך עומד על יותר מ־2 מיליארד דולר.